一、客戶品質(zhì)的基礎(chǔ)分析
1.客戶歷史分析
(1)成立動(dòng)機(jī)——關(guān)鍵資源
①基于人力資源。②基于技術(shù)資源。③基于客戶資源。④基于行業(yè)利潤(rùn)率。⑤基于產(chǎn)品分工。⑥基于產(chǎn)銷分工。
(2)經(jīng)營(yíng)范圍
①要注意目前客戶所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否超出了注冊(cè)登記的范圍，經(jīng)營(yíng)特種業(yè)務(wù)是否取得“經(jīng)營(yíng)許可證”。
②要注意客戶經(jīng)營(yíng)范圍特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)的演變，對(duì)于頻繁改變經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)警覺(jué)。
③要注意客戶經(jīng)營(yíng)的諸多業(yè)務(wù)之間是否存在關(guān)聯(lián)性，即所經(jīng)營(yíng)的行業(yè)之間、項(xiàng)目之間或產(chǎn)品之間是否存在產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)銷關(guān)系或技術(shù)上的關(guān)聯(lián)。同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出。
(3)名稱變更
(4)以往重組情況
客戶重組包括重整、改組和合并三種基本方式。當(dāng)客戶發(fā)生重組情形時(shí)，客戶或多或少會(huì)發(fā)生以下情況：股東更替、股東債權(quán)人權(quán)利變更和調(diào)整、公司章程變更、經(jīng)理人員更換、經(jīng)營(yíng)方向改變、管理方法改變、財(cái)產(chǎn)處置及債務(wù)清償安排、資產(chǎn)估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)確定等。
2.法人治理結(jié)構(gòu)分析
信貸人員對(duì)客戶法人治理結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)要著重考慮控股股東行為的規(guī)范和對(duì)內(nèi)部控制人的約束和激勵(lì)這兩個(gè)因素。在此基礎(chǔ)上，分析董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作及信息的披露?？蛻舴ㄈ酥卫斫Y(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)的內(nèi)容如表6-1所示。
評(píng)價(jià)內(nèi)容
關(guān)鍵要素
控制股東行為
控股股東和客戶之間是否存在關(guān)聯(lián)交易，控股股東及其關(guān)聯(lián)方是否占 有客戶資金，客戶是否為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供連環(huán)擔(dān)保
股東之間是相互獨(dú)立還是利益關(guān)系人，或者最終的所有者是否為同一人
激勵(lì)約束機(jī)制
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是如何產(chǎn)生的，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和監(jiān)事之間是否兼任，是否兼任子公司或關(guān)聯(lián)公司的關(guān)鍵職位
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的薪酬結(jié)構(gòu)和形式
決策的程序和方式，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和監(jiān)事之問(wèn)是如何相互制衡的
董事會(huì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)作過(guò)程
董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，獨(dú)立董事是如何產(chǎn)生的，是否具有獨(dú)立性和必備的專業(yè)知識(shí)
董事會(huì)是否隨時(shí)有權(quán)質(zhì)詢決策執(zhí)行情況及采取的形式
董事會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度和方式
財(cái)務(wù)報(bào)表與信息披露的透明度
財(cái)務(wù)報(bào)表和信息的披露是否清楚、完整和達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn)
市場(chǎng)敏感信息披露的是時(shí)間安排、程序和獲得渠道
是否被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出示了非標(biāo)準(zhǔn)保留意見(jiàn)，是否因信息披露受到交易所的譴責(zé)
客戶法人治理結(jié)構(gòu)的不完善：
(1)上市客戶
①股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。主要包括流通股的比重低、非流通股過(guò)于集中。
②關(guān)鍵人控制?？蛻魶Q策和客戶運(yùn)作以內(nèi)部人和關(guān)鍵人為中心。
③信息披露的實(shí)際質(zhì)量難以保證。其主要原因在于：一是缺乏對(duì)信息披露主體有效的法律約束機(jī)制;二是行政干預(yù)和資本市場(chǎng)缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng);三是客戶內(nèi)部缺乏有效的信息披露實(shí)施機(jī)制。
(2)國(guó)有獨(dú)資客戶
①所有者缺位。
②行政干預(yù)。直接干預(yù)客戶的經(jīng)營(yíng)決策，導(dǎo)致客戶經(jīng)營(yíng)目標(biāo)多元化。
(3)民營(yíng)客戶
民營(yíng)客戶的管理決策機(jī)制更多地表現(xiàn)為一人決策或者家族決策，決策者個(gè)人或者家族的行為與意識(shí)代表了客戶管理層的素質(zhì)。管理者同時(shí)是客戶的所有者。
1.客戶歷史分析
(1)成立動(dòng)機(jī)——關(guān)鍵資源
①基于人力資源。②基于技術(shù)資源。③基于客戶資源。④基于行業(yè)利潤(rùn)率。⑤基于產(chǎn)品分工。⑥基于產(chǎn)銷分工。
(2)經(jīng)營(yíng)范圍
①要注意目前客戶所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否超出了注冊(cè)登記的范圍，經(jīng)營(yíng)特種業(yè)務(wù)是否取得“經(jīng)營(yíng)許可證”。
②要注意客戶經(jīng)營(yíng)范圍特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)的演變，對(duì)于頻繁改變經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)警覺(jué)。
③要注意客戶經(jīng)營(yíng)的諸多業(yè)務(wù)之間是否存在關(guān)聯(lián)性，即所經(jīng)營(yíng)的行業(yè)之間、項(xiàng)目之間或產(chǎn)品之間是否存在產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)銷關(guān)系或技術(shù)上的關(guān)聯(lián)。同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出。
(3)名稱變更
(4)以往重組情況
客戶重組包括重整、改組和合并三種基本方式。當(dāng)客戶發(fā)生重組情形時(shí)，客戶或多或少會(huì)發(fā)生以下情況：股東更替、股東債權(quán)人權(quán)利變更和調(diào)整、公司章程變更、經(jīng)理人員更換、經(jīng)營(yíng)方向改變、管理方法改變、財(cái)產(chǎn)處置及債務(wù)清償安排、資產(chǎn)估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)確定等。
2.法人治理結(jié)構(gòu)分析
信貸人員對(duì)客戶法人治理結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)要著重考慮控股股東行為的規(guī)范和對(duì)內(nèi)部控制人的約束和激勵(lì)這兩個(gè)因素。在此基礎(chǔ)上，分析董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作及信息的披露?？蛻舴ㄈ酥卫斫Y(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)的內(nèi)容如表6-1所示。
評(píng)價(jià)內(nèi)容
關(guān)鍵要素
控制股東行為
控股股東和客戶之間是否存在關(guān)聯(lián)交易，控股股東及其關(guān)聯(lián)方是否占 有客戶資金，客戶是否為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供連環(huán)擔(dān)保
股東之間是相互獨(dú)立還是利益關(guān)系人，或者最終的所有者是否為同一人
激勵(lì)約束機(jī)制
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是如何產(chǎn)生的，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和監(jiān)事之間是否兼任，是否兼任子公司或關(guān)聯(lián)公司的關(guān)鍵職位
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的薪酬結(jié)構(gòu)和形式
決策的程序和方式，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和監(jiān)事之問(wèn)是如何相互制衡的
董事會(huì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)作過(guò)程
董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，獨(dú)立董事是如何產(chǎn)生的，是否具有獨(dú)立性和必備的專業(yè)知識(shí)
董事會(huì)是否隨時(shí)有權(quán)質(zhì)詢決策執(zhí)行情況及采取的形式
董事會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度和方式
財(cái)務(wù)報(bào)表與信息披露的透明度
財(cái)務(wù)報(bào)表和信息的披露是否清楚、完整和達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn)
市場(chǎng)敏感信息披露的是時(shí)間安排、程序和獲得渠道
是否被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出示了非標(biāo)準(zhǔn)保留意見(jiàn)，是否因信息披露受到交易所的譴責(zé)
客戶法人治理結(jié)構(gòu)的不完善：
(1)上市客戶
①股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。主要包括流通股的比重低、非流通股過(guò)于集中。
②關(guān)鍵人控制?？蛻魶Q策和客戶運(yùn)作以內(nèi)部人和關(guān)鍵人為中心。
③信息披露的實(shí)際質(zhì)量難以保證。其主要原因在于：一是缺乏對(duì)信息披露主體有效的法律約束機(jī)制;二是行政干預(yù)和資本市場(chǎng)缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng);三是客戶內(nèi)部缺乏有效的信息披露實(shí)施機(jī)制。
(2)國(guó)有獨(dú)資客戶
①所有者缺位。
②行政干預(yù)。直接干預(yù)客戶的經(jīng)營(yíng)決策，導(dǎo)致客戶經(jīng)營(yíng)目標(biāo)多元化。
(3)民營(yíng)客戶
民營(yíng)客戶的管理決策機(jī)制更多地表現(xiàn)為一人決策或者家族決策，決策者個(gè)人或者家族的行為與意識(shí)代表了客戶管理層的素質(zhì)。管理者同時(shí)是客戶的所有者。