第四節(jié) 公司債券的發(fā)行與承銷
一、概念及發(fā)行條件、條款設(shè)計(jì)要求
(一)概念：公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司限于滬、深證券交易所上市的公司級(jí)發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。
(二)發(fā)行條件
1.基本條件：
(1)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策;
(2)公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;
(3)經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好;
(4)公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定;
(5)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息;
(6)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。
2.募集資金投向：符合股東大會(huì)核準(zhǔn)用途，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策
3.不得再次發(fā)行的情形：
(1)最近三十六月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;
(2)本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;
(3)對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài);
(4)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。
(三)條款設(shè)計(jì)要求及其他安排
1.定價(jià)：公司債券每張面值一百元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過市場(chǎng)詢價(jià)確定。
2.信用評(píng)級(jí)：應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定、具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行。公司與資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)約定，在債券有效存續(xù)期間，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少公告一次跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。
3.債券的擔(dān)保：無強(qiáng)制性擔(dān)保要求，如擔(dān)保須符合相關(guān)的規(guī)定(4條)
(四)發(fā)行方式
原則上可采用“網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行”相結(jié)合的方式，否則只能向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，不得向個(gè)人投資者發(fā)行。
二、公司債券發(fā)行的申報(bào)與核準(zhǔn)
(一)發(fā)行申報(bào)
1.公司決議：申請(qǐng)發(fā)行公司債券，應(yīng)由董事會(huì)制定方案，由股東會(huì)或股東大會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)作出決議
2.保薦與申報(bào)：與股票上市一樣，由保薦人保薦。
3.募集說明書與申報(bào)文件的編制：符合對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)規(guī)定
(二)受理與核準(zhǔn)
程序與IPO大致相同;注意首期發(fā)行時(shí)限(6個(gè)月);首期發(fā)行量不少于總發(fā)行量的50%。
三、債券持有****益保護(hù)
(一)保護(hù)債券持有****益的方式
1.受托管理人與受托協(xié)議：公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議;在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護(hù)債券持有人的利益。
公司應(yīng)當(dāng)在債券募集說明書中約定，投資者認(rèn)購本期債券視作同意債券受托管理協(xié)議。
2.債券受托管理人的資格：債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。
(二)受托管理人的職責(zé)
債券受托管理人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)：
1.持續(xù)關(guān)注公司和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集債券持有人會(huì)議;
2.公司為債券設(shè)定擔(dān)保的，債券受托管理協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定擔(dān)保財(cái)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，債券受托管理人應(yīng)在債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管;
3.在債券持續(xù)期內(nèi)勤勉處理債券持有人與公司之間的談判或者訴訟事務(wù);
4.預(yù)計(jì)公司不能償還債務(wù)時(shí)，要求公司追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施;
5.公司不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序;
6.債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。
(三)債券持有人會(huì)議
1.債券持有人會(huì)議規(guī)則
2.召開債券持有人會(huì)議的條件
四、對(duì)公司債券發(fā)行的監(jiān)督(對(duì)債券發(fā)行中涉及到的各個(gè)主體)
(一)發(fā)行人
(二)保薦人
(三)其他中介機(jī)構(gòu)
(四)債券受托管理人
五、公司債券在交易所上市
與IPO上市交易一樣，都需要向證券交易所遞交申請(qǐng)材料。
目前，所有公司債券都只在交易所市場(chǎng)上市。
(一)公司債券上市的條件(6個(gè)條件)：期限、發(fā)行額
(二)公司債券上市申請(qǐng)
1.申請(qǐng)文件的內(nèi)容
2.上市實(shí)行保薦人制度(與IPO一致)
3.上市推薦人應(yīng)該履行的義務(wù)(7項(xiàng)義務(wù))
(三)公司債券上市的核準(zhǔn)
公司債券上市由證券交易所核準(zhǔn)，交易所設(shè)立上市委員會(huì)對(duì)債券上市進(jìn)行審核，作出獨(dú)立的專業(yè)判斷并形成審核意見。(類似于中國證監(jiān)會(huì)的發(fā)審委)
(四)債券的停牌與復(fù)牌及債券上市的暫停與終止
1.上市期間發(fā)生情形，可暫時(shí)停牌。可以申請(qǐng)復(fù)牌
2.上市交易后會(huì)被停牌的情形：5種。15個(gè)交易日后可申請(qǐng)復(fù)牌
3.上市交易后會(huì)被終止上市交易的情形：3種
4.如對(duì)處置決定不服可申請(qǐng)復(fù)核
(五)信息披露及持續(xù)性義務(wù)
1.債券上市后發(fā)行人應(yīng)遵循的基本原則：9條(核心就是要及時(shí)披露信息)
2.債券上市期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向交易所提交定期報(bào)告所含內(nèi)容：7項(xiàng)
3.債券上市期間，凡發(fā)生可能導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)發(fā)生重大變化、對(duì)債券按其償還產(chǎn)生任何影響的事件，均應(yīng)提交臨時(shí)報(bào)告并公告的內(nèi)容：6項(xiàng)
4.發(fā)行人與債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約定，在每年6月30日前上交上一年度的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告
5.債券到期前1周，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)披露
六、公司債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行與上市
截至2008年底，尚未有公司債券在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行與上市
(一)開立發(fā)行人賬戶
發(fā)行人首次在國債登記結(jié)算公司辦理債券登記托管手續(xù)的，應(yīng)與其簽訂協(xié)議并向其提交相關(guān)文件(4類)。
(二)公司債券的發(fā)行與登記托管
1.發(fā)行人可通過銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行招標(biāo)系統(tǒng)發(fā)行公司債券。手續(xù)：
2.不使用債券發(fā)行系統(tǒng)招標(biāo)發(fā)行公司債券的，登記托管的手續(xù)：
(三)公司債券的交易流通
1.可在全國銀行間債券市場(chǎng)交易流通的公司債券的條件：
(4)實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5億元;
(5)單個(gè)投資人持有量不超過發(fā)行量的30%。
2.發(fā)行人要求安排其發(fā)行的公司債券進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通的，應(yīng)及時(shí)向銀行間同業(yè)拆借中心和國債登記結(jié)算公司提交的材料：(7項(xiàng))
(四)信息披露
1.公司債券進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通后3個(gè)工作日內(nèi)發(fā)行人應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和債券市場(chǎng)信息披露相關(guān)材料
2.公司債券交易流通期間，發(fā)行人應(yīng)于每年6月30日之前，向前述二者提交信息披露材料。
七、公司債券的評(píng)級(jí)(《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》)
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循一致性原則，對(duì)同一類評(píng)級(jí)對(duì)象評(píng)級(jí)，或者對(duì)同一評(píng)級(jí)對(duì)象跟蹤評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)采用一致的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和工作程序。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)充分披露。
(一)公司債券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的條件
1.申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的條件：7條
2.資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的高管人員應(yīng)具備的條件：6條
(二)公司債券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)
申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)向中國證監(jiān)會(huì)提交的材料：9類
中國證監(jiān)會(huì)依照法定條件和程序，根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，并充分考慮市場(chǎng)發(fā)展和行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的需要，對(duì)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可申請(qǐng)進(jìn)行審查、作出決定。
(三)評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)制度與評(píng)級(jí)的組織
1.評(píng)級(jí)方法：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自取得證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可之日起20日內(nèi)，將其信用等級(jí)劃分及定義、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)程序報(bào)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，并通過中國證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站、本機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及其他公眾媒體向社會(huì)公告。信用等級(jí)劃分及定義、評(píng)級(jí)方法和評(píng)級(jí)程序有調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)備案、公告。
2.評(píng)級(jí)回避制度：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與評(píng)級(jí)對(duì)象存在利害關(guān)系的(6種)，不得受托開展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立回避制度。證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)委員會(huì)委員及評(píng)級(jí)從業(yè)人員在開展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)期間應(yīng)當(dāng)回避的情形：5種
3.評(píng)級(jí)的組織：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立清晰合理的組織結(jié)構(gòu)，合理劃分內(nèi)部機(jī)構(gòu)職能，建立健全“防火墻”制度，從事證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)部門保持獨(dú)立。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)成立項(xiàng)目組，項(xiàng)目組組長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格且從事資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)3年以上。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立評(píng)級(jí)委員會(huì)制度，評(píng)級(jí)委員會(huì)是確定評(píng)級(jí)對(duì)象信用等級(jí)的機(jī)構(gòu)。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立復(fù)評(píng)制度、評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度、跟蹤評(píng)級(jí)制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)信息保密制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案管理制度。
(四)公司債券評(píng)級(jí)的監(jiān)督管理
1.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員以及評(píng)級(jí)從業(yè)人員不得以任何方式在受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人兼職。證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不得投資其他證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
2.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向注冊(cè)地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送年度報(bào)告。證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向注冊(cè)地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送包含經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容的季度報(bào)告。
3.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè)協(xié)會(huì)。
(五)公司債券評(píng)級(jí)的法律責(zé)任
一、概念及發(fā)行條件、條款設(shè)計(jì)要求
(一)概念：公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司限于滬、深證券交易所上市的公司級(jí)發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。
(二)發(fā)行條件
1.基本條件：
(1)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策;
(2)公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;
(3)經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好;
(4)公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定;
(5)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息;
(6)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。
2.募集資金投向：符合股東大會(huì)核準(zhǔn)用途，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策
3.不得再次發(fā)行的情形：
(1)最近三十六月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;
(2)本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;
(3)對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài);
(4)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。
(三)條款設(shè)計(jì)要求及其他安排
1.定價(jià)：公司債券每張面值一百元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過市場(chǎng)詢價(jià)確定。
2.信用評(píng)級(jí)：應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定、具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行。公司與資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)約定，在債券有效存續(xù)期間，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少公告一次跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。
3.債券的擔(dān)保：無強(qiáng)制性擔(dān)保要求，如擔(dān)保須符合相關(guān)的規(guī)定(4條)
(四)發(fā)行方式
原則上可采用“網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行”相結(jié)合的方式，否則只能向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，不得向個(gè)人投資者發(fā)行。
二、公司債券發(fā)行的申報(bào)與核準(zhǔn)
(一)發(fā)行申報(bào)
1.公司決議：申請(qǐng)發(fā)行公司債券，應(yīng)由董事會(huì)制定方案，由股東會(huì)或股東大會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)作出決議
2.保薦與申報(bào)：與股票上市一樣，由保薦人保薦。
3.募集說明書與申報(bào)文件的編制：符合對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)規(guī)定
(二)受理與核準(zhǔn)
程序與IPO大致相同;注意首期發(fā)行時(shí)限(6個(gè)月);首期發(fā)行量不少于總發(fā)行量的50%。
三、債券持有****益保護(hù)
(一)保護(hù)債券持有****益的方式
1.受托管理人與受托協(xié)議：公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議;在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護(hù)債券持有人的利益。
公司應(yīng)當(dāng)在債券募集說明書中約定，投資者認(rèn)購本期債券視作同意債券受托管理協(xié)議。
2.債券受托管理人的資格：債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。
(二)受托管理人的職責(zé)
債券受托管理人應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)：
1.持續(xù)關(guān)注公司和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集債券持有人會(huì)議;
2.公司為債券設(shè)定擔(dān)保的，債券受托管理協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定擔(dān)保財(cái)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，債券受托管理人應(yīng)在債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管;
3.在債券持續(xù)期內(nèi)勤勉處理債券持有人與公司之間的談判或者訴訟事務(wù);
4.預(yù)計(jì)公司不能償還債務(wù)時(shí)，要求公司追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施;
5.公司不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序;
6.債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。
(三)債券持有人會(huì)議
1.債券持有人會(huì)議規(guī)則
2.召開債券持有人會(huì)議的條件
四、對(duì)公司債券發(fā)行的監(jiān)督(對(duì)債券發(fā)行中涉及到的各個(gè)主體)
(一)發(fā)行人
(二)保薦人
(三)其他中介機(jī)構(gòu)
(四)債券受托管理人
五、公司債券在交易所上市
與IPO上市交易一樣，都需要向證券交易所遞交申請(qǐng)材料。
目前，所有公司債券都只在交易所市場(chǎng)上市。
(一)公司債券上市的條件(6個(gè)條件)：期限、發(fā)行額
(二)公司債券上市申請(qǐng)
1.申請(qǐng)文件的內(nèi)容
2.上市實(shí)行保薦人制度(與IPO一致)
3.上市推薦人應(yīng)該履行的義務(wù)(7項(xiàng)義務(wù))
(三)公司債券上市的核準(zhǔn)
公司債券上市由證券交易所核準(zhǔn)，交易所設(shè)立上市委員會(huì)對(duì)債券上市進(jìn)行審核，作出獨(dú)立的專業(yè)判斷并形成審核意見。(類似于中國證監(jiān)會(huì)的發(fā)審委)
(四)債券的停牌與復(fù)牌及債券上市的暫停與終止
1.上市期間發(fā)生情形，可暫時(shí)停牌。可以申請(qǐng)復(fù)牌
2.上市交易后會(huì)被停牌的情形：5種。15個(gè)交易日后可申請(qǐng)復(fù)牌
3.上市交易后會(huì)被終止上市交易的情形：3種
4.如對(duì)處置決定不服可申請(qǐng)復(fù)核
(五)信息披露及持續(xù)性義務(wù)
1.債券上市后發(fā)行人應(yīng)遵循的基本原則：9條(核心就是要及時(shí)披露信息)
2.債券上市期間，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向交易所提交定期報(bào)告所含內(nèi)容：7項(xiàng)
3.債券上市期間，凡發(fā)生可能導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)發(fā)生重大變化、對(duì)債券按其償還產(chǎn)生任何影響的事件，均應(yīng)提交臨時(shí)報(bào)告并公告的內(nèi)容：6項(xiàng)
4.發(fā)行人與債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約定，在每年6月30日前上交上一年度的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告
5.債券到期前1周，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)披露
六、公司債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行與上市
截至2008年底，尚未有公司債券在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行與上市
(一)開立發(fā)行人賬戶
發(fā)行人首次在國債登記結(jié)算公司辦理債券登記托管手續(xù)的，應(yīng)與其簽訂協(xié)議并向其提交相關(guān)文件(4類)。
(二)公司債券的發(fā)行與登記托管
1.發(fā)行人可通過銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行招標(biāo)系統(tǒng)發(fā)行公司債券。手續(xù)：
2.不使用債券發(fā)行系統(tǒng)招標(biāo)發(fā)行公司債券的，登記托管的手續(xù)：
(三)公司債券的交易流通
1.可在全國銀行間債券市場(chǎng)交易流通的公司債券的條件：
(4)實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5億元;
(5)單個(gè)投資人持有量不超過發(fā)行量的30%。
2.發(fā)行人要求安排其發(fā)行的公司債券進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通的，應(yīng)及時(shí)向銀行間同業(yè)拆借中心和國債登記結(jié)算公司提交的材料：(7項(xiàng))
(四)信息披露
1.公司債券進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)交易流通后3個(gè)工作日內(nèi)發(fā)行人應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和債券市場(chǎng)信息披露相關(guān)材料
2.公司債券交易流通期間，發(fā)行人應(yīng)于每年6月30日之前，向前述二者提交信息披露材料。
七、公司債券的評(píng)級(jí)(《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》)
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循一致性原則，對(duì)同一類評(píng)級(jí)對(duì)象評(píng)級(jí)，或者對(duì)同一評(píng)級(jí)對(duì)象跟蹤評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)采用一致的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和工作程序。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)有調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)充分披露。
(一)公司債券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的條件
1.申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的條件：7條
2.資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的高管人員應(yīng)具備的條件：6條
(二)公司債券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)
申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)向中國證監(jiān)會(huì)提交的材料：9類
中國證監(jiān)會(huì)依照法定條件和程序，根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，并充分考慮市場(chǎng)發(fā)展和行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的需要，對(duì)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可申請(qǐng)進(jìn)行審查、作出決定。
(三)評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)制度與評(píng)級(jí)的組織
1.評(píng)級(jí)方法：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自取得證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可之日起20日內(nèi)，將其信用等級(jí)劃分及定義、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)程序報(bào)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，并通過中國證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站、本機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及其他公眾媒體向社會(huì)公告。信用等級(jí)劃分及定義、評(píng)級(jí)方法和評(píng)級(jí)程序有調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)備案、公告。
2.評(píng)級(jí)回避制度：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與評(píng)級(jí)對(duì)象存在利害關(guān)系的(6種)，不得受托開展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立回避制度。證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)委員會(huì)委員及評(píng)級(jí)從業(yè)人員在開展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)期間應(yīng)當(dāng)回避的情形：5種
3.評(píng)級(jí)的組織：證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立清晰合理的組織結(jié)構(gòu)，合理劃分內(nèi)部機(jī)構(gòu)職能，建立健全“防火墻”制度，從事證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)部門保持獨(dú)立。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)成立項(xiàng)目組，項(xiàng)目組組長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格且從事資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)3年以上。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立評(píng)級(jí)委員會(huì)制度，評(píng)級(jí)委員會(huì)是確定評(píng)級(jí)對(duì)象信用等級(jí)的機(jī)構(gòu)。
證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立復(fù)評(píng)制度、評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度、跟蹤評(píng)級(jí)制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)信息保密制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案管理制度。
(四)公司債券評(píng)級(jí)的監(jiān)督管理
1.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員以及評(píng)級(jí)從業(yè)人員不得以任何方式在受評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或者受評(píng)級(jí)證券發(fā)行人兼職。證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不得投資其他證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
2.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向注冊(cè)地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送年度報(bào)告。證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向注冊(cè)地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送包含經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等內(nèi)容的季度報(bào)告。
3.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè)協(xié)會(huì)。
(五)公司債券評(píng)級(jí)的法律責(zé)任