資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的分析指標(biāo)
反映資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)串，不良資產(chǎn)比率等。
(一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是綜合反映企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用效率。
其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè)) 收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天)=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)
銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額=銷售收入總額—銷售折讓
(二)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)串
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。
其計(jì)算公式為：
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè)) 收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=年初流動(dòng)資產(chǎn)總額+年末流動(dòng)資產(chǎn)總額÷2
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=360÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)
(三)存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售成本與平均存貨的比率，用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。其計(jì)算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè))成本÷平均存貨
平均存貨=(年初存貨+年末存貨)÷2
存貨周轉(zhuǎn)率(天)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率(次)
[例9]依據(jù)上述報(bào)表合并數(shù)可知，ABC公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為320 0547萬(wàn)元，年初存貨為130 8737萬(wàn)元，年末存貨為95 871萬(wàn)元。按照上述公式計(jì)算如下：
平均存貨=(130 873+95 871)÷2=113 372(萬(wàn)元)
存貨周轉(zhuǎn)率(次)=320 054÷113 372=2.82(次)
存貨周轉(zhuǎn)率(天)=360÷2.82=128(天)
一般情況下，該指標(biāo)(周轉(zhuǎn)次數(shù))越高，表示企業(yè)資產(chǎn)由于銷售順暢而具有較高的流動(dòng)性，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快，存貨占用水平低。
(四)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額與平均應(yīng)收賬款的比率，用于反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。通過(guò)該指標(biāo)促使企業(yè)制定合理的賒銷政策，加快應(yīng)收賬款的回收速度。其計(jì)算公式為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè))成本÷平均應(yīng)收賬款
平均應(yīng)收賬款=(年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款)÷2
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)
[例10]依據(jù)上述報(bào)表合并數(shù)可知，ABC公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額570 652萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為791萬(wàn)元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備為302萬(wàn)元；年末應(yīng)收賬款為293萬(wàn)元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備為
354萬(wàn)元。按照上述公式計(jì)算如下：
年初應(yīng)收賬款賬面余額=791+302=1 093(萬(wàn)元)
年末應(yīng)收賬款賬面余額=293+354=647(萬(wàn)元)
平均應(yīng)收賬款=(1 093+647)÷2=870(萬(wàn)元)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=570 652÷870=655.92(次)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)=360；655.92=0.55(天)
一般情況下，該指標(biāo)越高，表示企業(yè)由于嚴(yán)格銷貨管理，及時(shí)結(jié)算，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的前后期管理，應(yīng)收賬款的回收程度較高，應(yīng)收賬款占用資金水平較低?？梢愿鶕?jù)企業(yè)前后期間、行業(yè)平均水平進(jìn)行比較說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。
(五)不良資產(chǎn)比率
不良資產(chǎn)比率是指企業(yè)年末不良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比重。該指標(biāo)從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況進(jìn)行修正。不良資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問(wèn)題，難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的部分，包括三年以上的應(yīng)收賬款、積壓商品物資和不良投資等。其計(jì)算公式為：
不良資產(chǎn)比率=(年末不良資產(chǎn)總額÷年末資產(chǎn)總額)X10096
一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)沉積下來(lái)，不能正常參加經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越差。該指標(biāo)越小越好，0是水平。
三、償債能力狀況的分析指標(biāo)
(一)資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率，是衡量企業(yè)負(fù)債償還能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)x100％
(二)已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)與利息支出的比值，反映了企業(yè)償付債務(wù)利息的能力。如果選擇五年的已獲利息倍數(shù)，將能夠充分反映企業(yè)穩(wěn)定償付利息的能力。其計(jì)算公式為：
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息支出
息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息支出
一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保證，企業(yè)償付債務(wù)利息的風(fēng)險(xiǎn)越??；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，償債能力低下。
(三)速動(dòng)比率
速動(dòng)比率是指企業(yè)一定時(shí)期的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，該指標(biāo)主要衡量企業(yè)的短期償債能力，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。其計(jì)算公式為：
速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)x100％
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨
(四)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是指企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入同流動(dòng)負(fù)債的比率。該指標(biāo)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行修正。其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)責(zé)比率=(年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷年末流動(dòng)負(fù)債) X100％
反映資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)串，不良資產(chǎn)比率等。
(一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是綜合反映企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用效率。
其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè)) 收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(天)=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)
銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額=銷售收入總額—銷售折讓
(二)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)串
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。
其計(jì)算公式為：
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè)) 收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=年初流動(dòng)資產(chǎn)總額+年末流動(dòng)資產(chǎn)總額÷2
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=360÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)
(三)存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售成本與平均存貨的比率，用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。其計(jì)算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè))成本÷平均存貨
平均存貨=(年初存貨+年末存貨)÷2
存貨周轉(zhuǎn)率(天)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率(次)
[例9]依據(jù)上述報(bào)表合并數(shù)可知，ABC公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為320 0547萬(wàn)元，年初存貨為130 8737萬(wàn)元，年末存貨為95 871萬(wàn)元。按照上述公式計(jì)算如下：
平均存貨=(130 873+95 871)÷2=113 372(萬(wàn)元)
存貨周轉(zhuǎn)率(次)=320 054÷113 372=2.82(次)
存貨周轉(zhuǎn)率(天)=360÷2.82=128(天)
一般情況下，該指標(biāo)(周轉(zhuǎn)次數(shù))越高，表示企業(yè)資產(chǎn)由于銷售順暢而具有較高的流動(dòng)性，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快，存貨占用水平低。
(四)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售(營(yíng)業(yè))收入凈額與平均應(yīng)收賬款的比率，用于反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。通過(guò)該指標(biāo)促使企業(yè)制定合理的賒銷政策，加快應(yīng)收賬款的回收速度。其計(jì)算公式為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷售(營(yíng)業(yè))成本÷平均應(yīng)收賬款
平均應(yīng)收賬款=(年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款)÷2
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)
[例10]依據(jù)上述報(bào)表合并數(shù)可知，ABC公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額570 652萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為791萬(wàn)元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備為302萬(wàn)元；年末應(yīng)收賬款為293萬(wàn)元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備為
354萬(wàn)元。按照上述公式計(jì)算如下：
年初應(yīng)收賬款賬面余額=791+302=1 093(萬(wàn)元)
年末應(yīng)收賬款賬面余額=293+354=647(萬(wàn)元)
平均應(yīng)收賬款=(1 093+647)÷2=870(萬(wàn)元)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=570 652÷870=655.92(次)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(天)=360；655.92=0.55(天)
一般情況下，該指標(biāo)越高，表示企業(yè)由于嚴(yán)格銷貨管理，及時(shí)結(jié)算，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的前后期管理，應(yīng)收賬款的回收程度較高，應(yīng)收賬款占用資金水平較低?？梢愿鶕?jù)企業(yè)前后期間、行業(yè)平均水平進(jìn)行比較說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。
(五)不良資產(chǎn)比率
不良資產(chǎn)比率是指企業(yè)年末不良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比重。該指標(biāo)從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況進(jìn)行修正。不良資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)中存在問(wèn)題，難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的部分，包括三年以上的應(yīng)收賬款、積壓商品物資和不良投資等。其計(jì)算公式為：
不良資產(chǎn)比率=(年末不良資產(chǎn)總額÷年末資產(chǎn)總額)X10096
一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)沉積下來(lái)，不能正常參加經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越差。該指標(biāo)越小越好，0是水平。
三、償債能力狀況的分析指標(biāo)
(一)資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)一定時(shí)期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率，是衡量企業(yè)負(fù)債償還能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)x100％
(二)已獲利息倍數(shù)
已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)與利息支出的比值，反映了企業(yè)償付債務(wù)利息的能力。如果選擇五年的已獲利息倍數(shù)，將能夠充分反映企業(yè)穩(wěn)定償付利息的能力。其計(jì)算公式為：
已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息支出
息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息支出
一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保證，企業(yè)償付債務(wù)利息的風(fēng)險(xiǎn)越??；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，償債能力低下。
(三)速動(dòng)比率
速動(dòng)比率是指企業(yè)一定時(shí)期的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，該指標(biāo)主要衡量企業(yè)的短期償債能力，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。其計(jì)算公式為：
速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)x100％
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨
(四)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是指企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入同流動(dòng)負(fù)債的比率。該指標(biāo)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行修正。其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)責(zé)比率=(年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷年末流動(dòng)負(fù)債) X100％