(二)熟悉資產(chǎn)證券化的基本要素、當(dāng)事人和程序
    1.資產(chǎn)證券化的基本要素
    (1)標(biāo)準(zhǔn)化的合約;
    (2)資產(chǎn)價值的正確評估;
    (3)擁有完整的歷史統(tǒng)計資料;
    (4)使用法律的標(biāo)準(zhǔn)化;
    (5)確定服務(wù)人地位的標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)人的破產(chǎn)或者服務(wù)權(quán)的轉(zhuǎn)讓不應(yīng)該給投資者造成損失;
    (6)可靠的信用增級措施。
    一般還應(yīng)有跟蹤現(xiàn)金流量和交易數(shù)據(jù)的計算機(jī)模型。
    2.資產(chǎn)證券化的主要當(dāng)事人
    (1)發(fā)起人或者原始權(quán)益人——大多是該abs的承銷商和銷售商。
    (2)服務(wù)人——通常由發(fā)起人自身或者指定銀行來擔(dān)任。服務(wù)人一是負(fù)責(zé)歸集權(quán)益資產(chǎn)到期的現(xiàn)金流量，并催討過期應(yīng)收款;二是代表發(fā)起人向投資者支付證券本息。
    (3)發(fā)行人——可以由中介公司或發(fā)起人的附屬公司或者投資銀行擔(dān)當(dāng)。當(dāng)發(fā)行人從原始權(quán)益人手中購買權(quán)益資產(chǎn)在未來收取一定現(xiàn)金流量的權(quán)利后，發(fā)行人對該資產(chǎn)進(jìn)行組合包裝，然后發(fā)行人以發(fā)行證券方式將證券化的資產(chǎn)在二級市場出售給投資者。
    (4)證券商——負(fù)責(zé)承銷證券化資產(chǎn)。
    (5)信用增級機(jī)構(gòu)——信用增級環(huán)節(jié)是資產(chǎn)證券化過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。投資者的投資收益能否得到有效保護(hù)和實現(xiàn)，關(guān)鍵在于證券化所產(chǎn)生的信用保證。
    (6)信用評級機(jī)構(gòu)——負(fù)責(zé)對證券化資產(chǎn)進(jìn)行信用風(fēng)險以及再融資風(fēng)險的評估。如果沒有信用評級機(jī)構(gòu)的參與，發(fā)行和投資都難以實現(xiàn)。
    (7)受托管理人——服務(wù)人和投資者的中介，也是信用增級機(jī)構(gòu)和投資者的中介。受托管理人作為發(fā)行人的代理人管理證券發(fā)行，并由此形成自己收人的主要來源。
    例題：單選
    在資產(chǎn)證券化過程中，歸集權(quán)益資產(chǎn)到期的現(xiàn)金流量并催討過期應(yīng)收款等業(yè)務(wù)主要由(　)承擔(dān)。
    a.發(fā)起人 b.服務(wù)人
    c.發(fā)行人 d.證券商
    答案：b
    3.信用增級
    信用增級包括內(nèi)部信用增級和外部信用增級兩種形式。內(nèi)部信用增級就是發(fā)行人提供的信用增級，主要措施有：(1)設(shè)計高級/次級證券結(jié)構(gòu);(2)建立超額擔(dān)保;(3)建立儲備基金賬戶。
    外部信用增級是通過第三方提供的信用增級來實現(xiàn)的，主要措施有：(1)保險公司擔(dān)保合約;(2)第三方擔(dān)保;(3)銀行信用證;(4)現(xiàn)金擔(dān)保賬戶。
    例題：多選
    資產(chǎn)證券化內(nèi)部信用增級的措施主要有()。
    a.建立現(xiàn)金擔(dān)保賬戶 b.設(shè)計高級/次級證券結(jié)構(gòu)
    c.建立儲備基金賬戶 d.建立超額擔(dān)保
    e.提供銀行信用社
    答案：bcd
    例題：單選
    13.在資產(chǎn)證券化中，發(fā)行人從銀行借入信用增級所需的資金，并將其投資與高信用等
    級的短期商業(yè)票據(jù)。這種信用增級措施是( d )。
    a.設(shè)計銀行信用。b.建立超額擔(dān)保
    c.建立儲備基金賬，d.設(shè)置現(xiàn)金擔(dān)保賬戶
    (二)熟悉資產(chǎn)證券化的基本要素、當(dāng)事人和程序
    1.資產(chǎn)證券化的基本要素
    (1)標(biāo)準(zhǔn)化的合約;
    (2)資產(chǎn)價值的正確評估;
    (3)擁有完整的歷史統(tǒng)計資料;
    (4)使用法律的標(biāo)準(zhǔn)化;
    (5)確定服務(wù)人地位的標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)人的破產(chǎn)或者服務(wù)權(quán)的轉(zhuǎn)讓不應(yīng)該給投資者造成損失;
    (6)可靠的信用增級措施。
    一般還應(yīng)有跟蹤現(xiàn)金流量和交易數(shù)據(jù)的計算機(jī)模型。
    2.資產(chǎn)證券化的主要當(dāng)事人
    (1)發(fā)起人或者原始權(quán)益人——大多是該abs的承銷商和銷售商。
    (2)服務(wù)人——通常由發(fā)起人自身或者指定銀行來擔(dān)任。服務(wù)人一是負(fù)責(zé)歸集權(quán)益資產(chǎn)到期的現(xiàn)金流量，并催討過期應(yīng)收款;二是代表發(fā)起人向投資者支付證券本息。
    (3)發(fā)行人——可以由中介公司或發(fā)起人的附屬公司或者投資銀行擔(dān)當(dāng)。當(dāng)發(fā)行人從原始權(quán)益人手中購買權(quán)益資產(chǎn)在未來收取一定現(xiàn)金流量的權(quán)利后，發(fā)行人對該資產(chǎn)進(jìn)行組合包裝，然后發(fā)行人以發(fā)行證券方式將證券化的資產(chǎn)在二級市場出售給投資者。
    (4)證券商——負(fù)責(zé)承銷證券化資產(chǎn)。
    (5)信用增級機(jī)構(gòu)——信用增級環(huán)節(jié)是資產(chǎn)證券化過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。投資者的投資收益能否得到有效保護(hù)和實現(xiàn)，關(guān)鍵在于證券化所產(chǎn)生的信用保證。
    (6)信用評級機(jī)構(gòu)——負(fù)責(zé)對證券化資產(chǎn)進(jìn)行信用風(fēng)險以及再融資風(fēng)險的評估。如果沒有信用評級機(jī)構(gòu)的參與，發(fā)行和投資都難以實現(xiàn)。
    (7)受托管理人——服務(wù)人和投資者的中介，也是信用增級機(jī)構(gòu)和投資者的中介。受托管理人作為發(fā)行人的代理人管理證券發(fā)行，并由此形成自己收人的主要來源。
    例題：單選
    在資產(chǎn)證券化過程中，歸集權(quán)益資產(chǎn)到期的現(xiàn)金流量并催討過期應(yīng)收款等業(yè)務(wù)主要由(　)承擔(dān)。
    a.發(fā)起人 b.服務(wù)人
    c.發(fā)行人 d.證券商
    答案：b
    3.信用增級
    信用增級包括內(nèi)部信用增級和外部信用增級兩種形式。內(nèi)部信用增級就是發(fā)行人提供的信用增級，主要措施有：(1)設(shè)計高級/次級證券結(jié)構(gòu);(2)建立超額擔(dān)保;(3)建立儲備基金賬戶。
    外部信用增級是通過第三方提供的信用增級來實現(xiàn)的，主要措施有：(1)保險公司擔(dān)保合約;(2)第三方擔(dān)保;(3)銀行信用證;(4)現(xiàn)金擔(dān)保賬戶。
    例題：多選
    資產(chǎn)證券化內(nèi)部信用增級的措施主要有()。
    a.建立現(xiàn)金擔(dān)保賬戶 b.設(shè)計高級/次級證券結(jié)構(gòu)
    c.建立儲備基金賬戶 d.建立超額擔(dān)保
    e.提供銀行信用社
    答案：bcd
    例題：單選