證券投資基金2008年第二季度報(bào)告日前披露。對(duì)于投資者來(lái)講，除了需要掌握和了解基金季報(bào)披露中的“重要提示”、“基金產(chǎn)品概況”、 “主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)”、“管理人報(bào)告”、“投資組合報(bào)告”、“開(kāi)放式基金份額變動(dòng)”、“備查文件目錄”等重要內(nèi)容外，應(yīng)當(dāng)把握影響基金業(yè)績(jī)的細(xì)節(jié)，尤其是造成基金業(yè)績(jī)變化的主客觀原因。
首先，要關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)大環(huán)境造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金在二季報(bào)中指出：“本報(bào)告期內(nèi)，不斷攀升的油價(jià)和國(guó)內(nèi)從緊的調(diào)控政策進(jìn)一步引發(fā)了投資者對(duì)全球和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的憂慮，突如其來(lái)的‘5·12’特大地震災(zāi)害和6月份南方地區(qū)肆虐的洪澇災(zāi)害更加重了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，對(duì)上市公司盈利前景也愈發(fā)悲觀，加之限售股解禁帶來(lái)的短期供求失衡的預(yù)期，市場(chǎng)估值重心不斷下移，盡管出現(xiàn)調(diào)降印花稅利好刺激的反彈，但也不過(guò)是曇花一現(xiàn)。”這些內(nèi)容全面細(xì)致地分析了市場(chǎng)環(huán)境對(duì)該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的影響，從而使投資者對(duì)基金的業(yè)績(jī)有一個(gè)客觀的認(rèn)識(shí)。
其次，重視跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的情形。對(duì)基金僅有客觀環(huán)境的分析是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要基金管理人對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的主觀方面作出分析，即為應(yīng)對(duì)這些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基金所采取的相應(yīng)對(duì)策如何，具體的操作策略又如何。因此，從長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的對(duì)比中，投資者可以了解基金業(yè)績(jī)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的情況，從而檢驗(yàn)基金管理人的主動(dòng)管理基金和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。
第三，二季報(bào)中關(guān)于投資者應(yīng)采取的投資策略和方法部分，成為投資者的重要參考依據(jù)。長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金在報(bào)告中指導(dǎo)投資者：“對(duì)長(zhǎng)期看好中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的人來(lái)說(shuō)，投資于跟蹤有代表性指數(shù)的指數(shù)基金依然是分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資選擇之一，而‘定期定額（定投）’無(wú)疑是對(duì)抗短期波動(dòng)、獲得長(zhǎng)期收益的投資方式?！?BR> 最后，需要了解基金未來(lái)的投資重點(diǎn)及采取的投資策略，這是凸顯基金投資個(gè)性化的重要方面。如博時(shí)平衡配置混合型證券投資基金就2008年第三季度投資制定了更為明確的投資策略：“結(jié)構(gòu)上，我們看好估值合理的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、新興消費(fèi)品制造業(yè)、具有明顯升級(jí)前景的裝備制造業(yè)、新能源行業(yè)等；同時(shí)注意回避那些嚴(yán)重依賴出口的普通制造業(yè)，以及未來(lái)幾年產(chǎn)能大量擴(kuò)張的行業(yè)等?！边@對(duì)投資者下一步持有該基金提供了重要參考。
可以說(shuō)，一份完整的基金季度報(bào)告，就是一部高度濃縮的基金百科書(shū)。盡管內(nèi)容較少，但仍需要基金管理人揭示全面、突出重點(diǎn)，除以相應(yīng)的圖表和數(shù)字進(jìn)行直觀揭示外，對(duì)基金季報(bào)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的文字表述也應(yīng)給予更多關(guān)注。基金投資的精華也許就在于此。
首先，要關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)大環(huán)境造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金在二季報(bào)中指出：“本報(bào)告期內(nèi)，不斷攀升的油價(jià)和國(guó)內(nèi)從緊的調(diào)控政策進(jìn)一步引發(fā)了投資者對(duì)全球和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的憂慮，突如其來(lái)的‘5·12’特大地震災(zāi)害和6月份南方地區(qū)肆虐的洪澇災(zāi)害更加重了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，對(duì)上市公司盈利前景也愈發(fā)悲觀，加之限售股解禁帶來(lái)的短期供求失衡的預(yù)期，市場(chǎng)估值重心不斷下移，盡管出現(xiàn)調(diào)降印花稅利好刺激的反彈，但也不過(guò)是曇花一現(xiàn)。”這些內(nèi)容全面細(xì)致地分析了市場(chǎng)環(huán)境對(duì)該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的影響，從而使投資者對(duì)基金的業(yè)績(jī)有一個(gè)客觀的認(rèn)識(shí)。
其次，重視跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的情形。對(duì)基金僅有客觀環(huán)境的分析是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要基金管理人對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的主觀方面作出分析，即為應(yīng)對(duì)這些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基金所采取的相應(yīng)對(duì)策如何，具體的操作策略又如何。因此，從長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的對(duì)比中，投資者可以了解基金業(yè)績(jī)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的情況，從而檢驗(yàn)基金管理人的主動(dòng)管理基金和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。
第三，二季報(bào)中關(guān)于投資者應(yīng)采取的投資策略和方法部分，成為投資者的重要參考依據(jù)。長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金在報(bào)告中指導(dǎo)投資者：“對(duì)長(zhǎng)期看好中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的人來(lái)說(shuō)，投資于跟蹤有代表性指數(shù)的指數(shù)基金依然是分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資選擇之一，而‘定期定額（定投）’無(wú)疑是對(duì)抗短期波動(dòng)、獲得長(zhǎng)期收益的投資方式?！?BR> 最后，需要了解基金未來(lái)的投資重點(diǎn)及采取的投資策略，這是凸顯基金投資個(gè)性化的重要方面。如博時(shí)平衡配置混合型證券投資基金就2008年第三季度投資制定了更為明確的投資策略：“結(jié)構(gòu)上，我們看好估值合理的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、新興消費(fèi)品制造業(yè)、具有明顯升級(jí)前景的裝備制造業(yè)、新能源行業(yè)等；同時(shí)注意回避那些嚴(yán)重依賴出口的普通制造業(yè)，以及未來(lái)幾年產(chǎn)能大量擴(kuò)張的行業(yè)等?！边@對(duì)投資者下一步持有該基金提供了重要參考。
可以說(shuō)，一份完整的基金季度報(bào)告，就是一部高度濃縮的基金百科書(shū)。盡管內(nèi)容較少，但仍需要基金管理人揭示全面、突出重點(diǎn)，除以相應(yīng)的圖表和數(shù)字進(jìn)行直觀揭示外，對(duì)基金季報(bào)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的文字表述也應(yīng)給予更多關(guān)注。基金投資的精華也許就在于此。