對于股份有限公司來說，上市后以何種形象出現(xiàn)在公眾面前對于其今后的發(fā)展有很大影響。因此，股份公司借上市的機會進行適當(dāng)?shù)陌b，有利于塑造更好的企業(yè)形象，增強對投資者的吸引力。然而。有些公司為了多募集資金，在改制和發(fā)行過程中，不認真挖掘企業(yè)的特點與優(yōu)勢，而是在財務(wù)數(shù)據(jù)上弄虛作假，在文字介紹上嘩眾取寵，冠之以“這個第一”、“那個之最”等，誤導(dǎo)投資者，這種現(xiàn)象就被稱為過度包裝。
     從我國目前的實際情況看，上市公司的過度包裝主要有以下表現(xiàn)形式：
     1每股收益包裝
     股票的發(fā)行價由每股收益和發(fā)行市盈率兩個因素決定。為了盡可能多地籌集資金，上市公司在承銷商的配合下，往往在企業(yè)的每股稅后利潤上大做文章，通過縮股、折股等方式來提高每股盈利。然而，公司的業(yè)績最終是由經(jīng)營管理來決定的，包裝過分，可能勉強支撐一時，但終究會真相暴露，使企業(yè)形象一落千丈。
     2行業(yè)包裝
     新股上市應(yīng)當(dāng)符合的條件之一是“其生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策”，有的股份公司在上市前通過收購其他公司，改變自身的產(chǎn)業(yè)屬性或募集資金投向的產(chǎn)業(yè)屬性，以與國家產(chǎn)業(yè)政策“相一致”，達到包裝上市的目的。
     3盈利預(yù)測包裝
     新股發(fā)行或上市時對未來盈利進行預(yù)測，有助于投資者做出正確的投資選擇。然而，為了給社會公眾以績優(yōu)的形象，提高公司聲譽，有些公司不切實際地提高每股盈利預(yù)測，但上市不久免不了露出馬腳，使招股書上“言之鑿鑿”的盈利預(yù)測，變成大言不慚的道歉書，給二級市場帶來不穩(wěn)定因素。
     可見，過度包裝實質(zhì)上是弄虛作假，貽害無窮。過度包裝不僅欺騙了投資者，最終也必然影響上市公司的信譽和企業(yè)形象。因此，證券監(jiān)管部門須嚴格發(fā)行審批，堅決反對證券市場的過度包裝行為，以有效地保證上市公司的質(zhì)量。