學(xué)習(xí)目標(biāo)
需要在掌握國際收支平衡表的各種賬戶設(shè)置、基本內(nèi)容及其基本余額涵義的基礎(chǔ)上，掌握各種調(diào)節(jié)國際收支的政策，如外匯緩沖政策和財政貨幣政策。掌握內(nèi)外均衡的各種政策搭配學(xué)說，如米德沖突和丁伯根法則，蒙代爾政策搭配學(xué)說和MF模型分析下財政和貨幣政策效力，靈活運用各種學(xué)說在不同情況下的政策搭配。
（一）國際收支平衡表
1.國際收支與國際收支平衡表的概念
國際收支是在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間進行的各種經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。
（1） 國際收支記錄的是經(jīng)濟交易，經(jīng)濟交易并不必然帶來外匯收付
（2） 記錄的是發(fā)生在居民與非居民之間的交易。
居民不同于法律上的公民，是指在一國經(jīng)濟領(lǐng)土上具有經(jīng)濟利益中心的自然人和法人等組織，判斷標(biāo)準(zhǔn)是居住時間超過1年。例外的情況是留學(xué)生、駐外使館領(lǐng)館工作人員、海外駐軍等，不論時間長短，均屬于派出國居民；國際組織是任何國家的非居民。
國際收支平衡表是根據(jù)經(jīng)濟分析的需要，將國際收支按照特定帳戶分類和復(fù)式記帳原理編制出來的一種報表。
復(fù)式記帳法要求同一筆交易要同時記入借方和貸方。
貸方余額表示順差（＋），借方余額表示逆差（－）
例題：單項選擇題
國際收支系統(tǒng)記錄的是一定時期內(nèi)一國居民與非軍民之間的（ ）
A.貿(mào)易收支
B.外匯收支
C.國際交易
D.經(jīng)濟交易
答案：D
解析：國際收支是指在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間進行的各種經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄，它說明國際收支記錄的是經(jīng)濟交易、記錄的是發(fā)生在居民與非居民之間的交易。
2.國際收支平衡表的構(gòu)成
包括經(jīng)常帳戶、資本與金融帳戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏等四大項。
（1）經(jīng)常帳戶記錄的是實際資源的流動，包括貨物和服務(wù)、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移等三項。
l 貨物是指通過海關(guān)的進出口貨物，以海關(guān)進出口統(tǒng)計資料為基礎(chǔ)，進出口均采用離岸價格計算。
l 收益包括職工報酬和投資收益兩部分。
l 經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括僑匯、無償捐款和賠償?shù)软椖俊?BR> （2）資本與金融帳戶包括資本帳戶和金融帳戶。
資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易。
金融賬戶包括直接投資、證券投資和其他投資項目。其他投資分為貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款、其他資產(chǎn)負(fù)債四項。
（3）儲備資產(chǎn)是指中央銀行擁有的對外資產(chǎn)，包括外匯、貨幣黃金、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金的儲備頭寸。貸方余額說明儲備資產(chǎn)減少，借方余額反映儲備資產(chǎn)增加。
（4）凈誤差與遺漏是基于會計上的需要在國際收支平衡表中的借貸雙方出現(xiàn)不平衡時，設(shè)置的用以抵消統(tǒng)計偏差的項目。如果借方總額大于貸方總額，其差額記入此項目的貸方，反之則記入借方。
例題：單選
在下列項目中，應(yīng)記人國際收支平衡表借方的是( )。
A．貨物出口 B．外商投資企業(yè)利潤再投資
C．外匯儲備減少D．對外提供無償援助
答案：D
（二）國際收支失衡的調(diào)節(jié)
引起國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素。
國際收支調(diào)節(jié)政策的作用機理。
1.外匯緩沖政策
是指通過外匯儲備的變動或臨時性向外借款抵消超額外匯供求以調(diào)節(jié)國際收支。逆差時減少外匯儲備或臨時向外借款，順差時增加外匯儲備。
它不僅可以調(diào)節(jié)國際收支失衡，而且還可以穩(wěn)定匯率，但是也應(yīng)該看到外匯儲備和舉借外債能力的有限性。
這種政策適用于：
（1）調(diào)節(jié)臨時性失衡，避免本幣匯率因臨時性失衡而遭受無畏的波動。
（2）調(diào)節(jié)長期性失衡時作為其他政策的輔助措施，避免過猛的調(diào)整對國內(nèi)經(jīng)濟造成難以承受的影響。
2.財政貨幣政策
財政政策主要通過改變稅收和政府支出來調(diào)節(jié)，貨幣政策主要通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和法定存款準(zhǔn)備金時傳統(tǒng)三大貨幣政策工具。
國際收支出現(xiàn)逆差時，采取緊縮政策；順差時采取擴張政策。
財政貨幣政策可以通過收入效應(yīng)、價格效應(yīng)和利率效應(yīng)三個渠道來影響國際收支。
3.匯率政策
政府運用匯率的變動來調(diào)節(jié)國際收支，在固定匯率制和浮動匯率制下，政府的措施是不一樣的。
國際收支出現(xiàn)逆差時采取本幣貶值政策；順差時采取本幣升值政策
4.直接管制
在發(fā)展中國家，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性逆差時，經(jīng)常采用直接管制的辦法。它是指政府直接干預(yù)國際經(jīng)濟交易的政策措施，包括外貿(mào)管制和外匯管制。財政、貨幣政策是通過改變總需求水平而發(fā)揮作用，被稱為支出變更政策；匯率政策和直接管制不改變支出水平，主要通過影響國內(nèi)外商品相對價格和可得性，從而改變總需求結(jié)構(gòu)而發(fā)揮作用，被稱為支出轉(zhuǎn)換政策。
小結(jié)：財政、貨幣政策是通過改變總需求水平而發(fā)揮作用的，稱為支出變更政策；匯率政策和直接管制不改變支出水平，主要通過影響國內(nèi)外商品相對價格和可得性，從而改變總需求結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用，稱為支出轉(zhuǎn)換政策。
例題：多選
當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時，一國政府可以采取的調(diào)節(jié)政策有（ ）。
A.增加外匯儲備 B.提高利率
C.減少政府支出 D.貨幣貶值
E.貨幣升值
答案：BCD
(三)內(nèi)外均衡沖突與協(xié)調(diào)
政府追求的是經(jīng)濟的內(nèi)外同時均衡，內(nèi)部均衡是指在穩(wěn)定物價的前提下實現(xiàn)充分就業(yè)，外部均衡是指實現(xiàn)國際收支的均衡。
1.內(nèi)外均衡與米德沖突
（1）米德沖突的涵義：在有些情況下，單獨使用支出變更政策調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡，將導(dǎo)致內(nèi)部均衡和外部均衡對政策要求的沖突。斯旺圖示說明了米德沖突理論。
（2）丁伯根法則
為了避免米德沖突，需要為不同的目標(biāo)制度不同的政策，即滿足所謂的丁伯根法則：
要實現(xiàn)n個獨立的政策目標(biāo)，必須具備n個獨立的政策工具。
在米德看來，如果希望同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)，則必須同時使用支出變更政策和支出轉(zhuǎn)換政策兩種工具。
實踐中大多數(shù)國家以財政、貨幣政策調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡，以匯率政策調(diào)節(jié)外部均衡，并根據(jù)內(nèi)外均衡狀況采取相應(yīng)政策。
支出轉(zhuǎn)換與變更政策的搭配
經(jīng)濟狀況
匯率政策
財政、貨幣政策
逆差、通脹
貶值
緊縮
順差、通脹
升值
緊縮
順差、失業(yè)
升值
擴張
逆差、失業(yè)
貶值
擴張
2.蒙代爾的政策搭配學(xué)說
美國經(jīng)濟學(xué)家蒙代爾提出政策搭配學(xué)說，認(rèn)為只要在財政政策和貨幣政策之間進行合理的搭配，也能夠同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡的雙重目標(biāo)。他認(rèn)為正確的政策搭配是：用貨幣政策應(yīng)付外部均衡，用財政政策應(yīng)付內(nèi)部均衡。
例題：多選
根據(jù)蒙代爾的政策搭配學(xué)說，如果經(jīng)濟運行中同時存在著國際收支順差和通貨膨脹問題為使經(jīng)濟恢復(fù)均衡而采取的政策組合是( )。
A．?dāng)U張的貨幣政策 B．緊縮的貨幣政策
C．?dāng)U張的財政政策 D．緊縮的財政政策
E．匯率升值 。
答案：AD
例題：單選
如果一國經(jīng)濟同時出現(xiàn)國際收支逆差和失業(yè)，根據(jù)蒙代爾的政策搭配說，應(yīng)該采取的財政、貨幣政策搭配是（）。
A.緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策
B.擴張的貨幣政策和緊縮的財政政策
C.擴張的貨幣政策和擴張的財政政策
D.緊縮的貨幣政策和擴張的財政政策
答案：D
（四）開放經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟政策分析
運用蒙代爾——弗萊明模型分析資本完全流動條件下財政貨幣政策的效力。分析得出結(jié)論是：在固定匯率制度下，資本自由流動使得財政政策在影響收入方面更有效，因為避免了利率上升對收入增長的副作用，貨幣政策不能影響收入水平，只能影響外匯儲備水平；在浮動匯率制度下，資本自由流動使得財政政策不能影響收入，而貨幣政策對收入影響更有效。
蒙代爾的財政、貨幣政策搭配
經(jīng)濟狀況
貨幣政策
財政政策
逆差、通脹
緊縮
緊縮
順差、通脹
擴張
緊縮
順差、失業(yè)
擴張
擴張
逆差、失業(yè)
緊縮
擴張
例題：單選
在IS－LM－BP模型中，LM曲線代表（）。
A.商品市場均衡 B.貨幣市場均衡
C.國際收支均衡 D.資本市場均衡
答案：B
（五）我國國際收支及其管理
要了解我國90年代以來的情況。
需要在掌握國際收支平衡表的各種賬戶設(shè)置、基本內(nèi)容及其基本余額涵義的基礎(chǔ)上，掌握各種調(diào)節(jié)國際收支的政策，如外匯緩沖政策和財政貨幣政策。掌握內(nèi)外均衡的各種政策搭配學(xué)說，如米德沖突和丁伯根法則，蒙代爾政策搭配學(xué)說和MF模型分析下財政和貨幣政策效力，靈活運用各種學(xué)說在不同情況下的政策搭配。
（一）國際收支平衡表
1.國際收支與國際收支平衡表的概念
國際收支是在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間進行的各種經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。
（1） 國際收支記錄的是經(jīng)濟交易，經(jīng)濟交易并不必然帶來外匯收付
（2） 記錄的是發(fā)生在居民與非居民之間的交易。
居民不同于法律上的公民，是指在一國經(jīng)濟領(lǐng)土上具有經(jīng)濟利益中心的自然人和法人等組織，判斷標(biāo)準(zhǔn)是居住時間超過1年。例外的情況是留學(xué)生、駐外使館領(lǐng)館工作人員、海外駐軍等，不論時間長短，均屬于派出國居民；國際組織是任何國家的非居民。
國際收支平衡表是根據(jù)經(jīng)濟分析的需要，將國際收支按照特定帳戶分類和復(fù)式記帳原理編制出來的一種報表。
復(fù)式記帳法要求同一筆交易要同時記入借方和貸方。
貸方余額表示順差（＋），借方余額表示逆差（－）
例題：單項選擇題
國際收支系統(tǒng)記錄的是一定時期內(nèi)一國居民與非軍民之間的（ ）
A.貿(mào)易收支
B.外匯收支
C.國際交易
D.經(jīng)濟交易
答案：D
解析：國際收支是指在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間進行的各種經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄，它說明國際收支記錄的是經(jīng)濟交易、記錄的是發(fā)生在居民與非居民之間的交易。
2.國際收支平衡表的構(gòu)成
包括經(jīng)常帳戶、資本與金融帳戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏等四大項。
（1）經(jīng)常帳戶記錄的是實際資源的流動，包括貨物和服務(wù)、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移等三項。
l 貨物是指通過海關(guān)的進出口貨物，以海關(guān)進出口統(tǒng)計資料為基礎(chǔ)，進出口均采用離岸價格計算。
l 收益包括職工報酬和投資收益兩部分。
l 經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括僑匯、無償捐款和賠償?shù)软椖俊?BR> （2）資本與金融帳戶包括資本帳戶和金融帳戶。
資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易。
金融賬戶包括直接投資、證券投資和其他投資項目。其他投資分為貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款、其他資產(chǎn)負(fù)債四項。
（3）儲備資產(chǎn)是指中央銀行擁有的對外資產(chǎn)，包括外匯、貨幣黃金、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金的儲備頭寸。貸方余額說明儲備資產(chǎn)減少，借方余額反映儲備資產(chǎn)增加。
（4）凈誤差與遺漏是基于會計上的需要在國際收支平衡表中的借貸雙方出現(xiàn)不平衡時，設(shè)置的用以抵消統(tǒng)計偏差的項目。如果借方總額大于貸方總額，其差額記入此項目的貸方，反之則記入借方。
例題：單選
在下列項目中，應(yīng)記人國際收支平衡表借方的是( )。
A．貨物出口 B．外商投資企業(yè)利潤再投資
C．外匯儲備減少D．對外提供無償援助
答案：D
（二）國際收支失衡的調(diào)節(jié)
引起國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素。
國際收支調(diào)節(jié)政策的作用機理。
1.外匯緩沖政策
是指通過外匯儲備的變動或臨時性向外借款抵消超額外匯供求以調(diào)節(jié)國際收支。逆差時減少外匯儲備或臨時向外借款，順差時增加外匯儲備。
它不僅可以調(diào)節(jié)國際收支失衡，而且還可以穩(wěn)定匯率，但是也應(yīng)該看到外匯儲備和舉借外債能力的有限性。
這種政策適用于：
（1）調(diào)節(jié)臨時性失衡，避免本幣匯率因臨時性失衡而遭受無畏的波動。
（2）調(diào)節(jié)長期性失衡時作為其他政策的輔助措施，避免過猛的調(diào)整對國內(nèi)經(jīng)濟造成難以承受的影響。
2.財政貨幣政策
財政政策主要通過改變稅收和政府支出來調(diào)節(jié)，貨幣政策主要通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和法定存款準(zhǔn)備金時傳統(tǒng)三大貨幣政策工具。
國際收支出現(xiàn)逆差時，采取緊縮政策；順差時采取擴張政策。
財政貨幣政策可以通過收入效應(yīng)、價格效應(yīng)和利率效應(yīng)三個渠道來影響國際收支。
3.匯率政策
政府運用匯率的變動來調(diào)節(jié)國際收支，在固定匯率制和浮動匯率制下，政府的措施是不一樣的。
國際收支出現(xiàn)逆差時采取本幣貶值政策；順差時采取本幣升值政策
4.直接管制
在發(fā)展中國家，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性逆差時，經(jīng)常采用直接管制的辦法。它是指政府直接干預(yù)國際經(jīng)濟交易的政策措施，包括外貿(mào)管制和外匯管制。財政、貨幣政策是通過改變總需求水平而發(fā)揮作用，被稱為支出變更政策；匯率政策和直接管制不改變支出水平，主要通過影響國內(nèi)外商品相對價格和可得性，從而改變總需求結(jié)構(gòu)而發(fā)揮作用，被稱為支出轉(zhuǎn)換政策。
小結(jié)：財政、貨幣政策是通過改變總需求水平而發(fā)揮作用的，稱為支出變更政策；匯率政策和直接管制不改變支出水平，主要通過影響國內(nèi)外商品相對價格和可得性，從而改變總需求結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用，稱為支出轉(zhuǎn)換政策。
例題：多選
當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時，一國政府可以采取的調(diào)節(jié)政策有（ ）。
A.增加外匯儲備 B.提高利率
C.減少政府支出 D.貨幣貶值
E.貨幣升值
答案：BCD
(三)內(nèi)外均衡沖突與協(xié)調(diào)
政府追求的是經(jīng)濟的內(nèi)外同時均衡，內(nèi)部均衡是指在穩(wěn)定物價的前提下實現(xiàn)充分就業(yè)，外部均衡是指實現(xiàn)國際收支的均衡。
1.內(nèi)外均衡與米德沖突
（1）米德沖突的涵義：在有些情況下，單獨使用支出變更政策調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡，將導(dǎo)致內(nèi)部均衡和外部均衡對政策要求的沖突。斯旺圖示說明了米德沖突理論。
（2）丁伯根法則
為了避免米德沖突，需要為不同的目標(biāo)制度不同的政策，即滿足所謂的丁伯根法則：
要實現(xiàn)n個獨立的政策目標(biāo)，必須具備n個獨立的政策工具。
在米德看來，如果希望同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)，則必須同時使用支出變更政策和支出轉(zhuǎn)換政策兩種工具。
實踐中大多數(shù)國家以財政、貨幣政策調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡，以匯率政策調(diào)節(jié)外部均衡，并根據(jù)內(nèi)外均衡狀況采取相應(yīng)政策。
支出轉(zhuǎn)換與變更政策的搭配
經(jīng)濟狀況
匯率政策
財政、貨幣政策
逆差、通脹
貶值
緊縮
順差、通脹
升值
緊縮
順差、失業(yè)
升值
擴張
逆差、失業(yè)
貶值
擴張
2.蒙代爾的政策搭配學(xué)說
美國經(jīng)濟學(xué)家蒙代爾提出政策搭配學(xué)說，認(rèn)為只要在財政政策和貨幣政策之間進行合理的搭配，也能夠同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡的雙重目標(biāo)。他認(rèn)為正確的政策搭配是：用貨幣政策應(yīng)付外部均衡，用財政政策應(yīng)付內(nèi)部均衡。
例題：多選
根據(jù)蒙代爾的政策搭配學(xué)說，如果經(jīng)濟運行中同時存在著國際收支順差和通貨膨脹問題為使經(jīng)濟恢復(fù)均衡而采取的政策組合是( )。
A．?dāng)U張的貨幣政策 B．緊縮的貨幣政策
C．?dāng)U張的財政政策 D．緊縮的財政政策
E．匯率升值 。
答案：AD
例題：單選
如果一國經(jīng)濟同時出現(xiàn)國際收支逆差和失業(yè)，根據(jù)蒙代爾的政策搭配說，應(yīng)該采取的財政、貨幣政策搭配是（）。
A.緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策
B.擴張的貨幣政策和緊縮的財政政策
C.擴張的貨幣政策和擴張的財政政策
D.緊縮的貨幣政策和擴張的財政政策
答案：D
（四）開放經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟政策分析
運用蒙代爾——弗萊明模型分析資本完全流動條件下財政貨幣政策的效力。分析得出結(jié)論是：在固定匯率制度下，資本自由流動使得財政政策在影響收入方面更有效，因為避免了利率上升對收入增長的副作用，貨幣政策不能影響收入水平，只能影響外匯儲備水平；在浮動匯率制度下，資本自由流動使得財政政策不能影響收入，而貨幣政策對收入影響更有效。
蒙代爾的財政、貨幣政策搭配
經(jīng)濟狀況
貨幣政策
財政政策
逆差、通脹
緊縮
緊縮
順差、通脹
擴張
緊縮
順差、失業(yè)
擴張
擴張
逆差、失業(yè)
緊縮
擴張
例題：單選
在IS－LM－BP模型中，LM曲線代表（）。
A.商品市場均衡 B.貨幣市場均衡
C.國際收支均衡 D.資本市場均衡
答案：B
（五）我國國際收支及其管理
要了解我國90年代以來的情況。