2005年7月，中國人民銀行宣布人民幣放棄緊盯美元的匯率政策。然而，半年過去了，我國不少企業(yè)仍然嚴(yán)重缺乏匯率成本概念，漠視人民幣每日的小幅波動(dòng)。
提高匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極尋求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段已成企業(yè)的燃眉之急。
匯率風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)“新成本”
2005年7月21日，中國人民銀行對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制實(shí)施重大改革，實(shí)行“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”。實(shí)施了十幾年的人民幣匯率制度發(fā)生了根本變化。
在人民幣匯率制度改革后的半年多時(shí)間里，央行加強(qiáng)和改善匯率調(diào)控，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，給國內(nèi)企業(yè)以足夠的適應(yīng)時(shí)期，避免因匯率大起大落給其帶來較大的沖擊。
然而，不少外貿(mào)相關(guān)企業(yè)因人民幣每日波動(dòng)緩和，感覺不出風(fēng)險(xiǎn)，在主動(dòng)增強(qiáng)避險(xiǎn)能力方面亟待“補(bǔ)課”。
主攻歐美市場的深圳華坤實(shí)業(yè)公司總經(jīng)理谷武說，他們過去每年出口大約1500萬美元，但去年人民幣升值以來，業(yè)務(wù)量減少了40%，長的訂單一般都不簽，只接短單。谷武說，他也知道銀行推出了一些金融工具可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)要因此而增加成本，算起來不劃算。
廣交會(huì)凸顯匯改“壓力”
兩個(gè)月前近舉行的第98屆中國出口商品交易會(huì)(廣交會(huì))是我國進(jìn)行匯率改革之后的第一個(gè)廣交會(huì)，在本屆廣交會(huì)上人民幣匯率調(diào)整對(duì)我國外貿(mào)出口的影響已表現(xiàn)得非常明顯。以“物美價(jià)廉”為特征的我國出口產(chǎn)品的競爭力有所下降，由于成本及價(jià)格上漲，一部分對(duì)價(jià)格較敏感的外國客商正在流失。
在本屆廣交會(huì)上，大部分企業(yè)在與客戶談判時(shí)都同時(shí)顧及自身的成本壓力以及留意左鄰右舍的報(bào)價(jià)。中國茶葉股份有限公司副總經(jīng)理昌智才說，今年七月份國家調(diào)整人民幣匯率，一些已執(zhí)行而未收貨款的合同一夜之間就令企業(yè)損失了幾百萬元。在交易會(huì)上的訂單就要特別考慮人民幣升值因素，但提價(jià)的難度卻很大。由于茶葉行業(yè)的門檻不高，管理混亂，一些中小企業(yè)只要能賣就做，使大型企業(yè)向客戶要求提價(jià)時(shí)談得很艱難，在本屆廣交會(huì)上，中國茶葉股份有限公司對(duì)歐盟、非洲和日本這些市場都提高了價(jià)格，增幅在2%至2.5%。如果人民幣繼續(xù)升值，茶葉行業(yè)一些小型廠家就可能要倒閉。
在廣交會(huì)上，對(duì)于人民幣還將繼續(xù)升值的預(yù)期使企業(yè)報(bào)價(jià)非常謹(jǐn)慎。志高空調(diào)歐洲區(qū)銷售總監(jiān)宋杰說，大家都不報(bào)價(jià)，要報(bào)也報(bào)高價(jià)。對(duì)于機(jī)電產(chǎn)品來說，前有人民幣升值的壓力，后有歐盟WEEE和ROHS指令提高進(jìn)入門檻，加上原材料漲價(jià)，企業(yè)成本上升的壓力很大。當(dāng)然這些成本不能直接轉(zhuǎn)嫁給采購商，而要求企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新，帶動(dòng)新產(chǎn)品的價(jià)格提升，還要通過企業(yè)加強(qiáng)管理來消化一部分。在行業(yè)平均利潤率只有2%至5%的情況下，人民幣升值對(duì)企業(yè)的影響是可想而知的。
記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，人民幣升值對(duì)那些主要依靠價(jià)格策略競爭的企業(yè)影響是巨大的，而對(duì)于電子、機(jī)械、冶金等技術(shù)和資本門檻要求較高，規(guī)模效益也較明顯的企業(yè)影響則較小。
規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)亟待“補(bǔ)課”
來自北京師范大學(xué)的金融專家主任鐘偉表示，人民幣多年相對(duì)固定的匯率機(jī)制，讓近年來新成長起來的一代企業(yè)形成了相當(dāng)強(qiáng)的惰性。雖然去年7月的匯率改革讓企業(yè)明白人民幣匯價(jià)會(huì)波動(dòng)，但不少業(yè)主仍然嚴(yán)重缺乏匯率成本概念。
中國人民銀行近就人民幣匯率形成機(jī)制改革進(jìn)行的專題調(diào)查顯示，匯改對(duì)企業(yè)外幣資產(chǎn)、負(fù)債的影響不大，但企業(yè)通過使用外匯金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力還有待提高。使用了遠(yuǎn)期結(jié)匯的企業(yè)占41.7%，使用遠(yuǎn)期售匯的企業(yè)占19.8%，而使用期貨、期權(quán)、互換等金融產(chǎn)品的企業(yè)較少。規(guī)模較大的企業(yè)對(duì)各種金融工具的了解和使用明顯超過進(jìn)出口規(guī)模較小的企業(yè)。
記者云南、廣西等地采訪時(shí)了解到，由于這些省份的外貿(mào)企業(yè)大多基礎(chǔ)薄弱、技術(shù)層次低、經(jīng)濟(jì)效益一般、總體上競爭力不強(qiáng)，有的企業(yè)甚至對(duì)國家相關(guān)政策都一知半解，缺乏預(yù)見性，因此面對(duì)匯率改革的時(shí)候，更多表現(xiàn)出焦躁不安、反復(fù)抱怨、無可奈何、期望國家出臺(tái)政策有所照顧和補(bǔ)償，而沒有盡快轉(zhuǎn)變思維和工作方法低程度的減輕企業(yè)因匯率變動(dòng)而造成的損失。不少企業(yè)僥幸地認(rèn)為，人民幣在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，匯率損失遠(yuǎn)小于避險(xiǎn)成本，所以寧愿自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也不愿花費(fèi)精力和財(cái)力去尋求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的可選擇手段。
提高匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極尋求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段已成企業(yè)的燃眉之急。
匯率風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)“新成本”
2005年7月21日，中國人民銀行對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制實(shí)施重大改革，實(shí)行“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”。實(shí)施了十幾年的人民幣匯率制度發(fā)生了根本變化。
在人民幣匯率制度改革后的半年多時(shí)間里，央行加強(qiáng)和改善匯率調(diào)控，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，給國內(nèi)企業(yè)以足夠的適應(yīng)時(shí)期，避免因匯率大起大落給其帶來較大的沖擊。
然而，不少外貿(mào)相關(guān)企業(yè)因人民幣每日波動(dòng)緩和，感覺不出風(fēng)險(xiǎn)，在主動(dòng)增強(qiáng)避險(xiǎn)能力方面亟待“補(bǔ)課”。
主攻歐美市場的深圳華坤實(shí)業(yè)公司總經(jīng)理谷武說，他們過去每年出口大約1500萬美元，但去年人民幣升值以來，業(yè)務(wù)量減少了40%，長的訂單一般都不簽，只接短單。谷武說，他也知道銀行推出了一些金融工具可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)要因此而增加成本，算起來不劃算。
廣交會(huì)凸顯匯改“壓力”
兩個(gè)月前近舉行的第98屆中國出口商品交易會(huì)(廣交會(huì))是我國進(jìn)行匯率改革之后的第一個(gè)廣交會(huì)，在本屆廣交會(huì)上人民幣匯率調(diào)整對(duì)我國外貿(mào)出口的影響已表現(xiàn)得非常明顯。以“物美價(jià)廉”為特征的我國出口產(chǎn)品的競爭力有所下降，由于成本及價(jià)格上漲，一部分對(duì)價(jià)格較敏感的外國客商正在流失。
在本屆廣交會(huì)上，大部分企業(yè)在與客戶談判時(shí)都同時(shí)顧及自身的成本壓力以及留意左鄰右舍的報(bào)價(jià)。中國茶葉股份有限公司副總經(jīng)理昌智才說，今年七月份國家調(diào)整人民幣匯率，一些已執(zhí)行而未收貨款的合同一夜之間就令企業(yè)損失了幾百萬元。在交易會(huì)上的訂單就要特別考慮人民幣升值因素，但提價(jià)的難度卻很大。由于茶葉行業(yè)的門檻不高，管理混亂，一些中小企業(yè)只要能賣就做，使大型企業(yè)向客戶要求提價(jià)時(shí)談得很艱難，在本屆廣交會(huì)上，中國茶葉股份有限公司對(duì)歐盟、非洲和日本這些市場都提高了價(jià)格，增幅在2%至2.5%。如果人民幣繼續(xù)升值，茶葉行業(yè)一些小型廠家就可能要倒閉。
在廣交會(huì)上，對(duì)于人民幣還將繼續(xù)升值的預(yù)期使企業(yè)報(bào)價(jià)非常謹(jǐn)慎。志高空調(diào)歐洲區(qū)銷售總監(jiān)宋杰說，大家都不報(bào)價(jià)，要報(bào)也報(bào)高價(jià)。對(duì)于機(jī)電產(chǎn)品來說，前有人民幣升值的壓力，后有歐盟WEEE和ROHS指令提高進(jìn)入門檻，加上原材料漲價(jià)，企業(yè)成本上升的壓力很大。當(dāng)然這些成本不能直接轉(zhuǎn)嫁給采購商，而要求企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新，帶動(dòng)新產(chǎn)品的價(jià)格提升，還要通過企業(yè)加強(qiáng)管理來消化一部分。在行業(yè)平均利潤率只有2%至5%的情況下，人民幣升值對(duì)企業(yè)的影響是可想而知的。
記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，人民幣升值對(duì)那些主要依靠價(jià)格策略競爭的企業(yè)影響是巨大的，而對(duì)于電子、機(jī)械、冶金等技術(shù)和資本門檻要求較高，規(guī)模效益也較明顯的企業(yè)影響則較小。
規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)亟待“補(bǔ)課”
來自北京師范大學(xué)的金融專家主任鐘偉表示，人民幣多年相對(duì)固定的匯率機(jī)制，讓近年來新成長起來的一代企業(yè)形成了相當(dāng)強(qiáng)的惰性。雖然去年7月的匯率改革讓企業(yè)明白人民幣匯價(jià)會(huì)波動(dòng)，但不少業(yè)主仍然嚴(yán)重缺乏匯率成本概念。
中國人民銀行近就人民幣匯率形成機(jī)制改革進(jìn)行的專題調(diào)查顯示，匯改對(duì)企業(yè)外幣資產(chǎn)、負(fù)債的影響不大，但企業(yè)通過使用外匯金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力還有待提高。使用了遠(yuǎn)期結(jié)匯的企業(yè)占41.7%，使用遠(yuǎn)期售匯的企業(yè)占19.8%，而使用期貨、期權(quán)、互換等金融產(chǎn)品的企業(yè)較少。規(guī)模較大的企業(yè)對(duì)各種金融工具的了解和使用明顯超過進(jìn)出口規(guī)模較小的企業(yè)。
記者云南、廣西等地采訪時(shí)了解到，由于這些省份的外貿(mào)企業(yè)大多基礎(chǔ)薄弱、技術(shù)層次低、經(jīng)濟(jì)效益一般、總體上競爭力不強(qiáng)，有的企業(yè)甚至對(duì)國家相關(guān)政策都一知半解，缺乏預(yù)見性，因此面對(duì)匯率改革的時(shí)候，更多表現(xiàn)出焦躁不安、反復(fù)抱怨、無可奈何、期望國家出臺(tái)政策有所照顧和補(bǔ)償，而沒有盡快轉(zhuǎn)變思維和工作方法低程度的減輕企業(yè)因匯率變動(dòng)而造成的損失。不少企業(yè)僥幸地認(rèn)為，人民幣在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，匯率損失遠(yuǎn)小于避險(xiǎn)成本，所以寧愿自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也不愿花費(fèi)精力和財(cái)力去尋求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的可選擇手段。