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        09年證券交易輔導(dǎo):證券交易的種類(lèi)有哪些

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        證券交易一般分為股票交易、債券交易、基金交易、債券回購(gòu)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易、認(rèn)股權(quán)證交易,以及金融期貨與金融期權(quán)交易等。
            一。 股票交易
            股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行,也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。前者通常稱(chēng)為上市交易,后者的常見(jiàn)形式是柜臺(tái)交易。在股票上市交易后,如果發(fā)現(xiàn)不符合上市條件或其他原因,可以暫停上市交易直至終止上市交易。暫停上市交易后,在規(guī)定時(shí)間內(nèi)重新具備了條件,亦可以恢復(fù)上市交易。
            交易場(chǎng)所在股票交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種:第一,口頭報(bào)價(jià)。第二,書(shū)面報(bào)價(jià)。第三,電腦報(bào)價(jià)。目前,我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的股票交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。
            二。 債券交易
            債券主要有三大類(lèi):政府債券、公司債券和金融債券。
            債券交易方式有現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易等。除了回購(gòu)交易外,債券交易通常與股票交易類(lèi)似。從交易價(jià)格的組成看,債券交易標(biāo)價(jià)有兩種,一種是全價(jià)交易,另一種是凈價(jià)交易。全價(jià)交易是指買(mǎi)賣(mài)債券時(shí),以含有債券應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格報(bào)價(jià),且按該全價(jià)價(jià)格進(jìn)行清算交割;凈價(jià)交易則是指買(mǎi)賣(mài)債券時(shí),以不含有自然增長(zhǎng)的票面利息的價(jià)格報(bào)價(jià),但以全價(jià)價(jià)格作為最后清算交割價(jià)格。在凈價(jià)交易的情況下,成交價(jià)格與債券的應(yīng)計(jì)利息是分解的,價(jià)格隨行就市,應(yīng)計(jì)利息則根據(jù)票面利率按天計(jì)算。
            過(guò)去,我國(guó)證券交易所國(guó)債交易是采用全價(jià)交易。從2002年3月25日開(kāi)始,根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)《關(guān)于試行國(guó)債凈價(jià)交易有關(guān)事宜的通知》,國(guó)債交易采用凈價(jià)交易。實(shí)行凈價(jià)交易后,采用凈價(jià)申報(bào)和凈價(jià)撮合成交,報(bào)價(jià)系統(tǒng)和行情發(fā)布系統(tǒng)同時(shí)顯示凈價(jià)價(jià)格和應(yīng)計(jì)利息額。根據(jù)凈價(jià)的基本原理,應(yīng)計(jì)利息額的計(jì)算公式應(yīng)為:
            應(yīng)計(jì)利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計(jì)息天數(shù)
            公式中各要素的含義為:
            1.應(yīng)計(jì)利息額:零息國(guó)債是指發(fā)行“起息日”至“成交日”所含利息金額;附息國(guó)債是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金額。
            2.票面利率:固定利率國(guó)債的票面利率是指發(fā)行票面利率;浮動(dòng)利率國(guó)債的是指票面利率本付息期計(jì)息利率。
            3.年度天數(shù)及已計(jì)息天數(shù):1年按365天計(jì)算,閏年2月29日不計(jì)算利息;已計(jì)息天數(shù)是指“起息日”至“成交日”實(shí)際日歷天數(shù)。
            4.當(dāng)票面利率不能被365天整除時(shí),計(jì)算機(jī)系統(tǒng)按每百元利息額的精度(小數(shù)點(diǎn)后保留8位)計(jì)算;交割單所列“應(yīng)計(jì)利息額”按“4舍5人”原則,以元為單位保留2位小數(shù)列示。
            5.國(guó)債交易計(jì)息原則是“算頭不算尾”,即“起息日”當(dāng)天計(jì)算利息,“到期日”當(dāng)天不計(jì)算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計(jì)利息額”是包括“交易日”當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額;若國(guó)債持有到期,則應(yīng)計(jì)利息額是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計(jì)利息額。
            三。 基金交易
            基金有封閉式與開(kāi)放式之分。投資者就可以像買(mǎi)賣(mài)股票、債券一樣,在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)基金證券。對(duì)于開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō),其成立后的轉(zhuǎn)讓?zhuān)峭ㄟ^(guò)基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺(tái),采取基金證券的申購(gòu)和贖回的方式進(jìn)行的。開(kāi)放式基金證券的申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格,是通過(guò)對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金證券實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值,在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。
            四。 債券回購(gòu)交易
            債券回購(gòu)交易是指?jìng)I(mǎi)賣(mài)雙方在成交的同時(shí),就約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。在債券回購(gòu)交易中,當(dāng)債券持有者有短期的資金需求時(shí),就可以將持有的債券作抵押而融進(jìn)資金;反過(guò)來(lái),資金供應(yīng)者則因在相應(yīng)的期間內(nèi)讓渡資金使用權(quán)而得到一定的利息回報(bào)。由于債券回購(gòu)的期限一般不超過(guò)1年,所以從性質(zhì)上看,它可以歸屬于貨幣市場(chǎng)。
            五。 可轉(zhuǎn)換債券交易
            可轉(zhuǎn)換債券是指持有者依據(jù)一定的轉(zhuǎn)換條件可將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的證券??赊D(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。
            六。 認(rèn)股權(quán)證交易
            持有者可以在規(guī)定的期限內(nèi)以事先確定的價(jià)格買(mǎi)人公司發(fā)行的股票。認(rèn)股權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。認(rèn)股權(quán)證具有一定的權(quán)利,故也有交易的價(jià)值。認(rèn)股權(quán)證的交易既可以在證券交易所內(nèi)進(jìn)行,也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上進(jìn)行,它的具體交易方式與股票交易類(lèi)似。
            七。 金融期貨與金融期權(quán)交易
            金融商品是指諸如外匯、債券、股票價(jià)格指數(shù)等金融工具或金融衍生工具。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股票價(jià)格指數(shù)期貨三種。
            金融期權(quán)合約是由交易雙方訂立的、以金融期權(quán)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。合約的買(mǎi)入者在支付了期權(quán)費(fèi)以后,就有權(quán)在合約所規(guī)定的某一特定時(shí)間或一段時(shí)期內(nèi),以事先確定的價(jià)格向賣(mài)出者買(mǎi)進(jìn)或向買(mǎi)進(jìn)者賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融商品或者金融期貨合約;當(dāng)然,他也可以不行使這一權(quán)力。金融期權(quán)的基本類(lèi)型是看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。前者賦予期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者有買(mǎi)人的權(quán)利;后者賦予期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者有賣(mài)出的權(quán)利。金融期權(quán)大致可以分為外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)以及股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)。