作為國(guó)內(nèi)首只社會(huì)責(zé)任投資（SRI）產(chǎn)品，興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金即將發(fā)行的消息引來了不少關(guān)注。對(duì)此，興業(yè)基金研究部總監(jiān)助理辛?xí)撞┦拷榻B說，在海外，社會(huì)責(zé)任基金在選擇公司行業(yè)時(shí)，一般會(huì)采取積極和消極的雙層選擇方法。在發(fā)達(dá)國(guó)家，消極選擇的標(biāo)準(zhǔn)范圍很廣，且大多采取“一票否決”的制度，比如對(duì)于賭博、煙草、酒精、核能、武器等等行業(yè)不予投資。當(dāng)然，由于各個(gè)社會(huì)責(zé)任基金的篩選標(biāo)準(zhǔn)并不完全一致，因此，具體對(duì)哪些行業(yè)采取一票否決則取決于基金本身。比如，根據(jù)美國(guó)2005年201只社會(huì)責(zé)任篩選基金的調(diào)研結(jié)果，盡管煙草行業(yè)是社會(huì)篩選的主要內(nèi)容，162只基金包含該項(xiàng)篩選，但仍然有39只社會(huì)責(zé)任基金沒有完全規(guī)避煙草的投資。酒精、軍工等等行業(yè)的情況也是如此。最為重要的是，消極篩選以及列入消極篩選名單不等同于對(duì)該行業(yè)完全規(guī)避投資，多數(shù)社會(huì)責(zé)任投資基金在現(xiàn)實(shí)中往往采取的是低配策略。
    辛?xí)字赋?，很多投資者對(duì)社會(huì)責(zé)任投資策略有誤解，認(rèn)為消極篩選就是完全規(guī)避投資。其實(shí)，完全規(guī)避的投資策略在社會(huì)責(zé)任投資早期發(fā)展中的確起到主要作用。但是現(xiàn)在，投資者通過降低社會(huì)責(zé)任差的公司的配置比例，尤其是通過采取積極篩選策略，選擇優(yōu)秀公司，使得社會(huì)資源向具有良好社會(huì)責(zé)任公司的資源進(jìn)行配置，已經(jīng)越來越廣泛。
    “興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金是一個(gè)強(qiáng)調(diào)更廣泛意義的社會(huì)責(zé)任基金，不是一個(gè)專注于某一項(xiàng)具體社會(huì)責(zé)任的專門基金，需要強(qiáng)調(diào)的是社會(huì)責(zé)任的整體排名”，辛?xí)走M(jìn)一步指出，任何一個(gè)企業(yè)都有其存在的合理性，要客觀評(píng)價(jià)，基本上不能采取極端的“理想主義態(tài)度”將其一棍子打死。對(duì)于某些整體社會(huì)責(zé)任排名較差的行業(yè)，該基金會(huì)采取低配或者規(guī)避的投資策略，但不排除個(gè)別優(yōu)秀企業(yè)由于社會(huì)責(zé)任整體指標(biāo)非常突出而進(jìn)入投資組合?！皞€(gè)股選擇是重點(diǎn)”，辛?xí)渍f，“我們更主要地是運(yùn)用積極篩選法選擇社會(huì)責(zé)任優(yōu)異的行業(yè)和公司”。
    辛?xí)讖?qiáng)調(diào)，社會(huì)責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)不是一成不變的，應(yīng)該隨著社會(huì)的進(jìn)步不斷完善提高，不能用僵化的思路或者固定的方式來摒棄某些行業(yè)，辛?xí)籽a(bǔ)充說，“如果盲目的將一些行業(yè)一票否決，則大批優(yōu)秀的有積極社會(huì)意義的公司將排除在外，這同我們的投資理念實(shí)質(zhì)上是相悖的”。所以，該基金在看重行業(yè)整體社會(huì)責(zé)任排名時(shí)，還將采用行業(yè)相對(duì)排名的方式進(jìn)行股票選擇，因此，不排除某些行業(yè)整體上處于社會(huì)責(zé)任排名的下方，但其中的優(yōu)秀企業(yè)出現(xiàn)在投資組合中的情況。
    辛?xí)妆硎荆鐣?huì)責(zé)任投資的標(biāo)準(zhǔn)也不應(yīng)該照搬國(guó)外，中國(guó)仍處于發(fā)展中國(guó)家，從一個(gè)歷史的角度看，不可能要求國(guó)內(nèi)企業(yè)一下子在環(huán)境保護(hù)上面做的像西方發(fā)達(dá)國(guó)家那樣，所以，在發(fā)展的基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)環(huán)境治理是一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的選擇。