案例十四：某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項(xiàng)目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）7700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)95%形成固定資產(chǎn)。5%形成無(wú)形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限折舊法計(jì)算折舊，殘值率為4%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值；無(wú)形資產(chǎn)按5年期平均攤銷(xiāo)。
    建設(shè)項(xiàng)目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見(jiàn)附表1：建設(shè)投資貸款年利率為8%，按季計(jì)息，建設(shè)期只計(jì)利息不還款，從第3年開(kāi)始還款，以項(xiàng)目的還款能力加以?xún)斶€；流動(dòng)資金貸款年利率為5%.
    附表1 建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表 單位：萬(wàn)元
    序
    號(hào)　 年份項(xiàng)目　 1　 2　 3　 4　 5-10　
    1　 建設(shè)投 資　 自有資金部分　 2350　 1500　 　　 　　 　　
    貸款（不含貸款利息）　 2350　 1500　 　　 　　 　　
    2　 流動(dòng)資金貸款　 　　 　　 500　 　　 　　
    3　 年銷(xiāo)售收入　 　　 　　 8000　 8700　 10000　
    4　 年經(jīng)營(yíng)成本　 　　 　　 4800　 5220　 6000　
    假定銷(xiāo)售稅金及附加的稅率為6.6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率為10%，項(xiàng)目借款償還期為6年。
    問(wèn)題：
    （1）計(jì)算建設(shè)期借款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額。
    （2）計(jì)算第3年的稅后利潤(rùn)并確定當(dāng)年可用于償還建設(shè)期借款本金的資金總額。
    （3）編制資金來(lái)源與運(yùn)用表（不考慮利潤(rùn)分配）。
    （4）計(jì)算項(xiàng)目的借款償還期，并對(duì)項(xiàng)目的償債能力予以分析。
    附表2 資金來(lái)源與運(yùn)用表 單位：萬(wàn)元
    序
    號(hào)　
     年份項(xiàng)目　
     建設(shè)期　
     生產(chǎn)期　
    1　
     2　
     3　
     4　
     5　
     6　
     7　
     8　
     9　
     10　
     生產(chǎn)負(fù)荷（%）　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1　
     資金來(lái)源　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.1　
     利潤(rùn)總額　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.2　
     折舊費(fèi)　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.3　
     攤銷(xiāo)費(fèi)　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.4　
     長(zhǎng)期借款　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.5　
     流動(dòng)資金借款　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.6　
     自有資金　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.7　
     回收固定資產(chǎn)余值　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.8　
     回收流動(dòng)資金　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2　
     資金運(yùn)用　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.1　
     固定資產(chǎn)投資　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.2　
     建設(shè)期利息　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.3　
     流動(dòng)資金　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.4　
     所得稅　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.5　
     長(zhǎng)期借款本金償還　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.6　
     流動(dòng)資金借款本金償還　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    3　
     盈余資金　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    4　
     累計(jì)盈余資金　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　
    答案：
    （1）計(jì)算建設(shè)期貸款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額為
    ①計(jì)算建設(shè)期貸款利息為：
    實(shí)際年利率=（1+年利率÷一年計(jì)息次數(shù)）一年計(jì)息次數(shù)-1
    實(shí)際年利率=（1+8%／4）4-1=8.24%
    各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2）×年利率
    第1年貸款利息=（2350／2）×8.24％=96.82（萬(wàn)元）
    第2年貸款利息=[（2350+96.82）+1500／2]×8.24％=263.42（萬(wàn)元）
    建設(shè)期貸款利息=96.82+263.42=360.24（萬(wàn)元）
    ②計(jì)算各年初借款本息累計(jì)年初借款本息累計(jì)=上一年年初借款本息累計(jì)+上年借款+上年應(yīng)計(jì)利息
    第3年年初借款本息累計(jì)=（2350+96.82）+1500+263.42=4210.24（萬(wàn)元）
    ③計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額固定資產(chǎn)原值=7700×95%+96.82+263.42=7315+360.24=7675.24（萬(wàn)元）
    固定資產(chǎn)殘值=7675.24×4%=299.41（萬(wàn)元）
    固定資產(chǎn)年折舊=固定資產(chǎn)原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）÷預(yù)計(jì)折舊年限
    =7675.24×（1-4%）÷8=921.03（萬(wàn)元）
    （2）計(jì)算第3年的稅后利潤(rùn)并確定當(dāng)年可用于償還建設(shè)期借款本金的資金總額。
    ①計(jì)算生產(chǎn)期總成本費(fèi)用為
    無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額=無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值÷攤銷(xiāo)年限=7700×5%÷5=77（萬(wàn)元）
    流動(dòng)資金借款利息=流動(dòng)資金借款×借款年利率=500×5%=25（萬(wàn)元）
    生產(chǎn)期總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)+維修費(fèi)+利息支出
    =經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)+維修費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用
    第3年的總成本費(fèi)用=4800+921.03+77+4210.24×8.24%+25=6169.95（萬(wàn)元）
    ②計(jì)算稅后凈利潤(rùn)為
    產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加=銷(xiāo)售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費(fèi)率）
    第3年的產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加=8000×6.6%=528（萬(wàn)元）
    利潤(rùn)總額=產(chǎn)品銷(xiāo)售收入-產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加-總成本費(fèi)用第3年的利潤(rùn)總額
    　=8000-528-6169.955=1302.05（萬(wàn)元）所得稅=利潤(rùn)總額×33%
    第3年的所得稅=1302.05×33%=429.68（萬(wàn)元）
    稅后凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅
    第3年的稅后凈利潤(rùn)=1302.05-429.68=872.37（萬(wàn)元）
    ③提取盈余公積金=盈余公積+公益金=稅后凈利潤(rùn)×（10%+5%）
    第3年的提取盈余公積金=872.37×（10%+5%）=130.86（萬(wàn)元）
    年未分配利潤(rùn)=稅后凈利潤(rùn)-盈余公積-應(yīng)付利潤(rùn)
    第3年的年未分配利潤(rùn)=872.37-130.86=741.51（萬(wàn)元）
    ④確定可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力為：
    可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力=稅后凈利潤(rùn)+年折舊額+年攤銷(xiāo)額
    第3年的可用于償還建設(shè)期借款本金的償債能力=872.37+921.03+77=1870.4（萬(wàn)元）
    本年應(yīng)計(jì)利息=年初借款本息累計(jì)×年利率
    第3年的應(yīng)計(jì)利息=4210.24×8.24%=346.92（萬(wàn)元）
    本年本金償還=年償債金額-本年應(yīng)計(jì)利息
    第3年的本金償還=1870.22-346.92=1523.48（萬(wàn)元）
    編制項(xiàng)目還本付息表和利潤(rùn)表（將計(jì)算結(jié)果填人附表2、附表3）
    附表2 借款還本付息表 單位：萬(wàn)元
     建設(shè)期　
     生產(chǎn)期　
     　　
     1　
     2　
     3　
     4　
     5　
     6　
     7　
    1　
     年初累計(jì)借款　
     　　
     2446.82　
     4210.2　
     2686.8　
     796.99　
     0　
     0　
    2　
     本年新增借款　
     2350　
     1500　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    3　
     本年應(yīng)計(jì)利息　
     96.82　
     263.418　
     346.92　
     221.39　
     65.672　
     　　
     　　
    4　
     本年應(yīng)還本金　
     　　
     　　
     1523.5　
     1889.8　
     796.99　
     　　
     　　
    5　
     本年應(yīng)還利息　
     　　
     　　
     346.92　
     221.39　
     65.672　
     　　
     　
    附表3 損益表單位：萬(wàn)元
    序號(hào)　
     年份項(xiàng)目　
     　　
     投產(chǎn)期　
     達(dá)產(chǎn)期　
    合計(jì)　
     3　
     4　
     5　
     6　
     7　
     8　
     9　
     10　
    1　
     產(chǎn)品銷(xiāo)售收入　
     76700　
     8000　
     8700　
     10000　
     10000　
     10000　
     10000　
     10000　
     10000　
    2　
     產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加　
     5062.2　
     528　
     574.2　
     660　
     660　
     660　
     660　
     660　
     660　
    3　
     總成本費(fèi)用　
     54838.225　
     6169.95　
     6464.42　
     7088.7　
     7023.03　
     7023.03　
     7023.03　
     7023.03　
     7023.03　
    3.1　
     經(jīng)營(yíng)成本　
     46020　
     4800　
     5220　
     6000　
     6000　
     6000　
     6000　
     6000　
     6000　
    3.2　
     折舊費(fèi)　
     7368.24　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
    3.3　
     攤銷(xiāo)費(fèi)　
     616　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
    3.4　
     財(cái)務(wù)費(fèi)用　
     833.985006　
     371.924　
     246.389　
     90.6723　
     25　
     25　
     25　
     25　
     25　
    3.41　
     長(zhǎng)期借款利息　
     633.985006　
     346.92　
     221.39　
     65.672　
     0　
     　　
     　　
     　　
     　　
    3.42　
     流動(dòng)資金借款利息　
     200　
     25　
     25　
     25　
     25　
     25　
     25　
     25　
     25　
    4　
     利潤(rùn)總額（1-2-3）　
     16799.575　
     1302.05　
     1661.38　
     2251.3　
     2316.97　
     2316.97　
     2316.97　
     2316.97　
     2316.97　
    5　
     所得稅（33%）　
     5543.85975　
     429.675　
     548.256　
     742.928　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
    6　
     稅后利潤(rùn)（4-5）　
     11255.7152　
     872.371　
     1113.13　
     1508.37　
     1552.37　
     1552.37　
     1552.37　
     1552.37　
     1552.37　
    7　
     盈余公積　
     1688.35729　
     130.856　
     166.969　
     226.255　
     232.855　
     232.855　
     232.855　
     232.855　
     232.855　
    9　
     應(yīng)付利潤(rùn)　
     0　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    10　
     未分配利潤(rùn)　
     9624.92164　
     741.515　
     966.32　
     1319.51　
     1319.51　
     1319.51　
     1319.51　
     1319.51　
     1319.51　
    （3）編制資金來(lái)源與運(yùn)用表（不考慮利潤(rùn)分配）。
    附表4 資金來(lái)源與運(yùn)用表 單位：萬(wàn)元
    序
    號(hào)　
     年份
    項(xiàng)目　
     建設(shè)期　
     生產(chǎn)期　
    1　
     2　
     3　
     4　
     5　
     6　
     7　
     8　
     9　
     10　
     生產(chǎn)負(fù)荷（%）　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1　
     資金來(lái)源　
     4796.82　
     3263.418　
     2800.1　
     2659.4　
     3249.3　
     3315　
     3315　
     3315　
     3315　
     4114.4　
    1.1　
     利潤(rùn)總額　
     　　
     　　
     1302　
     1661.4　
     2251.3　
     2317　
     2317　
     2317　
     2317　
     2317　
    1.2　
     折舊費(fèi)　
     　　
     　　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
     921.03　
    1.3　
     攤銷(xiāo)費(fèi)　
     　　
     　　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
     77　
    1.4　
     長(zhǎng)期借款　
     2446.82　
     1763.418　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.5　
     流動(dòng)資金借款　
     　　
     　　
     500　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.6　
     自有資金　
     2350　
     1500　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    1.7　
     回收固定資產(chǎn)余值　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     299.41　
    1.8　
     回收流動(dòng)資金　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     500　
    2　
     資金運(yùn)用　
     4796.82　
     3263.418　
     2800.1　
     2659.4　
     1605.6　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
     1264.6　
    2.1　
     固定資產(chǎn)投資　
     4700　
     3000　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.2　
     建設(shè)期利息　
     96.82　
     263.418　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.3　
     流動(dòng)資金　
     　　
     　　
     500　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.4　
     所得稅　
     　　
     　　
     429.68　
     548.26　
     742.93　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
     764.6　
    2.5　
     長(zhǎng)期借款本金償還　
     　　
     　　
     1870.4　
     2111.2　
     862.67　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
    2.6　
     流動(dòng)資金借款本金償還　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     　　
     500　
    3　
     盈余資金　
     0　
     0　
     0　
     0　
     1643.7　
     2550.4　
     2550.4　
     2550.4　
     2550.4　
     2849.8　
    4　
     累計(jì)盈余資金　
     0　
     0　
     0　
     0　
     1643.7　
     4194.1　
     6744.5　
     9294.9　
     11845　
     14695
    （4）計(jì)算項(xiàng)目的借款償還期，并對(duì)項(xiàng)目的償債能力予以分析。
    長(zhǎng)期借款償還期=（5-1）+862.67÷（862.67+1643.7）=4.34（年）
    項(xiàng)目的借款償還期為4.34年，小于項(xiàng)目允許的借款償還期（6年），說(shuō)明該項(xiàng)目?jī)攤芰^好，從償債能力角度分析，該項(xiàng)目可行。