學(xué)習(xí)目標(biāo)
主要分析證券監(jiān)管制度。要比較理解三種證券監(jiān)管模式，并了解我國的證券監(jiān)管模式屬于集中管理體制，熟悉并掌握證券監(jiān)管的目標(biāo)、原則、內(nèi)容和方法以及我國證券監(jiān)管的實(shí)際情況，以更好地熟悉金融監(jiān)管的理論和實(shí)務(wù)。
證券監(jiān)管制度是指證券監(jiān)管的模式、目標(biāo)、原則、內(nèi)容和方法等的總稱。
（一）證券監(jiān)管模式
1．集中監(jiān)管體制
分為三種類型：
（1） 獨(dú)立的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如美國的證券監(jiān)督管理委員會
（2） 由央行履行監(jiān)管職能，如巴西
（3） 由財(cái)政部履行監(jiān)管職能，如日本的證券局
2．自律監(jiān)管體制
指主要通過證券交易所或證券自律組織進(jìn)行監(jiān)管，英國、荷蘭、芬蘭、瑞典、新加坡等為代表
3．混合監(jiān)管體制，主要代表有德國、意大利、泰國等。
我國證券監(jiān)管體制目前屬于集中監(jiān)管體制，監(jiān)管*是中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)－證券監(jiān)管局。
（二）證券監(jiān)管的目標(biāo)
1．保護(hù)證券投資者的利益
2．增強(qiáng)市場透明度，促進(jìn)信息公開
3．減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
4．我國證券監(jiān)管目標(biāo)
（1）促進(jìn)證券市場依法經(jīng)營
（2）保護(hù)投資者的合法利益
（3）促進(jìn)證券交易的信息透明度
（4）促進(jìn)證券市場的適度競爭
（5）合理配置金融資源，支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展
（三）證券監(jiān)管的原則
1. 依法管理原則
2. 保護(hù)投資者利益
3. 公開、公平、公正的三公原則
4. 監(jiān)管與自律相結(jié)合。
（四）證券監(jiān)管的內(nèi)容
1.監(jiān)管證券發(fā)行
（1）注冊制度
注冊制度是指向有關(guān)機(jī)關(guān)申請備案登記的制度，實(shí)質(zhì)是注冊自動生效制度，體現(xiàn)了市場自主性
（2）核準(zhǔn)制度
核準(zhǔn)制度是指向有關(guān)機(jī)關(guān)申請批準(zhǔn)許可的一種制度，實(shí)質(zhì)是批準(zhǔn)許可制度，體現(xiàn)了政府的干預(yù)。我國對證券發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。
與注冊制度相比，核準(zhǔn)制注重對發(fā)行者的全面審查、實(shí)質(zhì)審查，注重政府的調(diào)控作用。
例題：單選
證券發(fā)行的注冊制度是指向有關(guān)機(jī)關(guān)申請（?。┑囊环N制度。
A.備案登記 B.立案登記
C.查案登記 D.審案登記
答案：A.
2.監(jiān)管證券交易
（1）對場內(nèi)交易市場的監(jiān)管
證券交易上市的條件：充足的資本額、良好的公司業(yè)績、公眾持有的證券總量與結(jié)構(gòu)、價(jià)格不得低于一定標(biāo)準(zhǔn)、最低營業(yè)年限及其他條件。
監(jiān)管內(nèi)容：
一是對證券交易的核準(zhǔn)
二是對上市公司的持續(xù)性監(jiān)督
三是制止和處罰交易當(dāng)中的違法行為
四是制定明確的交易規(guī)則和交易方式
五是對證券市場的劇烈波動進(jìn)行干預(yù)
六是限制有關(guān)人員進(jìn)入交易市場
（2）對場外交易市場的監(jiān)管
我國嚴(yán)禁場外交易
例題：單選
對于上市公司的持續(xù)性監(jiān)管的重點(diǎn)是( )。
A．公司備案制度 B．信息披露制度
c．財(cái)務(wù)公開制度 D．上市核準(zhǔn)制度
答案：B
3．監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)
證券機(jī)構(gòu)范圍
監(jiān)管內(nèi)容：
（1） 審批機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)控制、審批高級管理人員的任職資格
（2） 嚴(yán)格界定業(yè)務(wù)范圍
（3） 嚴(yán)格監(jiān)督經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
例題：單項(xiàng)選擇題
在證券發(fā)行監(jiān)管內(nèi)容中，企業(yè)發(fā)行證券時(shí)向有關(guān)機(jī)關(guān)申請備案登記的制度稱為（ ）
A. 審批制
B. 評審制
C. 核準(zhǔn)制
D. 注冊制
答案：D
（五）證券監(jiān)管的方法
1．非現(xiàn)場監(jiān)管
對證券公司風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)包括：衡量和監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)、評價(jià)資本充足性、盈利水平、內(nèi)控有效性、證券公司的流動性
2、現(xiàn)場檢查
（1）合規(guī)檢查：內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述、信用交易
（2）風(fēng)險(xiǎn)檢查
主要分析證券監(jiān)管制度。要比較理解三種證券監(jiān)管模式，并了解我國的證券監(jiān)管模式屬于集中管理體制，熟悉并掌握證券監(jiān)管的目標(biāo)、原則、內(nèi)容和方法以及我國證券監(jiān)管的實(shí)際情況，以更好地熟悉金融監(jiān)管的理論和實(shí)務(wù)。
證券監(jiān)管制度是指證券監(jiān)管的模式、目標(biāo)、原則、內(nèi)容和方法等的總稱。
（一）證券監(jiān)管模式
1．集中監(jiān)管體制
分為三種類型：
（1） 獨(dú)立的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如美國的證券監(jiān)督管理委員會
（2） 由央行履行監(jiān)管職能，如巴西
（3） 由財(cái)政部履行監(jiān)管職能，如日本的證券局
2．自律監(jiān)管體制
指主要通過證券交易所或證券自律組織進(jìn)行監(jiān)管，英國、荷蘭、芬蘭、瑞典、新加坡等為代表
3．混合監(jiān)管體制，主要代表有德國、意大利、泰國等。
我國證券監(jiān)管體制目前屬于集中監(jiān)管體制，監(jiān)管*是中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)－證券監(jiān)管局。
（二）證券監(jiān)管的目標(biāo)
1．保護(hù)證券投資者的利益
2．增強(qiáng)市場透明度，促進(jìn)信息公開
3．減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
4．我國證券監(jiān)管目標(biāo)
（1）促進(jìn)證券市場依法經(jīng)營
（2）保護(hù)投資者的合法利益
（3）促進(jìn)證券交易的信息透明度
（4）促進(jìn)證券市場的適度競爭
（5）合理配置金融資源，支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展
（三）證券監(jiān)管的原則
1. 依法管理原則
2. 保護(hù)投資者利益
3. 公開、公平、公正的三公原則
4. 監(jiān)管與自律相結(jié)合。
（四）證券監(jiān)管的內(nèi)容
1.監(jiān)管證券發(fā)行
（1）注冊制度
注冊制度是指向有關(guān)機(jī)關(guān)申請備案登記的制度，實(shí)質(zhì)是注冊自動生效制度，體現(xiàn)了市場自主性
（2）核準(zhǔn)制度
核準(zhǔn)制度是指向有關(guān)機(jī)關(guān)申請批準(zhǔn)許可的一種制度，實(shí)質(zhì)是批準(zhǔn)許可制度，體現(xiàn)了政府的干預(yù)。我國對證券發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。
與注冊制度相比，核準(zhǔn)制注重對發(fā)行者的全面審查、實(shí)質(zhì)審查，注重政府的調(diào)控作用。
例題：單選
證券發(fā)行的注冊制度是指向有關(guān)機(jī)關(guān)申請（?。┑囊环N制度。
A.備案登記 B.立案登記
C.查案登記 D.審案登記
答案：A.
2.監(jiān)管證券交易
（1）對場內(nèi)交易市場的監(jiān)管
證券交易上市的條件：充足的資本額、良好的公司業(yè)績、公眾持有的證券總量與結(jié)構(gòu)、價(jià)格不得低于一定標(biāo)準(zhǔn)、最低營業(yè)年限及其他條件。
監(jiān)管內(nèi)容：
一是對證券交易的核準(zhǔn)
二是對上市公司的持續(xù)性監(jiān)督
三是制止和處罰交易當(dāng)中的違法行為
四是制定明確的交易規(guī)則和交易方式
五是對證券市場的劇烈波動進(jìn)行干預(yù)
六是限制有關(guān)人員進(jìn)入交易市場
（2）對場外交易市場的監(jiān)管
我國嚴(yán)禁場外交易
例題：單選
對于上市公司的持續(xù)性監(jiān)管的重點(diǎn)是( )。
A．公司備案制度 B．信息披露制度
c．財(cái)務(wù)公開制度 D．上市核準(zhǔn)制度
答案：B
3．監(jiān)管證券機(jī)構(gòu)
證券機(jī)構(gòu)范圍
監(jiān)管內(nèi)容：
（1） 審批機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)控制、審批高級管理人員的任職資格
（2） 嚴(yán)格界定業(yè)務(wù)范圍
（3） 嚴(yán)格監(jiān)督經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
例題：單項(xiàng)選擇題
在證券發(fā)行監(jiān)管內(nèi)容中，企業(yè)發(fā)行證券時(shí)向有關(guān)機(jī)關(guān)申請備案登記的制度稱為（ ）
A. 審批制
B. 評審制
C. 核準(zhǔn)制
D. 注冊制
答案：D
（五）證券監(jiān)管的方法
1．非現(xiàn)場監(jiān)管
對證券公司風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)包括：衡量和監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)、評價(jià)資本充足性、盈利水平、內(nèi)控有效性、證券公司的流動性
2、現(xiàn)場檢查
（1）合規(guī)檢查：內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述、信用交易
（2）風(fēng)險(xiǎn)檢查