目前這個(gè)市道對(duì)基金投資的考驗(yàn)日益增大。
五月第一周市場(chǎng)繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，滬指在本周創(chuàng)下今年來新高并穩(wěn)穩(wěn)站上2600點(diǎn)。尤其在本周五(5月8日)，滬指更是刷新反彈高點(diǎn)至2634.06點(diǎn)。滬指本周上漲5.98%；深成指上漲7.16%。這樣，讓那些在5月前紛紛調(diào)低倉位的基金經(jīng)理又陷入了被動(dòng)。
整個(gè)市場(chǎng)仿佛陷入了一個(gè)“測(cè)不準(zhǔn)定理”。整個(gè)市場(chǎng)延續(xù)單邊上漲市已經(jīng)5個(gè)月了。已經(jīng)知道的經(jīng)濟(jì)的好數(shù)據(jù)也似乎都反映在了股價(jià)里，無論如何，似乎都該調(diào)整了?？墒袌?chǎng)的結(jié)局確實(shí)，無論你是1月底、2月底、3月底、4月底出貨，最終的結(jié)果似乎都是要把股票在平價(jià)或更高的位置追回來。
A股市場(chǎng)仿佛又陷入了去年那樣的單邊市道，只有最樂觀(如果說不是盲目樂觀)的投資者，或者堅(jiān)定的趨勢(shì)投資者，才能找到投資的感覺。
宏觀經(jīng)濟(jì)可測(cè)么？
上海一家基金對(duì)于上周市場(chǎng)行情的解讀如下：
A股繼續(xù)向上趨勢(shì)，原因主要有以下兩點(diǎn)：首先，A股五一假期休市期間，美國股市走勢(shì)強(qiáng)勁，全球投資者認(rèn)同美國經(jīng)濟(jì)的底部已經(jīng)趨于明確；另一方面日前出臺(tái)的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于之前預(yù)期，房地產(chǎn)交易量繼續(xù)增加，PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))連續(xù)反彈，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象更為明顯。
本周美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了壓力測(cè)試，結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期。原油價(jià)格回升至60美元附近，通脹又開始引起投資者關(guān)注。不過，也有許多意見認(rèn)為，目前除中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的特征較為突出外，歐洲等許多國家的衰退似乎仍在持續(xù)，因此短期內(nèi)尚無通脹壓力。
國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)自春節(jié)后的持續(xù)活躍，有越來越多的跡象顯示開發(fā)商的態(tài)度也較年初更加積極，但由于目前房地產(chǎn)交易成本仍然不低，成交量上升主要來自于首套住房或者改善型住房需求，所以短期內(nèi)不太可能因投資或者投機(jī)需求而導(dǎo)致價(jià)格上漲。
可是，你看看，無論是“美國經(jīng)濟(jì)的底部已經(jīng)趨于明確”，還是“房地產(chǎn)市場(chǎng)自春節(jié)后的持續(xù)活躍”，這樣的情況又是哪一個(gè)可以被年初的機(jī)構(gòu)充分預(yù)測(cè)的？
而這樣的結(jié)論，往后縱推幾個(gè)月，又有誰人敢拍胸脯說，就是一定確切而準(zhǔn)確的結(jié)論?？墒牵聦?shí)上，關(guān)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)就是這樣的邏輯。
從按旬統(tǒng)計(jì)的發(fā)電量增長數(shù)據(jù)，到時(shí)刻更新的大宗商品價(jià)格，繼而牽動(dòng)著股票的價(jià)格，這一切的一切，似乎都不是那么可靠。
股票市場(chǎng)可測(cè)么？
那么市場(chǎng)可測(cè)么？
答案似乎也不是那么靠譜，一個(gè)最簡單的邏輯是，如果宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)不那么靠譜，那么以宏觀經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)做市場(chǎng)的判斷則非常非常地令人懷疑的。
一個(gè)對(duì)美國股市的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱，以年計(jì)，美國過去數(shù)十年，幾十次牛熊轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)起伏。最終發(fā)現(xiàn)，似乎經(jīng)濟(jì)在下調(diào)期間要比上升期間，更容易出現(xiàn)牛市。
沒錯(cuò)，這個(gè)結(jié)論很讓人意外吧。
不過，同樣讓人泄氣的是，無論是牛市和熊市，股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的相關(guān)性都不甚高。
當(dāng)然，解讀數(shù)據(jù)和判斷市場(chǎng)其他人的行動(dòng)或許是需要智慧的，而我們亦不排除智者可以，很好地做出投資策略，來完成自己的投資。只不過是說，僅從經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)來推斷下一步的市場(chǎng)走向，這個(gè)做法或許是還要提升的。
說到這里，引用另一家基金公司的評(píng)論，對(duì)于即將披露的4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)目前還有所擔(dān)心，但最壞的時(shí)期也許已經(jīng)過去， 在接下來的一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)或許會(huì)面臨一些階段性調(diào)整，等待更多的宏觀經(jīng)濟(jì)信息來幫助投資者選擇方向。
是的，等待和觀察，或許是投資者現(xiàn)在最有把握做好的事情。
五月第一周市場(chǎng)繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，滬指在本周創(chuàng)下今年來新高并穩(wěn)穩(wěn)站上2600點(diǎn)。尤其在本周五(5月8日)，滬指更是刷新反彈高點(diǎn)至2634.06點(diǎn)。滬指本周上漲5.98%；深成指上漲7.16%。這樣，讓那些在5月前紛紛調(diào)低倉位的基金經(jīng)理又陷入了被動(dòng)。
整個(gè)市場(chǎng)仿佛陷入了一個(gè)“測(cè)不準(zhǔn)定理”。整個(gè)市場(chǎng)延續(xù)單邊上漲市已經(jīng)5個(gè)月了。已經(jīng)知道的經(jīng)濟(jì)的好數(shù)據(jù)也似乎都反映在了股價(jià)里，無論如何，似乎都該調(diào)整了?？墒袌?chǎng)的結(jié)局確實(shí)，無論你是1月底、2月底、3月底、4月底出貨，最終的結(jié)果似乎都是要把股票在平價(jià)或更高的位置追回來。
A股市場(chǎng)仿佛又陷入了去年那樣的單邊市道，只有最樂觀(如果說不是盲目樂觀)的投資者，或者堅(jiān)定的趨勢(shì)投資者，才能找到投資的感覺。
宏觀經(jīng)濟(jì)可測(cè)么？
上海一家基金對(duì)于上周市場(chǎng)行情的解讀如下：
A股繼續(xù)向上趨勢(shì)，原因主要有以下兩點(diǎn)：首先，A股五一假期休市期間，美國股市走勢(shì)強(qiáng)勁，全球投資者認(rèn)同美國經(jīng)濟(jì)的底部已經(jīng)趨于明確；另一方面日前出臺(tái)的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于之前預(yù)期，房地產(chǎn)交易量繼續(xù)增加，PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))連續(xù)反彈，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象更為明顯。
本周美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了壓力測(cè)試，結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期。原油價(jià)格回升至60美元附近，通脹又開始引起投資者關(guān)注。不過，也有許多意見認(rèn)為，目前除中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的特征較為突出外，歐洲等許多國家的衰退似乎仍在持續(xù)，因此短期內(nèi)尚無通脹壓力。
國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)自春節(jié)后的持續(xù)活躍，有越來越多的跡象顯示開發(fā)商的態(tài)度也較年初更加積極，但由于目前房地產(chǎn)交易成本仍然不低，成交量上升主要來自于首套住房或者改善型住房需求，所以短期內(nèi)不太可能因投資或者投機(jī)需求而導(dǎo)致價(jià)格上漲。
可是，你看看，無論是“美國經(jīng)濟(jì)的底部已經(jīng)趨于明確”，還是“房地產(chǎn)市場(chǎng)自春節(jié)后的持續(xù)活躍”，這樣的情況又是哪一個(gè)可以被年初的機(jī)構(gòu)充分預(yù)測(cè)的？
而這樣的結(jié)論，往后縱推幾個(gè)月，又有誰人敢拍胸脯說，就是一定確切而準(zhǔn)確的結(jié)論?？墒牵聦?shí)上，關(guān)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)就是這樣的邏輯。
從按旬統(tǒng)計(jì)的發(fā)電量增長數(shù)據(jù)，到時(shí)刻更新的大宗商品價(jià)格，繼而牽動(dòng)著股票的價(jià)格，這一切的一切，似乎都不是那么可靠。
股票市場(chǎng)可測(cè)么？
那么市場(chǎng)可測(cè)么？
答案似乎也不是那么靠譜，一個(gè)最簡單的邏輯是，如果宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)不那么靠譜，那么以宏觀經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)做市場(chǎng)的判斷則非常非常地令人懷疑的。
一個(gè)對(duì)美國股市的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱，以年計(jì)，美國過去數(shù)十年，幾十次牛熊轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)起伏。最終發(fā)現(xiàn)，似乎經(jīng)濟(jì)在下調(diào)期間要比上升期間，更容易出現(xiàn)牛市。
沒錯(cuò)，這個(gè)結(jié)論很讓人意外吧。
不過，同樣讓人泄氣的是，無論是牛市和熊市，股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的相關(guān)性都不甚高。
當(dāng)然，解讀數(shù)據(jù)和判斷市場(chǎng)其他人的行動(dòng)或許是需要智慧的，而我們亦不排除智者可以，很好地做出投資策略，來完成自己的投資。只不過是說，僅從經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)來推斷下一步的市場(chǎng)走向，這個(gè)做法或許是還要提升的。
說到這里，引用另一家基金公司的評(píng)論，對(duì)于即將披露的4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)目前還有所擔(dān)心，但最壞的時(shí)期也許已經(jīng)過去， 在接下來的一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)或許會(huì)面臨一些階段性調(diào)整，等待更多的宏觀經(jīng)濟(jì)信息來幫助投資者選擇方向。
是的，等待和觀察，或許是投資者現(xiàn)在最有把握做好的事情。