短期償債能力比率
    (一)可償債資產(chǎn)與短期債務(wù)的存量比較
    可償債資產(chǎn)的存量，是資產(chǎn)負(fù)債表中列示的流動資產(chǎn)年末余額。短期債務(wù)的存量，是資產(chǎn)負(fù)債表列示的流動負(fù)債年末余額。
    流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的存量比較有兩種方法：
    一種是差額比較，兩者相減的差額稱為營運(yùn)資本；另一種是比率比較，兩者相除的比率稱為短期債務(wù)的存量比率。
    1.凈營運(yùn)資本
    凈營運(yùn)資本是指流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分。其計(jì)算公式如下：
    凈營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債
    根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
    本年凈營運(yùn)資本=700-300=400(萬元)
    上年凈營運(yùn)資本=610-220=390(萬元)
    凈營運(yùn)資本越多，流動負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。
    凈營運(yùn)資本之所以能夠成為流動負(fù)債的“緩沖墊”，是因?yàn)樗情L期資本用于流動資的部分，不需要在1年內(nèi)償還。
    凈營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債
    =(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負(fù)債)
    =(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)
    = 長期資本-長期資產(chǎn)
    2.短期債務(wù)的存量比率
    短期債務(wù)的存量比率：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。
    (1)流動比率。流動比率是全部流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，
    公式：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
    根據(jù)ABC公司的債務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
    本年流動比率=700÷300=2.33 www.examｗ.com
    上年流動比率=610÷220=2.77
    指標(biāo)含義：流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可用于償還流動負(fù)債，表明每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償債保障。
    ABC公司的流動比率降低了0.44(2.77-2.33)，即為每1元流動負(fù)債提供的流動資產(chǎn)保障減少了0.44元。
    流動比率和營運(yùn)資本配置比率反映的償債能力相同，它們可以互相換算：
    流動比率=1÷(1-營運(yùn)資本÷流動資產(chǎn))
    根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
    本年流動比率=1÷(1-57%)=2.33
    上年流動比率=1÷(1-64%)=2.781
    指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)：流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。流動比率計(jì)算簡單，被廣泛應(yīng)用。
    指標(biāo)缺點(diǎn)：流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負(fù)債都需要還清。因此，流動比率是短期償債能力的粗略估計(jì)。
    (2)速動比率。
    速動資產(chǎn)：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)等，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的流動資產(chǎn)，稱為速度資產(chǎn);
    非速動資產(chǎn)：包括存貨、待攤費(fèi)用、1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)等
    公式：速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債
    說明：①存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收款項(xiàng)要慢得多;部分存貨可能已損失報(bào)廢、尚未處理，或者已抵押給某債權(quán)人，不能用于償債;
    存貨估計(jì)有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相距甚遠(yuǎn)。
    ②1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)的金額有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力。
    (3)現(xiàn)金比率。
    概念：現(xiàn)金資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值稱。現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等。
    公式如下：
    現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負(fù)債
    (二)現(xiàn)金流量與短期債務(wù)的比較
    現(xiàn)金流量比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是可以償債的現(xiàn)金流量，流動負(fù)債所需現(xiàn)金是償還短期債務(wù)所需的現(xiàn)金，兩者相除稱為現(xiàn)金流量比率。
    公式為：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債
    根據(jù)ABC公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)：
    現(xiàn)金流量比率(平均負(fù)債)=323÷[(300+220)/2]=1.24
    現(xiàn)金流量比率(期末負(fù)債)=323÷300=1.08
    解析：(1)公式中的“經(jīng)營現(xiàn)金流量”，通常使用現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”。它代表了企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，已經(jīng)扣除了經(jīng)營活動自身所需的現(xiàn)金流出，是可以用來償債的現(xiàn)金流量。
    (2)公式中的“流動負(fù)債”，通常使用資產(chǎn)負(fù)債表中的“流動負(fù)債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。
    3.現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負(fù)債的經(jīng)營現(xiàn)金流量保障程度。該比率越高，償債越有保障。
    (三)影響短期償債能力的其他因素
    1.增強(qiáng)短期償債能力的因素
    增強(qiáng)短期償債能力的表外因素有
    (1)可動用的銀行貸款指標(biāo)：銀行已同意、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力。這一數(shù)據(jù)不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，但會在董事會決議中披露。
    (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)：企業(yè)可能有一些長期資產(chǎn)可以隨時(shí)出售變現(xiàn)，而不出現(xiàn)在“一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)”項(xiàng)目中。例如，儲備的土地、未開采的采礦權(quán)、目前出租的房產(chǎn)等，在企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時(shí)，將其出售并不影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。
    (3)償債能力的聲譽(yù)：如果企業(yè)的信用很好，在短期償債方面出現(xiàn)暫時(shí)困難比較容易籌集到短缺的現(xiàn)金。
    2.降低短期償債能力的因素
    降低短期償債能力的表外因素有：
    (1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注;
    (2)經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù);
    (3)建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。