2015年11月證券從業(yè)考試即將開考，證券考試的考生們是否也在為考試著急呢？為您整理了2015年11月證券發(fā)行與承銷考點(diǎn)及真題示例1.1，幫助大家鞏固知識(shí)點(diǎn)，更多模擬試題請(qǐng)關(guān)注出國(guó)留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)頻道。
    第一章第一節(jié)　證券與證券市場(chǎng)
    證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來(lái)說(shuō)，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。
    一、有價(jià)證券
    (一)有價(jià)證券的定義
    有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。
    1.證券本身沒(méi)有價(jià)值;
    2.但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入;
    3.可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本。虛擬資本是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的一種資本存在形式。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。
    (二)有價(jià)證券的分類
    有價(jià)證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價(jià)證券即指資本證券，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。
    商品證券是證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對(duì)這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護(hù)。屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等。
    貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。
    資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。
    持有人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。
    下面是有價(jià)證券的分類方法及具體的分類，具體情況如下表所示：
    表1-4有價(jià)證券分類一覽表
    

序號(hào)	分類標(biāo)準(zhǔn)	具體分類
1	發(fā)行證券的主體	(1)政府證券(2)金融證券(3)企業(yè)證券
2	是否在證券交易所掛牌交易	(1)上市證券(2)非上市證券
3	募集方式	(1)公募證券(2)私募證券
4	按照證券所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的性質(zhì)	(1)股票(2)債券(3)其他證券(股票和債      券是最基本的兩個(gè)品種)

    【提示】本考點(diǎn)的命題切入點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：(1)給出分類標(biāo)準(zhǔn)，要求選擇具體的類別;(2)給出具體類別，要求歸納分類標(biāo)準(zhǔn)。
    例1—1(2012年3月考題·單選題)
    按證券的募集方式分類，有價(jià)證券可分為(　　)。
    A.上市證券與非上市證券
    B.國(guó)內(nèi)證券和國(guó)際證券
    C.公募證券和私募證券
    D.固定收益證券和變動(dòng)收益證券
    【參考答案】C
    【解析】按照是否在證券交易所掛牌交易，可以分為上市證券與非上市證券;按照證券發(fā)行的地域和國(guó)家，可以分為國(guó)內(nèi)證券和國(guó)際證券;按照證券收益是否固定，可以分為固定收益證券和變動(dòng)收益證券。
    (三)有價(jià)證券的特征
    1.收益性。證券代表的是對(duì)一定數(shù)額的某種特定資產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)，投資者持有證券也就同時(shí)擁有取得這部分資產(chǎn)增值收益的權(quán)利，因而證券本身具有收益性。
    2.流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性是指證券變現(xiàn)的難易程度。
    3.風(fēng)險(xiǎn)性。指實(shí)際收益與預(yù)期收益的背離，即收益的不確定性。從整體上說(shuō)，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高;風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，預(yù)期收益越低。
    4.期限性。債券一般有明確的還本付息期限，債券的期限具有法律約束力，是對(duì)融資雙方權(quán)益的保護(hù)。股票一般沒(méi)有期限性，可以視為無(wú)期證券。
    例1-2(2012年3月考題·單選題)
    有價(jià)證券之所以能夠買賣是因?yàn)樗?　　)。
    A.具有價(jià)值
    B.具有使用價(jià)值
    C.代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利
    D.具有交換價(jià)值
    【參考答案】C
    【解析】由于有價(jià)證券代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有了交易價(jià)格。
    二、證券市場(chǎng)
    證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。
    (一)證券市場(chǎng)的特征
    證券市場(chǎng)具有以下三個(gè)顯著特征：
    1.證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所;
    2.證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所;
    3.證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。
    (二)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)
    證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)是指證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)可以有許多種，但較為重要的結(jié)構(gòu)有：
    1.層次結(jié)構(gòu)：按照證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，整個(gè)市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易”市場(chǎng)。前者又名一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是證券發(fā)行人向投資人出售新證券所形成的市場(chǎng);后者又名二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行的證券通過(guò)買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。
    例1-3(2012年3月考題·單選題)
    證券市場(chǎng)按照證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，可以分為(　　)。
    A.發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)
    B.場(chǎng)外市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)
    C.主板市場(chǎng)與二板市場(chǎng)
    D.二板市場(chǎng)與三板市場(chǎng)
    【參考答案】A
    【解析】按進(jìn)入市場(chǎng)順序分為發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng))。場(chǎng)外市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)是按交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)分類的結(jié)果。
    除一、二級(jí)市場(chǎng)的區(qū)分之外，證券市場(chǎng)的層次性還體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的公司類型、可分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)等類型;根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，可以分為主板市場(chǎng)、二板(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)市場(chǎng)等。
    2.品種結(jié)構(gòu)：按照證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系，主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。
    3.交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)：按照交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。前者指有固定場(chǎng)所、有組織、制度化的市場(chǎng)，而后者則是無(wú)固定場(chǎng)所的市場(chǎng)。
    例1-4(2012年3月考題·單選題)
    證券市場(chǎng)按(　　)區(qū)分分為股票、債券、基金等。
    A.品種結(jié)構(gòu)
    B.層次結(jié)構(gòu)
    C.交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)
    D.順序結(jié)構(gòu)
    【參考答案】A
    【解析】品種結(jié)構(gòu)是根據(jù)有價(jià)證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。
    (三)證券市場(chǎng)的基本功能
    證券市場(chǎng)的運(yùn)行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的客觀效果，稱之為證券市場(chǎng)的功能。其主要有三大功能，見(jiàn)下表。
    表1-5證券市場(chǎng)功能一覽表
    

序號(hào)	功能	具體表現(xiàn)
1	籌資投資功能	一方面為資金需求者提供了通過(guò)發(fā)行      證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供給者提供了投資對(duì)象
2	定價(jià)功能	通過(guò)證券供給者和需求者的公開競(jìng)      價(jià)，提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制
3	資本配置功能	可以把閑散資源投入到國(guó)民經(jīng)濟(jì)最需      要的部門，把資金從利潤(rùn)低的部門轉(zhuǎn)移到利潤(rùn)高的部門

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