第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)
一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述
（一）技術(shù)指標(biāo)法的含義和本質(zhì) 設(shè)為首頁
（二）技術(shù)指標(biāo)的分類
（三）技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系
（四）應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)注意問題
二、主要的技術(shù)指標(biāo)
（一）趨勢型指標(biāo)
1、移動平均線(MA)
MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。例如，參數(shù)為10的移動平均線就是連續(xù)10日的收盤價的算術(shù)平均價格，記號為MA(10)。實際計算結(jié)果如下表。這里的參數(shù)選擇的是3和5。其他參數(shù)的計算可以同樣計算。最開始的幾天是沒有MA值的?！叭睋p”的數(shù)目與參數(shù)的大小有關(guān)。
MA的計算結(jié)果
日期 收盤價
MA(3)
MA(5)
1
2．1
o
o
2
2．3
o
o
3
2．2
2．2
o
4
2．4
2．3
o
5
2．45
2．35
2．24
MA有5個特點。
(1)追蹤趨勢。MA能夠表示價格的趨勢方向，并追隨這個趨勢。MA消除了價格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此，可以認(rèn)為，MA的趨勢方向反映了價格波動的方向。
(2)滯后性。在價格原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號時，價格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。
(3)穩(wěn)定性。MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變，都比較困難，必須是當(dāng)天的價格有很大的變動。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點。
(4)助漲助跌性。當(dāng)價格突破了MA曲線的時候，無論是向上突破還是向下突破，價格有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望。
(5)支撐壓力性。MA在價格走勢中起支撐線和壓力線的作用。對MA的突破，實際上是對支撐線或壓力線的突破。
參數(shù)的作用將加強MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越強。根據(jù)參數(shù)取值的大小，可以將MA分為長期、中期和短期3類。
使用MA的考慮兩個方面。第一是價格與MA之間的相對關(guān)系。第二是不同參數(shù)的MA之間同時使用。
葛蘭維爾法是三種買人信號和三種賣出信號，體現(xiàn)了支撐和壓力的思想。
三種買人信號：第一，移動平均線從下降開始走平，價格從下向上穿移動平均線；第二，價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動平均線，突然下跌，但在移動平均線附近再度上升；第三，價格跌破移動平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離移動平均線。
3種賣出信號：第一，移動平均線從上升開始走平，價格從上向下穿移動平均線；第二，價格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動平均線，突然上升，但在移動平均線附近再度下降；第三，價格下穿移動平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離移動平均線。
黃金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線。死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過參數(shù)大的長周期MA曲線。當(dāng)然交叉還有其他的限制條件。
MA的盲點體現(xiàn)在兩方面。第一，信號頻繁。當(dāng)價格處于盤整階段，MA勢必會發(fā)出很多的信號，產(chǎn)生信號頻繁的現(xiàn)象。第二，支撐壓力結(jié)論的不確定。
2．MACD的英文全稱是convergence and divergence moving average，直譯為平滑異同移動平均線。該指標(biāo)是在對價格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。平滑異同平均MACD。MACD由正負(fù)差(DIF)、異同平均數(shù)(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基礎(chǔ)上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。
DIF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來。快速和慢速的具體體現(xiàn)是EXPMA的參數(shù)的大小?？焖偈嵌唐诘模偈情L期的。由此可見，計算DIF需要用到兩個參數(shù)，即計算快慢兩個EXPMA的參數(shù)。
目前，計算MACD的流行說法是兩個參數(shù)是12和26。DIF具體的計算公式
EXPMAn+1(12)=EXPMAn(12)X11／(12+1)+Pn+1X2／(12+1)
EXPMAn+1(26)=EXPMAn(26)X25／(26+1)+Pn+1X2／(26+1)
其中，P是收盤價。參數(shù)為12者屬于快速的，參數(shù)為26者是慢速的。
在計算了EXPMA之后，DIF從下面公式得到：
DIF=EXPMA(12)—EXPMA(26)
MACD是計算DIF的移動平均，也就是連續(xù)若干個交易日的DIF的移動平均。對DIF作移動平均就如同對收盤價作移動平均一樣，其計算方法同MA一樣。引進(jìn)MACD的目的是為了消除DIF的一些偶然的現(xiàn)象，使信號更加可靠。
由于要計算移動平均，就要涉及到參數(shù)，這是MACD的另一個參數(shù)。計算MACD一共需要3個參數(shù)。前兩個用于計算DIF，后一個用于計算MACD。計算公式為：
MACD(12，26，10)=(DIFt+1+DIFt+2+…+DIFt+10)／10
BAR的計算公式：BAR=2X(DIF—MACD)
以參數(shù)為12．26和2為例， 計算結(jié)果如下表。
日期 收盤價
EXV~(12)
EXP~(26)
Dm(12，26)
MACD(12，26，2)
BAR
1
100
100．000
100．000
0．000
o
o
2
110
101．538
100．740
0．792
0．3960
0．792
3
105
102．071
101．056
1．015
0．9035
0．223
MACD主要是從3個方面進(jìn)行行情預(yù)測。
DIF和MACD由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場屬于多頭市場。在較低的位置DIF向上突破MACD是買人信號。屬于黃金交叉的范疇；在橫軸附近，DIF向下跌破MACD只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。
DIF和MACD由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場屬于空頭市場。在較高的位置DIF向下突破MACD是賣出信號，屬于死亡交叉的范疇；在橫軸附近，DIF向上突破MACD只能認(rèn)為是反彈，作獲利了結(jié)。
當(dāng)DIF的取值達(dá)到很大的時候，應(yīng)該考慮賣出：當(dāng)DIF的取值達(dá)到很小的時候，應(yīng)該考慮買進(jìn)。
如果DIF或MACD與價格曲線在比較低的位置形成底背離，是買人的信號；如果DIF或MACD與價格曲線在比較高的位置形成頂背離，是賣出的信號。
當(dāng)BAR橫軸下面的綠線縮短的時候買入，當(dāng)橫軸上面的紅線縮短的時候賣出。
在市場沒有明顯趨勢而進(jìn)入盤整時，MACD的失誤率極其高。另外，對未來價格的上升和下降的深度廣度，MACD不能提出有幫助的建議。
（二）超買超賣型指標(biāo)
1．威廉指標(biāo)(WMS％)。
這個指標(biāo)是由拉里威廉于1973年首創(chuàng)，取值的大小表示市場當(dāng)前的價格在過去一段時間內(nèi)所處的相對高度，進(jìn)而指出價格是否處于超買或超賣的狀態(tài)。
(1)WMS％的計算公式和參數(shù)選擇。WMS％的計算公式如下：
WMS％(n)=(Hn—C)／(Hn—Ln)x100％
其中，C是當(dāng)天的收盤價，Hn和Ln是最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天在內(nèi))出現(xiàn)的價和。WMS％有一個參數(shù)，那就是選擇的交易日的天數(shù)n下表是參數(shù)為3的計算結(jié)果。
日期
收盤價
價
Hn
Ln
WMS％(3)
1
1．30
1．35
1．25
o
o
2
1．20
1．28
1．18
o
o
3
1．23
1．25
1．35
1．20
1．18
70．5
4
1．25
1．27
1．28
1．13
1．13
20．0
5
1．37
1．37
1．37
1．22
1．13
0．00
(2)WMS％的應(yīng)用法則從兩方面考慮：一是WMS％取值的數(shù)值大??；二是WMS％曲線撞頂?shù)椎拇螖?shù)和形態(tài)。
從WMS％的取值大小方面。WMS％的取值介于0～100之間，可以以50為中軸線將其分為上下兩個區(qū)域。簡單地說，WMS％是高吸低拋。注意不是高拋低吸。
第一，當(dāng)WMS％低于10，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。
第二，當(dāng)WMS％高于90，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買人。
從WMS％曲線撞頂?shù)椎拇螖?shù)和形態(tài)。第一，WMS％連續(xù)幾次撞到或接近撞到頂部100(或底部0)，局部將形成雙重或多重頂(底)、頭肩頂或頭肩底，此時則是買人(或賣出)的信號。第二，WMS％撞頂和撞底次數(shù)的原則是，至少2次，至多4次。如果發(fā)現(xiàn)WMS％已經(jīng)是第4次撞頂或撞底，應(yīng)該采取行動。
一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述
（一）技術(shù)指標(biāo)法的含義和本質(zhì) 設(shè)為首頁
（二）技術(shù)指標(biāo)的分類
（三）技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系
（四）應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)注意問題
二、主要的技術(shù)指標(biāo)
（一）趨勢型指標(biāo)
1、移動平均線(MA)
MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。例如，參數(shù)為10的移動平均線就是連續(xù)10日的收盤價的算術(shù)平均價格，記號為MA(10)。實際計算結(jié)果如下表。這里的參數(shù)選擇的是3和5。其他參數(shù)的計算可以同樣計算。最開始的幾天是沒有MA值的?！叭睋p”的數(shù)目與參數(shù)的大小有關(guān)。
MA的計算結(jié)果
日期 收盤價
MA(3)
MA(5)
1
2．1
o
o
2
2．3
o
o
3
2．2
2．2
o
4
2．4
2．3
o
5
2．45
2．35
2．24
MA有5個特點。
(1)追蹤趨勢。MA能夠表示價格的趨勢方向，并追隨這個趨勢。MA消除了價格在升降過程中出現(xiàn)的小起伏。因此，可以認(rèn)為，MA的趨勢方向反映了價格波動的方向。
(2)滯后性。在價格原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號時，價格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。
(3)穩(wěn)定性。MA在數(shù)值上要發(fā)生比較大地改變，都比較困難，必須是當(dāng)天的價格有很大的變動。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點。
(4)助漲助跌性。當(dāng)價格突破了MA曲線的時候，無論是向上突破還是向下突破，價格有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望。
(5)支撐壓力性。MA在價格走勢中起支撐線和壓力線的作用。對MA的突破，實際上是對支撐線或壓力線的突破。
參數(shù)的作用將加強MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越強。根據(jù)參數(shù)取值的大小，可以將MA分為長期、中期和短期3類。
使用MA的考慮兩個方面。第一是價格與MA之間的相對關(guān)系。第二是不同參數(shù)的MA之間同時使用。
葛蘭維爾法是三種買人信號和三種賣出信號，體現(xiàn)了支撐和壓力的思想。
三種買人信號：第一，移動平均線從下降開始走平，價格從下向上穿移動平均線；第二，價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動平均線，突然下跌，但在移動平均線附近再度上升；第三，價格跌破移動平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離移動平均線。
3種賣出信號：第一，移動平均線從上升開始走平，價格從上向下穿移動平均線；第二，價格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動平均線，突然上升，但在移動平均線附近再度下降；第三，價格下穿移動平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離移動平均線。
黃金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過大參數(shù)的長周期MA曲線。死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過參數(shù)大的長周期MA曲線。當(dāng)然交叉還有其他的限制條件。
MA的盲點體現(xiàn)在兩方面。第一，信號頻繁。當(dāng)價格處于盤整階段，MA勢必會發(fā)出很多的信號，產(chǎn)生信號頻繁的現(xiàn)象。第二，支撐壓力結(jié)論的不確定。
2．MACD的英文全稱是convergence and divergence moving average，直譯為平滑異同移動平均線。該指標(biāo)是在對價格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。平滑異同平均MACD。MACD由正負(fù)差(DIF)、異同平均數(shù)(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基礎(chǔ)上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。
DIF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來。快速和慢速的具體體現(xiàn)是EXPMA的參數(shù)的大小?？焖偈嵌唐诘模偈情L期的。由此可見，計算DIF需要用到兩個參數(shù)，即計算快慢兩個EXPMA的參數(shù)。
目前，計算MACD的流行說法是兩個參數(shù)是12和26。DIF具體的計算公式
EXPMAn+1(12)=EXPMAn(12)X11／(12+1)+Pn+1X2／(12+1)
EXPMAn+1(26)=EXPMAn(26)X25／(26+1)+Pn+1X2／(26+1)
其中，P是收盤價。參數(shù)為12者屬于快速的，參數(shù)為26者是慢速的。
在計算了EXPMA之后，DIF從下面公式得到：
DIF=EXPMA(12)—EXPMA(26)
MACD是計算DIF的移動平均，也就是連續(xù)若干個交易日的DIF的移動平均。對DIF作移動平均就如同對收盤價作移動平均一樣，其計算方法同MA一樣。引進(jìn)MACD的目的是為了消除DIF的一些偶然的現(xiàn)象，使信號更加可靠。
由于要計算移動平均，就要涉及到參數(shù)，這是MACD的另一個參數(shù)。計算MACD一共需要3個參數(shù)。前兩個用于計算DIF，后一個用于計算MACD。計算公式為：
MACD(12，26，10)=(DIFt+1+DIFt+2+…+DIFt+10)／10
BAR的計算公式：BAR=2X(DIF—MACD)
以參數(shù)為12．26和2為例， 計算結(jié)果如下表。
日期 收盤價
EXV~(12)
EXP~(26)
Dm(12，26)
MACD(12，26，2)
BAR
1
100
100．000
100．000
0．000
o
o
2
110
101．538
100．740
0．792
0．3960
0．792
3
105
102．071
101．056
1．015
0．9035
0．223
MACD主要是從3個方面進(jìn)行行情預(yù)測。
DIF和MACD由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場屬于多頭市場。在較低的位置DIF向上突破MACD是買人信號。屬于黃金交叉的范疇；在橫軸附近，DIF向下跌破MACD只能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。
DIF和MACD由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，與橫坐標(biāo)軸產(chǎn)生交叉，則市場屬于空頭市場。在較高的位置DIF向下突破MACD是賣出信號，屬于死亡交叉的范疇；在橫軸附近，DIF向上突破MACD只能認(rèn)為是反彈，作獲利了結(jié)。
當(dāng)DIF的取值達(dá)到很大的時候，應(yīng)該考慮賣出：當(dāng)DIF的取值達(dá)到很小的時候，應(yīng)該考慮買進(jìn)。
如果DIF或MACD與價格曲線在比較低的位置形成底背離，是買人的信號；如果DIF或MACD與價格曲線在比較高的位置形成頂背離，是賣出的信號。
當(dāng)BAR橫軸下面的綠線縮短的時候買入，當(dāng)橫軸上面的紅線縮短的時候賣出。
在市場沒有明顯趨勢而進(jìn)入盤整時，MACD的失誤率極其高。另外，對未來價格的上升和下降的深度廣度，MACD不能提出有幫助的建議。
（二）超買超賣型指標(biāo)
1．威廉指標(biāo)(WMS％)。
這個指標(biāo)是由拉里威廉于1973年首創(chuàng)，取值的大小表示市場當(dāng)前的價格在過去一段時間內(nèi)所處的相對高度，進(jìn)而指出價格是否處于超買或超賣的狀態(tài)。
(1)WMS％的計算公式和參數(shù)選擇。WMS％的計算公式如下：
WMS％(n)=(Hn—C)／(Hn—Ln)x100％
其中，C是當(dāng)天的收盤價，Hn和Ln是最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天在內(nèi))出現(xiàn)的價和。WMS％有一個參數(shù)，那就是選擇的交易日的天數(shù)n下表是參數(shù)為3的計算結(jié)果。
日期
收盤價
價
Hn
Ln
WMS％(3)
1
1．30
1．35
1．25
o
o
2
1．20
1．28
1．18
o
o
3
1．23
1．25
1．35
1．20
1．18
70．5
4
1．25
1．27
1．28
1．13
1．13
20．0
5
1．37
1．37
1．37
1．22
1．13
0．00
(2)WMS％的應(yīng)用法則從兩方面考慮：一是WMS％取值的數(shù)值大??；二是WMS％曲線撞頂?shù)椎拇螖?shù)和形態(tài)。
從WMS％的取值大小方面。WMS％的取值介于0～100之間，可以以50為中軸線將其分為上下兩個區(qū)域。簡單地說，WMS％是高吸低拋。注意不是高拋低吸。
第一，當(dāng)WMS％低于10，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。
第二，當(dāng)WMS％高于90，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買人。
從WMS％曲線撞頂?shù)椎拇螖?shù)和形態(tài)。第一，WMS％連續(xù)幾次撞到或接近撞到頂部100(或底部0)，局部將形成雙重或多重頂(底)、頭肩頂或頭肩底，此時則是買人(或賣出)的信號。第二，WMS％撞頂和撞底次數(shù)的原則是，至少2次，至多4次。如果發(fā)現(xiàn)WMS％已經(jīng)是第4次撞頂或撞底，應(yīng)該采取行動。