(一)匯率的決定與變動
    1， 匯率決定理論
    A， 購買力平價理論：兩國貨幣的購買力之比是決定匯率的基礎(chǔ)。
    購買力平價理論：絕對購買力平價說明的是某一時點上匯率的決定，匯率等于兩國一般物價水平之比。e = Pd / Pf ;
    相對購買力平價：相對購買力平價說明的是某一時期匯率的變動，即兩個時點的匯率之比等于兩國一般物價指數(shù)之比，et / e0 = PId / PIf 。
    絕對購買力平價和相對購買力平價的關(guān)系：如果絕對購買力平價成立，則相對購買力平價一定成立;反之不一定。其實，相對購買力平價是由絕對購買力平價推導(dǎo)出來的。
    B， 拋補利率平價理論：說明遠(yuǎn)期匯率的決定，遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定。
    有興趣的同學(xué)可以具體了解一下上述公式的推導(dǎo)過程：均衡匯率要求在國內(nèi)外存款的收益相同，否則便會引起資本的國際流動。假定某投資者有1元錢本幣，則在本國存款一年后，收益為1*(1+id);存在國外的話，投資者先按當(dāng)前匯率es將1元本幣兌換為1/es單位的外幣，存一年后收益為(1/es)*(1+if)單位外幣，再按遠(yuǎn)期匯率兌換為本幣，則為(1/es)*(1+if)*ef。在均衡匯率下，二者收益相等，即
    1*(1+id)=(1/es)*(1+if)*ef，將等式變形，可得
    各字母的含義請參考課本。
    高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，相應(yīng)地外匯升水;低利率貨幣遠(yuǎn)期升水，相應(yīng)地外匯貼水。升貼水幅度等于二者利率之差。
    2005單選
    若美元的利率為5%，日元的利率為3%，則根據(jù)拋補利率平價理論，遠(yuǎn)期美元(　)。
    A.年升水率為2%
    B.年貼水率為2%
    C.年貶值率為2%
    D.年升值率為2%
    答案：B
    2006單選
    34.假設(shè)本國貨幣利率為5%，外國貨幣利率為4%，根據(jù)拋補利率平價理論，本國貨幣匯率應(yīng)(D)。
    A.升值l%B.貶值1%
    C.升水l%D.貼水1%