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        2010年證券從業(yè)資格考試證券交易復習第二章

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        第二章 證券經(jīng)紀業(yè)務
            知識點201(P26-28):證券經(jīng)紀業(yè)務介紹
            證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司通過證券營業(yè)部,代理客戶買賣證券的業(yè)務。證券公司不賺取買賣差價,只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入?!踝C券經(jīng)紀業(yè)務可分為:柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種,主要是證券交易所代理買賣。
            □證券經(jīng)紀業(yè)務中,包含四要素:委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易所和證券交易對象。證券經(jīng)紀商即券商(證券公司),是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人,與客戶是委托代理關系。券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣,并盡可能以有利的價格使委托指令得以執(zhí)行,但并不承擔交易中的價格風險。
            □(可出多選題)由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的復雜性,決定投資者不能直接進入交易所買賣證券,而只能通過經(jīng)紀商進入?!踅?jīng)紀商的作用表現(xiàn)在:第一,充當證券買賣的媒介;第二,提供信息服務。
            □證券經(jīng)紀業(yè)務的特點:
            1、業(yè)務對象的廣泛性。其業(yè)務對象還具有價格變動性特點。
            2、證券經(jīng)紀商的中介性。
            3、客戶指令的權威性。經(jīng)紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間買賣證券,不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失,經(jīng)紀商應當承擔賠償責任。
            4、客戶資料的保密性?!醣C苜Y料包括:(只要是客戶信息都是)。
            知識點202(P28-32):經(jīng)紀關系的確立。
            投資者首先要開立證券賬戶(股東代碼卡)。□建立特定的經(jīng)紀關系過程包括:
            1、證券經(jīng)紀商向客戶講解有關業(yè)務規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風險,并請客戶簽署《風險揭示書》和《客戶須知》;這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。
            2、客戶與經(jīng)紀商簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》,與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀商簽訂《客戶交易結算資金第三方存管協(xié)議》(簡稱三方存管);《證券交易委托代理協(xié)議書》是保障雙方權益的基本法律文書。
            3、客戶在證券營業(yè)外部開立證券交易資金賬戶??蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理,□應同時自行設置交易密碼和資金密碼(統(tǒng)稱密碼,注意書中無通訊密碼)
            目前按規(guī)定,證券公司客戶的交易結算資金應當存放在商業(yè)銀行,以每個客戶的名義單獨立戶管理。2007年已全面實施第三方存管。□變化主要體現(xiàn)在:
            1、證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的存管銀行。
            2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。
            3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。
            4、客戶交易結算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。
            5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。
            可見,三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。
            知識點203(P32-36):委托人和經(jīng)紀商的權利義務。
            經(jīng)紀關系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀商之間的代理關系,而并沒有形成實質上的委托關系。當客戶辦理了具體的委托手續(xù),包括柜臺委托或自助委托(包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托)及證券經(jīng)紀商受理委托,則客戶和證券經(jīng)紀商之間就建立了委托關系。證券交易中的委托單,性質上就相當于委托合同,委托關系變現(xiàn)為:客戶是授權人、委托人,證券經(jīng)紀商是代理人、受托人。
            □1、委托人的權利。(答案一目了然)。
            □2、委托人的義務。(1)認真閱讀《風險揭示書》等;(2)接受交易結果,履行交割清算義務;其他答案一目了然。
            □3、證券經(jīng)紀商的權利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求,其他一目了然。
            □4、證券經(jīng)紀商的義務。主要體現(xiàn)為委托人服務和公平買賣的原則。比如,堅持信譽為本,客戶至上;客戶優(yōu)先,委托優(yōu)先;為客戶負責,但不代替客戶進行決策;公平交易,不得以非正當手段牟取私利。□具有包括:(1)堅持了解客戶原則;(2)不接受全權委托;其他一目了然。
            知識點204(P36-47):委托買賣。
            委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀商代理買賣證券的指示。內(nèi)容包括:證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等?!踝C券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。□買賣證券的數(shù)量分為:整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。
            表2-2(P38)中記住買賣股票、基金、權證均為1手的整數(shù)倍買入,零數(shù)部分應性申報賣出;買入債券,上海是1手的整數(shù)倍,深圳是10張的整數(shù)倍(債權的1手=10張,1張=100面值債券),零數(shù)部分應性申報賣出。債券質押式回購交易,上海是100手整數(shù)倍,深圳是10張;債券買斷式回購交易,上海是1000手整數(shù)倍(深圳無買斷式回購交易)。
            表2-3(P38)中,股票、基金、權證單筆申報大數(shù)量不超過100萬股或份,債券交易和債券質押式回購不超過1萬手(10萬張),債券買斷式回購不超過5萬手。
            □ 委托價格分為市價委托和限價委托。
            1、市價委托。是客戶指令要求按當時的市場價格買進或賣出證券?!鮾?yōu)點是:沒有價格上的限制,執(zhí)行指令容易,成交迅速且成交率高。缺點是:只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。
            2、限價委托。是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格(以限價或低于限價買進證券,以限價或高于限價賣出證券)買賣證券?!跸迌r委托的優(yōu)點:證券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交。缺點是:市價與限價一致時才有可能成交,成交速度慢(同價同時,市價委托優(yōu)先限價委托成交),有時甚至無法成交。
            □上交所接受下列市價申報(不要選入深圳的項目):
            1、優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報。優(yōu)5個價位內(nèi)逐次優(yōu)價格成交,優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。
            2、優(yōu)5檔即時成交剩余轉限價申報。優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成交部分自動轉成限價申報。
            市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。
            □深交所接受下列市價申報:
            1、對手方優(yōu)價格申報:對手方優(yōu)一檔價格
            2、本方優(yōu)價格申報:本方優(yōu)一檔價格
            3、優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報(無轉限價);
            4、即時成交剩余撤銷申報:對手方所有檔價格成交,如還有剩余,剩余部分自動撤銷。
            5、全額成交或撤銷申報:對手方所有檔價格成交,要么全部成交,若有剩余則全部都不成交,做自動撤銷。
            計價單位:股票:每股價格;基金:每份基金價格;權證:每份權證價格;債券:每百元面值債券的價格;債券質押式回購:每百元資金到期年收益;債券買斷式回購:每百元面值債券的到期購回價格。
            □債券交易有兩種:全價交易:以含有應計利息的價格成交,和凈價交易:以不含有應計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易,2002年后采用凈價交易。
            □應計利息額=債券面值*票面利率/365(天)*已計息天數(shù)。1年按365天計算,閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾,即起息日當天計息,到期日當天不計息。
            例如:債券面值100,票面利率5%,起息日8月5日,交易日是12月18日,則計息天數(shù)為136天,計息額=100*5%*136/365=1.86。
            申報價格小單位:A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元,基金、權證為0.001元,上海B股為0.001美元,深圳B股為0.01港元,債券質押式回購上海為0.005元,深證為0.01元。
            □委托指令有效期分為當日有效與約定日有效(從約定時起到約定日期均有效)兩種。我國現(xiàn)為當日有效。
            □委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類,非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。
            證券營業(yè)部收到客戶委托后,應對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審核?!醯谝?,驗證。主要對委托的合法性(投資主體的合法性審查)和同一性(委托人、證件和委托單之間一致性審查)進行審核。第二,審單。主要是審查委托單的合法性及一致性。第三,驗證資金及證券。
            委托申報原則:“時間優(yōu)先,客戶優(yōu)先原則”(不要同交易原則:價格優(yōu)先,時間優(yōu)先”搞混)。證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時,不得自行對沖完成交易,仍應向證券交易所申報競價。
            □申報方式有:有形席位申報(紅馬甲)和無形席位申報(電腦)。B股由境外的證券代理商委托交易所B股場內(nèi)交易員申報。
            □申報時間(注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混):交易日為周一到周五,節(jié)假日休市。上海申報時間為9:15-9:25(上午集合競價時間,其中9:20-9:25不接受撤單申請)、9:30-11:30、13:00-15:00。深圳申報時間為9:15-11:30(其中9:20-9:25不接受撤單申請,9:25-9:30繼續(xù)接受申報,但不做處理)、13:00-15:00(14:57-15:00,為深圳收市集合競價,不接受撤單申請)。
            在委托未成交之前,可以撤單,部分成交后,成交部分不得撤單。
            知識點205(P48-54):競價。
            □證券競價原則:價格優(yōu)先(買入申報較高價格申報優(yōu)先,賣出申報較低價格申報優(yōu)先)、時間優(yōu)先(買賣方向和價格都相同,先申報優(yōu)先)。
            案例:有甲、乙、丙、丁四人:甲賣出價10.70,時間13:35;乙賣出價10.40,時間13:40;丙賣出價10.75,時間13:25;丁賣出價10.40,時間13:38。那么順序為:丁、乙、甲、丙。
            □我國采用兩種競價方式:集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9:15-9:25為開盤集合競價,9:30-11:30、13:00-15:00為連續(xù)競價。深圳9:15-9:25為開盤集合競價,14:57-15:00為收盤集合競價,9:30-11:30、13:00-14:57為連續(xù)競價。
            集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報性集中撮合?!跗湓瓌t:(1)可實現(xiàn)大成交量的價格。(2)高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。(3)該價格上至少有一方的單子能全部成交。
            如果兩個申報價格同時符合上述條件,深證取距離前一收盤價近的價格為成交價;上海取使未成交量小的申報價為成交價,若還一樣就取中間價為成交價(比如有10.20和10.10,上海就取10.15,深證前收盤若為10.13,就取10.10)。
            連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交,不能成交者等待成交,部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報,自動進入連續(xù)競價。
            股票、基金的漲跌幅不得超過10%,ST、*ST5%,超過漲跌幅限制的申報為無效申報。但深證中小板股票有效競價范圍為近成交價的上下3%,超出該范圍申報暫時不參加競價,存交易主機,等價格波動到該范圍內(nèi),申報參加競價。
            □以下,首個交易日不實行價格漲跌幅限制:(1)首次公開發(fā)行上市的股票。(2)增發(fā)上市的股票。(3)暫停上市后恢復上市的股票。
            □上海買賣無漲跌幅限制的證券,集合競價階段規(guī)定:(1)股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%,并不低于50%。(2)基金、債券不高于150%,不低于70%。(3)債券回購交易無價格限制?!踹B續(xù)競價階段規(guī)定:(1)不高于即時低賣出價格(賣出優(yōu)一檔)的110%且不低于即時高買入價格(買入優(yōu)一檔)的90%,且不高于上述高申報價與低申報價平均數(shù)的130%,不低于70%。(2)無買入申報的,低賣出價、新成交價低者視為前項高買入價格。(3)無賣出申報的,高買入價、新成交價高者視為前項低賣出價格。(4)無成交的,前收盤價視為新成交價格。
            □ 深證無漲跌幅限制的證券:(1)股票開盤集合競價為發(fā)行價格的900%以內(nèi)(相對上海無50%限制),連續(xù)競價、收盤集合競價為近成交價的上下90%。(2)債券集合競價為發(fā)行價格的上下30%,其余情況均為10%。(3)債券質押式回購集合競價為前收盤價的上下100%,其余時間為近成交價的上下100%。
            □競價結果為:全部成交、部分成交、不成交。
            知識點206(P54-60):交易費用。
            □交易費用包括:傭金、過戶費和印花稅。
            1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費用由證券公司經(jīng)紀傭金(券商凈傭金)、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。2002年起,交易傭金實行高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于3‰,也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等。A股不足5元的按5元收取,B股按低1美元和5港元收取。
            2、過戶費。屬于中國結算公司的收入。上海,A股為成交面額的1‰,起點1元,深證免收。B股該費用成為結算費。上海為成交面額的0.5‰,深證也為0.5‰,但高不超過500港元?;鸩皇者^戶費。
            3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2008年印花稅只對賣方按1‰收取。
            表2-6(P57),上海A股個人開戶收費40元/戶,機構開戶400元/戶;基金開戶費5元/戶;上海債券傭金不超過成交額的0.2‰,起點1元;ETF申購贖回小于份額的0.5%,權證行權股票過戶面額的0.05%;B股個人開戶上海19美元;賬戶掛失補辦,A股補原號10元/戶,補開新戶同新開戶;銷戶5元/戶;深圳可轉債不超過成交金額的1‰,代辦A股按成交金額的3‰。
            知識點207(P61-64):證券公司與客戶結算。
            目前我國采用法人結算模式,指證券公司以法人名義集中在證券登記結算機構開立資金清算交收賬戶,其接受客戶委托代理的證券交易的清算交手均通過此賬戶辦理。證券公司與客戶之間的清算交收由證券公司自行負責完成?!跞酱婀苤贫认伦C券公司與客戶之間的結算過程:
            1、客戶從銀行結算賬戶向資金賬戶存入交易結算資金。
            2、客戶通過資金賬戶及密碼進行交易。
            3、證券公司審核并報送客戶交易指令。
            4、中國結算公司根據(jù)交易所數(shù)據(jù)生成清算交收文件,并發(fā)給證券公司。
            5、證券公司跟結算公司清算交收數(shù)據(jù)和存管銀行提供的客戶加以結算資金存取數(shù)據(jù),完成對客戶的清算交收。并將結果數(shù)據(jù)傳送給存管銀行。
            6、存管銀行根據(jù)證券公司數(shù)據(jù)調整客戶賬戶,并將結果發(fā)送證券公司。
            7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。
            8、存管銀行根據(jù)劃付指令辦理交收資金劃付。
            9、客戶證券交易結算資金的取出,只能通過轉賬的方式轉入銀行賬戶然后再取出。
            知識點108(P64-87):證券經(jīng)紀業(yè)務內(nèi)部控制與操作規(guī)范。
            □內(nèi)部控制主要內(nèi)容方面,只要是對證券公司有利的都是。(答案是一目了然的)。建立以“了解自己的客戶”和“適當性服務”為核心的客戶管理和服務體系。
            □經(jīng)紀業(yè)務操作規(guī)范管理:前后臺分離和崗位分離;重要崗位專人負責,嚴格操作權限管理;營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關業(yè)務;營業(yè)部應按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務檔案(客戶資料20年內(nèi)不得銷毀);證券公司總部應加強對營業(yè)部業(yè)務運作的統(tǒng)一管理。
            經(jīng)紀業(yè)務主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理(包括證券賬戶的開立、掛失補辦、注冊資料變更、合并與注銷、非交易過戶等)、資金賬戶管理(包括資金賬戶的開戶和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托方式及操作權限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易結算資金第三方存管、指定或撤銷指定交易、證券轉托管、資金賬戶掛失與解掛、客戶資料修改、密碼管理等)、證券委托買賣(包括柜臺委托、非柜臺委托和撤單)、清算交割(為客戶辦理交割,打印交割單,應客戶要求查詢交易結果、證券及資金余額,打印對賬單等)等。
            投資者教育主要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風險揭示和證券公司基本信息公示等。目的是提高投資者的風險意識、參與意識和風險識別能力,進而提高投資者理性投資、規(guī)避風險、自我保護的能力。□具體重點突出:(答案一目了然)。□咨詢服務的主要內(nèi)容:(1)調解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛;(其他答案一目了然)。□為客戶提供咨詢服務的人員應注意:(1)預測走勢時不得主觀臆斷,不得對行情發(fā)表肯定性意見。(2)投資報告等資訊產(chǎn)品不得建議在具體品種上進行具體價位買賣等方面的內(nèi)容,不得直接指導投資者買賣證券。(3)在公共場合進行股評報告會等須先取的批準;(其他答案一目了然)。
            證券市場遵循“三公”原則,禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場和投資者的行為?!跏蠼剐孕袨椋?答案一目了然)。
            知識點109(P88-96):證券經(jīng)紀業(yè)務的風險及防范。
            □按風險起因不同,經(jīng)紀業(yè)務的風險主要包括合規(guī)風險、管理風險和技術風險。(不包括市場風險或運營風險)
            1、合規(guī)風險。指證券公司在經(jīng)紀業(yè)務活動中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準則等行為,可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風險?!踔饕邢铝星樾危?只要是違規(guī)的事情都是,答案一目了然)。
            2、管理風險。指經(jīng)營中由于管理不健全、內(nèi)部控制不嚴或工作人員違規(guī)操作等而導致的風險。□主要有下列情形(注意2項之后的內(nèi)容不能同合規(guī)內(nèi)容搞混,的辦法是強記):(1)開戶不嚴導致不合格賬戶。(2)違規(guī)為客戶證券交易提供融資融券等信用交易。(3)侵占損害客戶的合法權益,挪用客戶的資金或證券。(4)誤導客戶、對客戶買賣證券收益或賠償。(5)誘導客戶進行不必要的證券買賣。(6)全權委托(7)內(nèi)幕交易(8)不正當競爭等。
            3、技術風險。由于設備導致的風險。包括硬件設備和軟件兩個方面。
            □合規(guī)風險防范:(1)加強合規(guī)教育。(2)健全各項規(guī)章制度。(3)對風險項目實行集中統(tǒng)一管理,實時復核、分級審批。(4)主要崗位相互分離。
            □管理風險防范:(1)加強經(jīng)紀業(yè)務營銷管理。(2)嚴格執(zhí)行經(jīng)紀業(yè)務操作規(guī)程。(3)建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng),防范從業(yè)人員執(zhí)業(yè)風險。(4)加強員工培訓,提高員工素質。(5)建立客戶投訴處理及責任追究機制。(6)建立經(jīng)紀業(yè)務檢查稽核制度。
            □還需建立一套內(nèi)外結合的業(yè)務監(jiān)督與檢查制度:(1)證券公司的內(nèi)部控制。(2)證券業(yè)協(xié)會的自律管理。(3)證券交易所的監(jiān)督。(4)證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應當每一會計年度結束之日起4個月內(nèi),向證監(jiān)會報送年報;每月結束之日起7格工作日報送月報。
            《證券公司監(jiān)督管理條例》中的法律責任。(如果考試通過有把握建議放棄,把時間節(jié)約下來穩(wěn)固其他內(nèi)容)