計算分析題
    假設(shè)某公司根據(jù)現(xiàn)金流動性要求和有關(guān)補(bǔ)償性余額的協(xié)議，該公司的最低現(xiàn)金余額為10000元，每日現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差為33407元，有價證券年利率為10%，每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為200元。假設(shè)一年按360天計算，利用米勒-奧爾模型回答下面的問題。
    要求：（1）計算現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金存量的上限（結(jié)果保留整數(shù)）。
    （2）若此時現(xiàn)金余額為25萬元，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？
    （3）若此時現(xiàn)金余額為27萬元時，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金？
    【正確答案】
    （1）
    現(xiàn)金存量上限H=3R-2L=3×94467-2×10000=263401（元）
    （2）當(dāng)現(xiàn)金余額為25萬元時，不進(jìn)行現(xiàn)金調(diào)整。
    （3）當(dāng)現(xiàn)金余額為27萬元時，應(yīng)投資175533萬元（270000-94467）于有價證券。
    【知 識 點(diǎn)】米勒-奧爾模型