我國(guó)的貨幣制度——不兌現(xiàn)的紙幣本位制
熟悉我國(guó)貨幣制度的特殊性：我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度比較特殊，為人民幣、港幣、澳門(mén)元“一國(guó)三幣”的貨幣制度。這三種貨幣各限于本地區(qū)流通，目前人民幣已經(jīng)在香港實(shí)現(xiàn)了一定程度的流通。
掌握我國(guó)人民幣制度的基本內(nèi)容
(1)人民幣是我國(guó)的法定貨幣。
(2)人民幣采取不兌現(xiàn)紙幣的形式。
(3)人民幣是我國(guó)(內(nèi)地)的合法通貨，嚴(yán)格禁止外幣在中國(guó)境內(nèi)計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁金銀流通，嚴(yán)格禁止損毀人民幣及其信譽(yù)的行為。
(4)國(guó)家指定中國(guó)人民銀行為的貨幣發(fā)行機(jī)關(guān)，并對(duì)人民幣流通進(jìn)行管理。
(5)人民幣出入境受到不同程度的限制。
一是日常的波動(dòng)，即每天以上一交易日收盤(pán)價(jià)為中心正負(fù)3‰之內(nèi)的波動(dòng)。
二是參考貨幣籃子調(diào)整中間價(jià)。即當(dāng)貨幣籃子中某些貨幣的匯率發(fā)生大幅度波動(dòng)，以至于美元兌該貨幣的收盤(pán)價(jià)處于區(qū)間端點(diǎn)也不能涵蓋這一波動(dòng)幅度時(shí)，貨幣*可能不以上一日收盤(pán)價(jià)作為下一日的中間價(jià)，而是參考貨幣籃子重新確定一個(gè)中間價(jià)。
三是必要時(shí)擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間，即貨幣*在必要情況下可以將波動(dòng)幅度擴(kuò)大到一個(gè)更大的區(qū)間。擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間需要對(duì)外匯交易市場(chǎng)、外匯指定銀行與居民和企業(yè)的交易制度、銀行的外匯頭寸管理制度和強(qiáng)制結(jié)售匯制度進(jìn)行相應(yīng)的改革和調(diào)整，否則會(huì)影響整個(gè)外匯市場(chǎng)的交易效率。需要特別強(qiáng)調(diào)的是，即使在日常的范圍之內(nèi)的波動(dòng)，也不是完全自由波動(dòng)。貨幣*不是僅僅在區(qū)間兩端進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)出，而且可以作為外匯交易市場(chǎng)的一個(gè)成員，在區(qū)間內(nèi)的任何價(jià)位進(jìn)行交易。因此，貨幣*事實(shí)上還具有決定每日收盤(pán)價(jià)的能力。
可見(jiàn)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)和嚴(yán)格釘住一籃子貨幣的區(qū)別就在于前者保留了貨幣*對(duì)調(diào)節(jié)匯率的主動(dòng)權(quán)和控制力，但不能享受在穩(wěn)定匯率預(yù)期方面帶來(lái)的好處，而后者則用一個(gè)明確的規(guī)則代替央行對(duì)匯率的任意干預(yù)，從而能迅速穩(wěn)定匯率預(yù)期，但同時(shí)喪失了貨幣*調(diào)節(jié)匯率的主動(dòng)權(quán)。這實(shí)際上是一個(gè)在相機(jī)抉擇與規(guī)則之間進(jìn)行折衷的古老的政策難題。
潛在風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施
同時(shí)，我們還應(yīng)認(rèn)識(shí)到，參考一籃子貨幣制度可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，其主要表現(xiàn)為：
第一，升值預(yù)期強(qiáng)化帶來(lái)的大規(guī)模資本流入。國(guó)際收支狀況仍然是調(diào)整貨幣匯率的重要基礎(chǔ)，而較低的升值幅度顯然不能反映一國(guó)國(guó)際收支狀況(尤其是大額貿(mào)易順差)所體現(xiàn)的貨幣匯率的低估程度。因而，較低的升值不僅更加堅(jiān)定了那些曾經(jīng)認(rèn)為該貨幣會(huì)升值的人的預(yù)期，而且使得保持該貨幣匯率穩(wěn)定的承諾已經(jīng)不具有可信度，打擊了那些認(rèn)為該貨幣會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定的人的預(yù)期，并會(huì)使這一部分人迅速加入到貨幣具有升值預(yù)期的人的行列。其結(jié)果是導(dǎo)致大規(guī)模的外匯對(duì)貨幣的兌換。
第二，短期操作中可能面臨投機(jī)沖擊。參考貨幣籃子調(diào)整貨幣匯率，與浮動(dòng)波幅限定在一定的范圍內(nèi)，這兩者有時(shí)是不相容的。如前所述，浮動(dòng)區(qū)間有時(shí)不能消化貨幣籃子的價(jià)值變動(dòng)。雖然貨幣*沒(méi)有公布籃子的構(gòu)成，并指出了貨幣籃子僅僅是貨幣匯率調(diào)整的參考。但是，一個(gè)有意義的貨幣籃子，必然至少包括美元、歐元和日元。因此，一旦美元和歐元、日元之間的匯率發(fā)生急劇變動(dòng)，市場(chǎng)就完全有可能預(yù)期貨幣匯率的收盤(pán)價(jià)即使處于浮動(dòng)區(qū)間的端點(diǎn)，也不足以反映貨幣籃子的價(jià)值變動(dòng)，貨幣*完全可能在未來(lái)“參考貨幣籃子”調(diào)整中間價(jià)。在這種情況下，存在對(duì)貨幣進(jìn)行短期的投機(jī)沖擊較大可能性。
那么，對(duì)于出現(xiàn)持續(xù)的、大規(guī)模的資金流入，可能有的應(yīng)對(duì)措施有：
一、明確宣布采取釘住一籃子貨幣的匯率制度，并公布貨幣籃子的組成。從而給市場(chǎng)一個(gè)明確的貨幣匯率變動(dòng)規(guī)則。將對(duì)貨幣的升值預(yù)期轉(zhuǎn)嫁到對(duì)籃子中主貨幣的貶值預(yù)期上。但是，這樣會(huì)使得暫時(shí)喪失對(duì)貨幣匯率調(diào)整的靈活性。也會(huì)喪失在國(guó)際交往中的一個(gè)談判砝碼。
二、宣布擴(kuò)大貨幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間，并承諾在一定時(shí)期內(nèi)不會(huì)改變區(qū)間。這需要迅速對(duì)外匯交易市場(chǎng)、外匯指定銀行與居民和企業(yè)的交易制度、銀行的外匯頭寸管理制度和強(qiáng)制結(jié)售匯制度進(jìn)行相應(yīng)的改革和調(diào)整。
三、通過(guò)貨幣*在外匯市場(chǎng)上的干預(yù)，使該貨幣的匯率反復(fù)進(jìn)行窄幅震蕩。這種方式雖然可能有一定效果，但并非長(zhǎng)久之計(jì)，而且其實(shí)際效果需要視市場(chǎng)心理而定。
四、更嚴(yán)格的資本管制。這是一種使改革倒退的不得已的方式。
五、貨幣大幅度升值。這是短期內(nèi)改變升值預(yù)期的最簡(jiǎn)單的方式，但是過(guò)大的升值幅度會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的沖擊。
以上應(yīng)對(duì)措施各有利弊。不過(guò)總體來(lái)看，短期內(nèi)第一種措施相對(duì)較優(yōu)，而如果時(shí)間充裕，則第二種措施相對(duì)較優(yōu)
好多廢話(huà)啊 樓上的看我的：咱中國(guó)錢(qián)值錢(qián)了，首先我們的購(gòu)買(mǎi)能力會(huì)增強(qiáng)，外匯儲(chǔ)備多了才會(huì)升值啊，可以買(mǎi)很多東西，但是對(duì)國(guó)際貿(mào)易影響是巨大的，尤其是一些勞動(dòng)密集型的企業(yè)或產(chǎn)品，國(guó)外一定會(huì)進(jìn)行配額限制，從而限制進(jìn)口中國(guó)物品，阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)貿(mào)易接單很不利，紡織品就是一個(gè)很好的例子，但是我們要堅(jiān)決打破這種不供品的貿(mào)易壁壘.
熟悉我國(guó)貨幣制度的特殊性：我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度比較特殊，為人民幣、港幣、澳門(mén)元“一國(guó)三幣”的貨幣制度。這三種貨幣各限于本地區(qū)流通，目前人民幣已經(jīng)在香港實(shí)現(xiàn)了一定程度的流通。
掌握我國(guó)人民幣制度的基本內(nèi)容
(1)人民幣是我國(guó)的法定貨幣。
(2)人民幣采取不兌現(xiàn)紙幣的形式。
(3)人民幣是我國(guó)(內(nèi)地)的合法通貨，嚴(yán)格禁止外幣在中國(guó)境內(nèi)計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁金銀流通，嚴(yán)格禁止損毀人民幣及其信譽(yù)的行為。
(4)國(guó)家指定中國(guó)人民銀行為的貨幣發(fā)行機(jī)關(guān)，并對(duì)人民幣流通進(jìn)行管理。
(5)人民幣出入境受到不同程度的限制。
一是日常的波動(dòng)，即每天以上一交易日收盤(pán)價(jià)為中心正負(fù)3‰之內(nèi)的波動(dòng)。
二是參考貨幣籃子調(diào)整中間價(jià)。即當(dāng)貨幣籃子中某些貨幣的匯率發(fā)生大幅度波動(dòng)，以至于美元兌該貨幣的收盤(pán)價(jià)處于區(qū)間端點(diǎn)也不能涵蓋這一波動(dòng)幅度時(shí)，貨幣*可能不以上一日收盤(pán)價(jià)作為下一日的中間價(jià)，而是參考貨幣籃子重新確定一個(gè)中間價(jià)。
三是必要時(shí)擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間，即貨幣*在必要情況下可以將波動(dòng)幅度擴(kuò)大到一個(gè)更大的區(qū)間。擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間需要對(duì)外匯交易市場(chǎng)、外匯指定銀行與居民和企業(yè)的交易制度、銀行的外匯頭寸管理制度和強(qiáng)制結(jié)售匯制度進(jìn)行相應(yīng)的改革和調(diào)整，否則會(huì)影響整個(gè)外匯市場(chǎng)的交易效率。需要特別強(qiáng)調(diào)的是，即使在日常的范圍之內(nèi)的波動(dòng)，也不是完全自由波動(dòng)。貨幣*不是僅僅在區(qū)間兩端進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)出，而且可以作為外匯交易市場(chǎng)的一個(gè)成員，在區(qū)間內(nèi)的任何價(jià)位進(jìn)行交易。因此，貨幣*事實(shí)上還具有決定每日收盤(pán)價(jià)的能力。
可見(jiàn)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)和嚴(yán)格釘住一籃子貨幣的區(qū)別就在于前者保留了貨幣*對(duì)調(diào)節(jié)匯率的主動(dòng)權(quán)和控制力，但不能享受在穩(wěn)定匯率預(yù)期方面帶來(lái)的好處，而后者則用一個(gè)明確的規(guī)則代替央行對(duì)匯率的任意干預(yù)，從而能迅速穩(wěn)定匯率預(yù)期，但同時(shí)喪失了貨幣*調(diào)節(jié)匯率的主動(dòng)權(quán)。這實(shí)際上是一個(gè)在相機(jī)抉擇與規(guī)則之間進(jìn)行折衷的古老的政策難題。
潛在風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施
同時(shí)，我們還應(yīng)認(rèn)識(shí)到，參考一籃子貨幣制度可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，其主要表現(xiàn)為：
第一，升值預(yù)期強(qiáng)化帶來(lái)的大規(guī)模資本流入。國(guó)際收支狀況仍然是調(diào)整貨幣匯率的重要基礎(chǔ)，而較低的升值幅度顯然不能反映一國(guó)國(guó)際收支狀況(尤其是大額貿(mào)易順差)所體現(xiàn)的貨幣匯率的低估程度。因而，較低的升值不僅更加堅(jiān)定了那些曾經(jīng)認(rèn)為該貨幣會(huì)升值的人的預(yù)期，而且使得保持該貨幣匯率穩(wěn)定的承諾已經(jīng)不具有可信度，打擊了那些認(rèn)為該貨幣會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定的人的預(yù)期，并會(huì)使這一部分人迅速加入到貨幣具有升值預(yù)期的人的行列。其結(jié)果是導(dǎo)致大規(guī)模的外匯對(duì)貨幣的兌換。
第二，短期操作中可能面臨投機(jī)沖擊。參考貨幣籃子調(diào)整貨幣匯率，與浮動(dòng)波幅限定在一定的范圍內(nèi)，這兩者有時(shí)是不相容的。如前所述，浮動(dòng)區(qū)間有時(shí)不能消化貨幣籃子的價(jià)值變動(dòng)。雖然貨幣*沒(méi)有公布籃子的構(gòu)成，并指出了貨幣籃子僅僅是貨幣匯率調(diào)整的參考。但是，一個(gè)有意義的貨幣籃子，必然至少包括美元、歐元和日元。因此，一旦美元和歐元、日元之間的匯率發(fā)生急劇變動(dòng)，市場(chǎng)就完全有可能預(yù)期貨幣匯率的收盤(pán)價(jià)即使處于浮動(dòng)區(qū)間的端點(diǎn)，也不足以反映貨幣籃子的價(jià)值變動(dòng)，貨幣*完全可能在未來(lái)“參考貨幣籃子”調(diào)整中間價(jià)。在這種情況下，存在對(duì)貨幣進(jìn)行短期的投機(jī)沖擊較大可能性。
那么，對(duì)于出現(xiàn)持續(xù)的、大規(guī)模的資金流入，可能有的應(yīng)對(duì)措施有：
一、明確宣布采取釘住一籃子貨幣的匯率制度，并公布貨幣籃子的組成。從而給市場(chǎng)一個(gè)明確的貨幣匯率變動(dòng)規(guī)則。將對(duì)貨幣的升值預(yù)期轉(zhuǎn)嫁到對(duì)籃子中主貨幣的貶值預(yù)期上。但是，這樣會(huì)使得暫時(shí)喪失對(duì)貨幣匯率調(diào)整的靈活性。也會(huì)喪失在國(guó)際交往中的一個(gè)談判砝碼。
二、宣布擴(kuò)大貨幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間，并承諾在一定時(shí)期內(nèi)不會(huì)改變區(qū)間。這需要迅速對(duì)外匯交易市場(chǎng)、外匯指定銀行與居民和企業(yè)的交易制度、銀行的外匯頭寸管理制度和強(qiáng)制結(jié)售匯制度進(jìn)行相應(yīng)的改革和調(diào)整。
三、通過(guò)貨幣*在外匯市場(chǎng)上的干預(yù)，使該貨幣的匯率反復(fù)進(jìn)行窄幅震蕩。這種方式雖然可能有一定效果，但并非長(zhǎng)久之計(jì)，而且其實(shí)際效果需要視市場(chǎng)心理而定。
四、更嚴(yán)格的資本管制。這是一種使改革倒退的不得已的方式。
五、貨幣大幅度升值。這是短期內(nèi)改變升值預(yù)期的最簡(jiǎn)單的方式，但是過(guò)大的升值幅度會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的沖擊。
以上應(yīng)對(duì)措施各有利弊。不過(guò)總體來(lái)看，短期內(nèi)第一種措施相對(duì)較優(yōu)，而如果時(shí)間充裕，則第二種措施相對(duì)較優(yōu)
好多廢話(huà)啊 樓上的看我的：咱中國(guó)錢(qián)值錢(qián)了，首先我們的購(gòu)買(mǎi)能力會(huì)增強(qiáng)，外匯儲(chǔ)備多了才會(huì)升值啊，可以買(mǎi)很多東西，但是對(duì)國(guó)際貿(mào)易影響是巨大的，尤其是一些勞動(dòng)密集型的企業(yè)或產(chǎn)品，國(guó)外一定會(huì)進(jìn)行配額限制，從而限制進(jìn)口中國(guó)物品，阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)貿(mào)易接單很不利，紡織品就是一個(gè)很好的例子，但是我們要堅(jiān)決打破這種不供品的貿(mào)易壁壘.