一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求。請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)。)
    1.上海期貨交易所的銅0805合約在2008年2月21日的結(jié)算價(jià)格為67110元/噸，那么銅0805合約在2008年2月22日的漲停價(jià)格為(　　)。(漲跌停板幅度是4%)
    A.69794.4元/噸
    B.64425.6元/噸
    C.69790元/噸
    D.64430元/噸
    2.將點(diǎn)價(jià)交易與套期保值操作結(jié)合在一起進(jìn)行操作的，叫(　　)交易。
    A.基差交易
    B.價(jià)差套利
    C.程序化交易
    D.點(diǎn)價(jià)套利
    3.套利下單報(bào)價(jià)時(shí)，要明確指出(　　)。
    A.價(jià)格差
    B.買入價(jià)
    C.賣出價(jià)
    D.成交價(jià)
    4.(　　)成交速度快，指令一旦下達(dá)，不可更改或撤銷。
    A.限價(jià)指令
    B.市價(jià)指令
    C.指令
    D.雙向指令
    5.國內(nèi)交易所期貨合約的開盤價(jià)由(　　)產(chǎn)生。
    A.買方競價(jià)
    B.集合競價(jià)
    C.賣方競價(jià)
    D.買賣均價(jià)
    6.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約的最低交易保證金是(　　)。
    A.合約價(jià)值的3%
    B.合約價(jià)值的5%
    C.合約價(jià)值的7%
    D.合約價(jià)值的8%
    7.(　　)首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍(lán)籌股為標(biāo)的物的股票期貨交易，交易量增長迅速。
    A.倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所
    B.紐約期貨交易所
    C.芝加哥商業(yè)交易所
    D.芝加哥期貨交易所
    8.在我國，套期保值有效性在(　　)范圍內(nèi)，該套期保值被認(rèn)定為高度有效。
    A.70%至l00%
    B.80%至l25%
    C.90%至l35%
    D.80%~100%
    9.期貨交易所并不直接向客戶收取保證金，只是向(　　)收取保證金。
    A.經(jīng)紀(jì)人
    B.會(huì)員
    C.結(jié)算公司
    D.大客戶
    10.點(diǎn)價(jià)交易普遍應(yīng)用于(　　)。
    A.所有商品貿(mào)易
    B.大宗商品貿(mào)易
    C.金融商品貿(mào)易
    D.農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易
    11.目前，我國各交易所普遍采用(　　)。
    A.市價(jià)指令、限價(jià)指令、取消指令
    B.市價(jià)指令、套利指令、取消指令
    C.市價(jià)指令、止損指令、停止指令
    D.市價(jià)指令、限價(jià)指令、停止指令
    12.根據(jù)進(jìn)人期貨市場的目的不同，期貨交易者可分為(　　)。
    A.套期保值者和投機(jī)者
    B.套期保值者和機(jī)構(gòu)投資者
    C.投機(jī)者和機(jī)構(gòu)投資者
    D.套期保值者、投機(jī)者、機(jī)構(gòu)投資者
    13.我國客戶下單方式有(　　)種。
    A.2
    B.3
    C.4
    D.5
    14.供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因素不變的情況下，只是由產(chǎn)品(　　)的變化所引起的該產(chǎn)品供給的變化。
    A.生產(chǎn)成本
    B.相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格
    C.技術(shù)水平
    D.本身價(jià)格
    15.11月24日，美灣2號(hào)小麥離岸價(jià)對(duì)美國芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格的基差為“+55美分/蒲式耳”，這意味著品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨交易所12月小麥期貨價(jià)格相比，(　　)55美分/蒲式耳。
    A.低出
    B.高出
    C.等同
    D.兩者不能對(duì)比
    16.集合競價(jià)采用成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到成交量，下列不符合這一原則的是(　　)。
    A.高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)全部成交
    B.低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交
    C.等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量的多少，按多的一方的申報(bào)量成交
    D.等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)，根據(jù)賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交
    17.投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)(，)，才能進(jìn)行價(jià)格比較。
    A.將不同交易所的價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算
    B.將不同交易所的價(jià)格按平均計(jì)算
    C.計(jì)算平均波動(dòng)幅度
    D.計(jì)算各個(gè)價(jià)格的基差
    18.若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以(　　)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。
    A.最新價(jià)
    B.
    C.賣價(jià)
    D.上一交易日的結(jié)算價(jià)
    19.期貨保證金存管于(　　)。
    A.期貨公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理處
    B.交易所指定的銀行
    C.交易所指定的協(xié)助辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行
    D.B或C任意皆可
    20.一般來說，遇到(　　)趨勢(shì)應(yīng)該買入。
    A.上升趨勢(shì)
    B.下跌趨勢(shì)
    C.橫行趨勢(shì)
    D.無趨勢(shì)
    21.(　　)三角形的突破可以認(rèn)為是上升行情的開始，可以考慮買人合約。
    A.上升
    B.下降
    C.對(duì)稱
    D.下降和對(duì)稱
    22.期貨市場具有一種機(jī)制，能夠把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)(　　)。
    A.從期貨市場轉(zhuǎn)移到現(xiàn)貨市場
    B.從現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)移到期貨市場
    C.從套期保值者轉(zhuǎn)移給投機(jī)者
    D.從投機(jī)者轉(zhuǎn)移給套期保值者
    23.由一系列較低的低點(diǎn)和較低的高點(diǎn)構(gòu)成，頂點(diǎn)和低點(diǎn)逐步向下移動(dòng)，在前一個(gè)高點(diǎn)被突破之前，就形成一個(gè)完整的(　　)。
    A.上升趨勢(shì)
    B.下降趨勢(shì)
    C.橫行趨勢(shì)
    D.無趨勢(shì)
    24.與普通投機(jī)交易相比，套利者在一段時(shí)間內(nèi)(　　)。
    A.只進(jìn)行空頭操作
    B.只進(jìn)行多頭操作
    C.先進(jìn)行一種操作再進(jìn)行另一種操作
    D.同時(shí)進(jìn)行多頭和空頭操作
    25.1848年，由82位商人發(fā)起組建的期貨交易所是(　　)。
    A.芝加哥商業(yè)交易所
    B.倫敦金屬交易所.
    C.芝加哥期貨交易所
    D.紐約商品交易所
    26.如果一國外匯儲(chǔ)備增加，外匯市場對(duì)本幣的信心增加，會(huì)促使本幣(　　)。
    A.波動(dòng)
    B.貶值
    C.升值
    D.穩(wěn)健
    27.下列關(guān)于期貨交易的基本特征的說法，不正確的是(　　)。
    A.處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易
    B.期貨合約保證金比例越高，期貨交易的杠桿作用就越大
    C.在期貨價(jià)格上升時(shí)，可以通過低買高賣來獲利
    D.當(dāng)交易者的保證金賬戶資金不足時(shí)，要求交易者必須在下一個(gè)交易日開始前追加保證金，做到“當(dāng)日無負(fù)債”
    28.通常在價(jià)格暴漲或暴跌時(shí)出現(xiàn)的缺口，叫(　　)缺口。
    A.突破缺口
    B.普通缺口
    C.逃逸缺口
    D.衰竭缺口
    29.在國債期貨交易中，成交價(jià)格是(　　)。
    A.包括利息
    B.包括傭金
    C.不包括利息
    D.自動(dòng)撮合
    30.以下(　　)期貨合約交割方式是實(shí)物交割。
    A.倫敦國際金融交易所3個(gè)月歐元利率期貨合約
    B.歐洲美元期貨合約
    C.芝加哥國際金融交易所3個(gè)月歐元利率期貨合約
    D.歐洲期貨交易所德國中期國債期貨合約
    31.當(dāng)RSl變化與價(jià)格走勢(shì)發(fā)生背離時(shí)，價(jià)格走勢(shì)通常會(huì)(　　)。
    A.逆轉(zhuǎn)
    B.回落
    C.反彈
    D.上升
    32.判斷下列圖像是(　　)。
    A.上升三角形
    B.下降三角形
    C.對(duì)稱三角形
    D.楔形
    33.在漲勢(shì)中，價(jià)格隨遞增的成交量上漲，當(dāng)價(jià)格調(diào)整后再上漲創(chuàng)出新高價(jià)時(shí)，成交量卻沒有創(chuàng)新高，形成兩家背離，這暗示(　　)。
    A.價(jià)格將繼續(xù)上升
    B.價(jià)格將回跌
    C.價(jià)格將反轉(zhuǎn)回跌
    D.反轉(zhuǎn)已成大勢(shì)
    34.當(dāng)一種商品本身的價(jià)格不變時(shí)，其替代品的價(jià)格上升會(huì)引起該商品需求量的(　　)
    A.減少
    B.增加
    C.不變
    D.無法確定
    35.持倉量增加，價(jià)格下跌，表示新賣方在大量建倉空頭，近期價(jià)格(　　)。
    A.繼續(xù)上升
    B.繼續(xù)下跌
    C.可能轉(zhuǎn)跌
    D.可能轉(zhuǎn)升
    36.需求的價(jià)格彈性隨著各種商品和勞務(wù)的不同而有很大的差別，下列各因素對(duì)價(jià)格彈性的影響中說法不正確的是(　　)。
    A.商品的可替代性越強(qiáng)，其價(jià)格彈性越大
    B.商品的支出在消費(fèi)者收人中所占的比重越小，需求就越有彈性
    C.消費(fèi)者適應(yīng)新價(jià)格所需要時(shí)間越長，需求越有彈性
    D.消費(fèi)者對(duì)商品的偏好程度越大，需求越缺乏彈性
    37.基差不是一個(gè)固定的值，而是受到各種因素的影響而不斷變化，當(dāng)基差從-8美分變?yōu)?6美分時(shí)屬于(　　)。
    A.在正向市場上基差走強(qiáng)
    B.在反向市場上基差走強(qiáng)
    C.在正向市場上基差走弱
    D.在反向市場上基差走弱
    38.波浪理論是(　　)創(chuàng)立的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具。
    A.斯坦利克羅(StanleyKroll)
    B.威廉張楬(WilliamDilbertGann)
    C.艾略特(R.Eliott)
    D.斯坦利.克羅(StanleyKroll)
    39.金融期貨的三大種類中，最早產(chǎn)生的是(　　)。
    A.外匯期貨
    B.股票期貨
    C.利率期貨
    D.股指期貨
    40.下列哪一項(xiàng)不屬于期權(quán)的基本交易方法?(　　)。
    A.買進(jìn)看漲期權(quán)
    B.買進(jìn)看跌期權(quán)
    C.賣出看漲期權(quán)
    D：買進(jìn)平價(jià)期權(quán)
    41.(　　)是目前國際金融市場上通行的標(biāo)價(jià)法。
    A.直接標(biāo)價(jià)法
    B.間接標(biāo)價(jià)法
    C.美元標(biāo)價(jià)法
    D.直接標(biāo)價(jià)法和美元標(biāo)價(jià)法
    42.在美國，芝加哥商業(yè)期貨交易所以(　　)的交易為主。
    A.短期利率期貨(期權(quán))
    B.中期利率期貨(期權(quán))
    C.中長期利率期貨(期權(quán))
    D.國債期貨
    43.如下圖所示，圖中的A點(diǎn)被稱為(　　)。
    A.賣出信號(hào)
    B.死亡交叉點(diǎn)
    C.黃金交叉點(diǎn)
    D.下跌信號(hào)
    44.在期權(quán)合約中，(　　)是期權(quán)合約中能在交易所內(nèi)討價(jià)還價(jià)的要素，其他合約要素均已標(biāo)準(zhǔn)化。
    A.履約日
    B.執(zhí)行價(jià)格
    C.期權(quán)權(quán)利金
    D.合約到期日
    45.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為(　　)。
    A.虛值期權(quán)
    B.實(shí)值期權(quán)
    C.極度虛值期權(quán)
    D.極度實(shí)值期權(quán)
    46.道瓊斯綜合平均指數(shù)的英文縮寫是(　　)。
    A.DJIA
    B.DJCA
    C.DJUA
    D.DJTA
    47.在美國期貨市場，(　　)利率期貨合約問套利比較困難。
    A.中期
    B.長期
    C.短期
    D.中期和長期
    48.客戶資信狀況惡化、客戶出現(xiàn)違規(guī)行為等帶來的風(fēng)險(xiǎn)屬于(　　)。
    A.政府風(fēng)險(xiǎn)
    B.客戶風(fēng)險(xiǎn)
    C.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)
    D.期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)
    49.持倉量的增減取決于交易者在期貨市場中的買賣活動(dòng)，包括(　　)種情況。
    A.3
    B.4
    C.5
    D.6
    50.我國各交易所的指令有效期是(　　)
    A.當(dāng)日
    B.兩日內(nèi)
    C.三日內(nèi)
    D.12小時(shí)內(nèi)
    51.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)是(　　)成立的。
    A.1999年
    B.2000年
    C.2001年
    D.2002年
    52.在商品市場的需求量組成部分中，(　　)是分析期貨商品價(jià)格變化趨勢(shì)最重要的數(shù)據(jù)之一。
    A.國內(nèi)消費(fèi)量
    B.出口量
    C.政府收入
    D.期末商品結(jié)存量。
    53.各地方民政部門審查批準(zhǔn)設(shè)立的地方期貨業(yè)社會(huì)團(tuán)體法人，是指期貨業(yè)協(xié)會(huì)的(　　)。
    A.會(huì)員
    B.特別會(huì)員
    C.聯(lián)系會(huì)員
    D.地方會(huì)員
    54.下列關(guān)于會(huì)員制交易所和公司制交易所的說法正確的是(　　)。
    A.會(huì)員制法人對(duì)期貨交易所承擔(dān)有限責(zé)任
    B.公司制法人一般適用于《民法》的有關(guān)規(guī)定
    C.會(huì)員制交易所的資金來源于會(huì)員繳納的資格金
    D.會(huì)員制交易所的盈余部分作為紅利分給會(huì)員
    55.(　　)是聯(lián)系期貨市場與現(xiàn)貨市場的紐帶。
    A.報(bào)價(jià)環(huán)節(jié)
    B.交割環(huán)節(jié)
    C.審批環(huán)節(jié)
    D.監(jiān)督環(huán)節(jié)
    56.世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是(　　)。
    A.1883年在美國成立的結(jié)算協(xié)會(huì)
    B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司
    C.倫敦結(jié)算所
    D.東京期貨交易所結(jié)算公司
    57.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的(　　)方式免除合約履行義務(wù)。
    A.現(xiàn)金結(jié)算交割
    B.對(duì)沖平倉
    C.套期保值
    D.實(shí)物交割
    58.期貨公司分類評(píng)價(jià)指標(biāo)有(　　)類?
    A.3
    B.4
    C.5
    D.6
    59.期貨公司分類評(píng)價(jià)設(shè)定正常經(jīng)營的期貨公司基準(zhǔn)分為(　　)分。
    A.10分
    B.50
    C.100
    D.90
    60.根據(jù)分類評(píng)價(jià)“一票降級(jí)”制度，如果期貨公司在評(píng)價(jià)期內(nèi)出現(xiàn)規(guī)定的違規(guī)行為，在分類評(píng)價(jià)時(shí)將公司類別下調(diào)(　　)個(gè)級(jí)別。
    A.2
    B.3
    C.5
    D.7
    二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)符合題目要求。請(qǐng)將符合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi)。)
    61.交易者將(　　)結(jié)合起來，以此判斷價(jià)格走勢(shì)，做出交易決策。
    A.成交量
    B.持倉量
    C.價(jià)格
    D.昨日走勢(shì)
    62.在(　　)過渡階段，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)缺口。
    A.牛市開始至結(jié)束
    B.熊市開始至結(jié)束
    C.牛市盡頭、熊市開始
    D.熊市盡頭、牛市開始
    63.短期利率期貨合約的標(biāo)的物主要有(　　)。
    A.利率
    B.短期政府債權(quán)
    C.德國國債
    D.存單
    64.經(jīng)濟(jì)因素影響利率期貨價(jià)格波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)因素包括(　　)。
    A.經(jīng)濟(jì)周期
    B.通貨膨脹率
    C.經(jīng)濟(jì)狀況
    D.匯率政策
    65.下列屬于商品期貨的是(　　)。
    A.天氣指數(shù)期貨
    B.鉛期貨
    C.電力期貨
    D.天然橡膠期貨
    66.根據(jù)2007年全球各衍生品期貨、期權(quán)成交量統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，(　　)的期貨和期權(quán)交易量位于前三位。
    A.北美
    B.拉美
    C.歐洲
    D.亞太
    67.滬深300指數(shù)的樣本股包括(　　)家滬市個(gè)股和(　　)家深市個(gè)股。依次填空正確的是(　　)。
    A.108;192
    B.208;92
    C.150;150
    D.192;108
    68.下列對(duì)商品期貨與金融期貨的描述，正確的是(　　)。
    A.商品期貨合約的標(biāo)的物是有形的商品，而金融期貨合約的標(biāo)的物是無形的商品
    B.商品期貨中，投機(jī)者一般不采用期現(xiàn)套利交易，而在金融期貨中，期現(xiàn)套利更容易實(shí)現(xiàn)
    C.商品期貨進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，存在著很大的交割成本，而金融期貨由于都采用現(xiàn)金交割，不存在運(yùn)輸成本和入庫出庫費(fèi)，可以減少交割成本給交易雙方帶來的損耗
    D.目前在期貨交易中，金融期貨得到了飛速的發(fā)展，成交量大大的超過商品期貨，成為期貨交易中成交量的種類
    69.對(duì)股指期貨描述正確的是(　　)。
    A.以一籃子股票價(jià)格為基準(zhǔn)
    B.以單個(gè)股票價(jià)格為基準(zhǔn)
    C.屬于期貨領(lǐng)域
    D.屬于現(xiàn)貨領(lǐng)域
    70.滬深300指數(shù)成份股的選取標(biāo)準(zhǔn)是(　　)。
    A.上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度
    B.ST股
    C.股票價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱
    D.公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題。
    71.期權(quán)交易指令一般包括：(　　)、數(shù)量、合約、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)價(jià)格等
    A.申報(bào)方向
    B.合約月份及年份
    C.期權(quán)方向
    D.市價(jià)或限價(jià)
    72.外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法有(　　)。
    A.直接標(biāo)價(jià)法
    B.間接標(biāo)價(jià)法
    C.美元標(biāo)價(jià)法
    D.歐元標(biāo)價(jià)法
    73.權(quán)利金也稱為(　　)。
    A.期權(quán)費(fèi)
    B.權(quán)利費(fèi)
    C.權(quán)利價(jià)格
    D.期權(quán)價(jià)格
    74.期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5%的有(　　)。
    A.上海期貨交易所燃料油期貨合約
    B.上海期貨交易所黃金期貨合約
    C.大連商品交易所玉米期貨合約
    D.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約
    75.按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場價(jià)格的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分(　　)
    A.實(shí)值期權(quán)
    B.虛值期權(quán)
    C.平值期權(quán)
    D.等值期權(quán)
    76.影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物市場價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、(　　)。
    A.標(biāo)的物市場價(jià)格波動(dòng)率
    B.距到期時(shí)剩余時(shí)間
    C.利率風(fēng)險(xiǎn)
    D.無風(fēng)險(xiǎn)利率
    77.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有(　　)
    A.中國
    B.日本
    C.新加坡
    D.馬來西亞
    78.下列關(guān)于商品交易所棕櫚油期貨合約的說法中，不正確的有(　　)。
    A.交易單位是5噸/手
    B.最小變動(dòng)價(jià)位是2元/噸
    C.交易手續(xù)費(fèi)不超過5元/手
    D.交易代碼為P
    79.對(duì)于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán)包含了(　　)。
    A.有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機(jī)會(huì)
    B.有效期越長，標(biāo)的物市場價(jià)格向買方所期望的方向變動(dòng)的可能性越大
    C.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越多
    D.買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越少
    80.參與期現(xiàn)套利，要求交易者對(duì)(　　)比較熟悉。
    A.現(xiàn)貨商品的貿(mào)易
    B.現(xiàn)貨商品的運(yùn)輸
    C.現(xiàn)貨商品的儲(chǔ)存
    D.期貨商品的交易
    81.期貨投機(jī)交易的建倉階段，一般策略和方法包括(　　)。
    A.跨期套利(選擇合約交割月份)
    B.買低賣高或賣高買低
    C.金字塔式買入賣出
    D.平均買低或平均賣高
    82.期貨投機(jī)交易者要想成功的預(yù)測(cè)和交易，最終還受(　　)等方面的影響。
    A.客觀現(xiàn)實(shí)，
    B.個(gè)人情緒
    C.分析方法
    D.所制定的交易計(jì)劃
    83.可以根據(jù)(　　)，預(yù)測(cè)和掌握風(fēng)險(xiǎn)及其后果。
    A.風(fēng)險(xiǎn)自身的運(yùn)行規(guī)律
    B.歷史資料
    C.統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)
    D.監(jiān)測(cè)儀器
    84.套利交易是期貨市場的交易方式之一，對(duì)期貨市場健康發(fā)展起著重要的作用，主要表現(xiàn)在(　　)。
    A.有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成
    B.套利行為有助于市場流動(dòng)性的提高
    C.套利有助于優(yōu)化資源配置
    D.套利行為有助于市場穩(wěn)定
    85.期貨公司向客戶收取的保證金屬于客戶所有，除下列(　　)情形外，嚴(yán)禁挪作他用。
    A.依據(jù)客戶的要求支付可用資金
    B.支付期貨公司工作人員的工資
    C.為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款
    D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形
    86.對(duì)期貨市場有規(guī)范和調(diào)整作用的法律是(　　)。
    A.《民法通則》
    B.《刑法》
    C.《行政復(fù)議法》
    D.《仲裁法》
    87.以下由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的法律法規(guī)是(　　)。
    A.《期貨交易管理?xiàng)l例》
    B.《期貨交易所管理辦法》
    C.《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》
    D.《天然橡膠進(jìn)口配額管理暫行辦法》
    88.當(dāng)某合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取(　　)等措施。
    A.強(qiáng)行平倉
    B.暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉
    C.限制部分或全部會(huì)員出金
    D.對(duì)部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金
    89.世界范圍看，目前外匯期貨期權(quán)交易的主要市場在(　　)。
    A.美國
    B.英國
    C.印度
    D.巴西
    90.國際收支狀況是一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映，它對(duì)匯率的影響(　　)。
    A.持久
    B.直接
    C.迅速
    D.明顯
    91.在國際收支各項(xiàng)目中，對(duì)匯率變動(dòng)影響的是(　　)。
    A.貿(mào)易項(xiàng)目
    B.經(jīng)常項(xiàng)目
    C.資本項(xiàng)目
    D.收益項(xiàng)目
    92.套期保值有效性的評(píng)價(jià)以(　　)來評(píng)價(jià)。
    A.期貨市場的盈虧
    B.現(xiàn)貨市場的盈虧
    C.套期保值的“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”的實(shí)質(zhì)
    D.兩個(gè)市場盈虧抵消的程度
    93.套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨(　　)的期貨商品。
    A.價(jià)格相同
    B.方向相同
    C.數(shù)量相當(dāng)
    D.品種相同
    94.市場利率上升，標(biāo)的物期限較長的國債期貨合約價(jià)格的跌幅大于期限較短的國債期貨合約價(jià)格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有(　　)和(　　)，以獲取套利收益。
    A.較長期國債期貨的空頭
    B.較短期國債期貨的多頭
    C.較長期國債期貨的多頭
    D.較短期國債期貨的空頭
    95.表述期貨價(jià)格走勢(shì)的圖示方法有多種，其中(　　)通常在日內(nèi)交易時(shí)使用。
    A.竹線圖
    B.分時(shí)圖
    C.K線圖
    D.閃電圖
    96.表述期貨價(jià)格走勢(shì)的多種圖示方法中(　　)可以很明顯地看出市況“低開高收”還是“高開低收”，形象鮮明，直觀實(shí)用。
    A.分時(shí)圖
    B.竹線圖
    C.K線圖
    D.閃電圖
    97.對(duì)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)描述正確的是(　　)。
    A.應(yīng)用最為廣泛的平均指數(shù)
    B.屬于價(jià)格加權(quán)型指數(shù)
    C.分成由30只藍(lán)籌股構(gòu)成
    D.由233種股票組成
    98.技術(shù)分析法的理論是基于以下(　　)市場假設(shè)。
    A.市場行為反映一切
    B.價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)
    C.歷史會(huì)重演
    D.價(jià)格波動(dòng)是隨機(jī)的，沒有什么規(guī)律
    99.金融時(shí)報(bào)指數(shù)分別有(　　)。
    A.30種股票指數(shù)
    B.100種股票指數(shù)
    C.300種股票指數(shù)
    D.500種股票指數(shù)
    100.日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的樣本股包括什么行業(yè)的股票。(　　)
    A.農(nóng)業(yè)
    B.制造業(yè)
    C.會(huì)融業(yè)
    D.運(yùn)輸業(yè)
    101.股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以細(xì)分為(　　)風(fēng)險(xiǎn)。
    A.政策風(fēng)險(xiǎn)
    B.利率風(fēng)險(xiǎn)
    C.購買力風(fēng)險(xiǎn)
    D.市場風(fēng)險(xiǎn)
    102.我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列(　　)情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。
    A.會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的
    B.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉量超出其限倉規(guī)定
    C.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的
    D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的
    103.滬深300股指期貨合約的合約月份為(　　)。
    A.當(dāng)月
    B.下月
    C.隨后兩個(gè)季月
    D.近期月份
    104.在套期保值中，企業(yè)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法有(　　)。
    A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法
    B.壓力測(cè)試法
    C.情景分析法
    D.模擬交易法
    105.交易目的主要是轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)的交易方式有(　　)。
    A.現(xiàn)貨交易
    B.商品期貨交易
    C.金融期貨交易
    D.期權(quán)交易
    106.期貨交易的(　　)機(jī)制，使得期貨投機(jī)具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特征。
    A.保證金的杠桿機(jī)制
    B.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制
    C.當(dāng)日無負(fù)債的結(jié)算機(jī)制
    D.強(qiáng)行平倉制度1
    107.會(huì)員達(dá)到200家以上的交易所是(　　)。
    A.上海期貨交易所
    B.大連商品交易所
    C.鄭州商品交易所
    D.中國金融期貨交易所
    108.下列(　　)期權(quán)交易，在被執(zhí)行后轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的期貨多頭部位。
    A.賣出看跌期權(quán)
    B.買進(jìn)看漲期權(quán)
    C.賣出看漲期權(quán)
    D.買進(jìn)看跌期權(quán)
    109.期權(quán)的特點(diǎn)是(　　)。
    A.期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物是特定的
    B.期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格是市場價(jià)格
    C.期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)利，而不具有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)，買方有執(zhí)行的權(quán)利，也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇
    D.期權(quán)買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費(fèi)用
    110.期權(quán)合約標(biāo)的物，可以是(　　)。
    A.現(xiàn)貨商品
    B.期貨合約
    C.實(shí)物資產(chǎn)
    D.金融資產(chǎn)
    111.執(zhí)行價(jià)格的選擇要看投資者對(duì)后市的判斷，以及投資者對(duì)(　　)的運(yùn)用。
    A.時(shí)間價(jià)值
    B.實(shí)值期權(quán)
    C.虛值期權(quán)
    D.平值期權(quán)
    112.在會(huì)員制期貨交易所，會(huì)員大會(huì)的職權(quán)包括(　　)。
    A.制定章程及業(yè)務(wù)規(guī)則
    B.選舉高級(jí)管理人員
    C.決定期貨交易所的合并和終止
    D.審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案
    113.目前世界上期貨交易所的組織形式一般可分為(　　)。
    A.合作制期貨交易所
    B.會(huì)員制期貨交易所
    C.公司制期貨交易所
    D.合伙制期貨交易所
    114.目前，下列屬于公司制期貨交易所的有(　　)
    A.歐洲期貨交易所
    B.大連商品交易所
    C.香港交易所
    D.新加坡交易所
    115.我國期貨交易所的職能有(　　)。
    A.進(jìn)行期貨交易盈虧計(jì)算，保證合約履行
    B.監(jiān)管會(huì)員的交易行為
    C.監(jiān)管指定交割倉庫
    D.為會(huì)員提供內(nèi)幕信息
    116.穩(wěn)定期貨市場的重要力量是機(jī)構(gòu)投資者，其在哪些方面比個(gè)人投機(jī)者更具有優(yōu)勢(shì)?(　　)。
    A.資金實(shí)力
    B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力
    C.交易的專業(yè)能力
    D.交易信息來源
    117.(　　)是國際期貨市場上的重要機(jī)構(gòu)投資者。
    A.對(duì)沖基金
    B.商品投資基金’
    C.金融機(jī)構(gòu)
    D.養(yǎng)老基金
    118.基金托管人的主要職責(zé)有(　　)。
    A.簽署基金決算報(bào)告
    B.辦理有關(guān)交易的交割事項(xiàng)
    C.保管基金資產(chǎn)，計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息
    D.記錄、報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有交易
    119.對(duì)同時(shí)適用交易所規(guī)定的(　　)漲跌停板情形的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最低值確定。
    A.兩種
    B.三種
    C.兩種以上
    D.三種以上
    120.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是國際期貨市場中長期實(shí)行的交易方式，我國(　　)交易所有期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
    A.大連商品交易所
    B.中國金融交易所
    C.鄭州商品交易所
    D.上海期貨交易所
    三、判斷是非題(本題共20個(gè)小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示。)
    121.在對(duì)現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值時(shí)，可以使用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。(　　)
    122.進(jìn)入20世紀(jì)80年代以來，浮動(dòng)匯率制走上了各個(gè)貨幣*聯(lián)合干預(yù)的階段。(　　)
    123.一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額越大，則時(shí)間價(jià)值越大。(　　)
    124.外匯期貨和遠(yuǎn)期外匯是同一種交易工具。(　　)
    125.在價(jià)差套利中，交易者關(guān)注的是某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)。(　　)
    126.賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。(　　)
    127.買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉，另一方賣出開倉時(shí)，持倉量減少。(　　)
    128.買人期貨保值適用于準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間1內(nèi)購進(jìn)某種商品或資產(chǎn)，防止日后買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時(shí)價(jià)格上漲。(　　)
    129.一般而言，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。(　　)
    130.在買賣雙方中，一方為買人開倉，另一方為賣出平倉(即多頭換手)時(shí)，持倉量不變，這意味著“舊賣方向新賣方買進(jìn)”。(　　)
    131.股票交易中以主動(dòng)賣出指令成交的納入“外盤”，以主動(dòng)買入指令成交的納入“內(nèi)盤”。(　　)
    132.“外盤”+“內(nèi)盤”=“總手”(　　)
    133.同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開倉交易，其在每個(gè)會(huì)員處的某一合約的持倉額度不得超出該客戶的持倉限額。(　　)
    134.目前LME擁有世界上成交量的黃金期貨合約。(　　)
    135.價(jià)是指開盤后到當(dāng)天交易結(jié)束后的成交價(jià)格。(　　)
    136.公司制交易所對(duì)交易中任何一方的違約行為所產(chǎn)生的損失負(fù)責(zé)賠償。(　　)
    137.利率期貨自推出后交易量很快超過了傳統(tǒng)的商品期貨，目前為全球第二大期貨品種。(　　)
    138.在國債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括應(yīng)付利息的。(　　)
    139.套利是同時(shí)做兩筆交易，如果投資者在套利時(shí)同時(shí)進(jìn)場和出場，則期貨經(jīng)紀(jì)商和交易所會(huì)認(rèn)為這是一筆套利交易，傭金按一筆交易收取。(　　)
    140.在不同國家的市場進(jìn)行套利，要承擔(dān)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。(　　)
    四、綜合題(本題共15個(gè)小題，每題2分，共30分。在每題所給的選項(xiàng)中，有1個(gè)或1個(gè)以上的選項(xiàng)符合題目要求。請(qǐng)將符合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi))
    141.需求函數(shù)公式為D=f(P，T，I，Pr，Pe)。其中Pr表示的是(　　)。
    A.該產(chǎn)品的價(jià)格
    B.相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格
    C.消費(fèi)者的預(yù)期
    D.消費(fèi)者的偏好
    142.根據(jù)所買賣的交割月份及買賣方向的差異，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。不同的商品期貨合約適用不同的套利方式，下列說法正確的是(　　)。
    A.活牛、生豬等不可存儲(chǔ)的商品的期貨合約適用于牛市套利
    B.小麥、大豆、糖、銅等可存儲(chǔ)的商品的期貨合約適用于牛市套利
    C.牛市套利對(duì)于可儲(chǔ)存的商品并且是在相同的作物年度
    D.當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)?，以至于它不可能進(jìn)一步偏離遠(yuǎn)期合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利是很容易獲利的
    E.當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)?，以至于它不可能進(jìn)一步偏離遠(yuǎn)期合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利是很難獲利的
    143.9月15日，期權(quán)的權(quán)利金為0.0317，購買1張期權(quán)合約需要的資金為0.0317x62500=1981.25美元。該日，標(biāo)的期貨合約的市場價(jià)格為1.5609，如果按10%的比率繳納保證金，則購買1張期貨合約需要的保證金為(　　)美元。
    A.19511.25
    B.9755.625
    C.1981.25
    D.3092.53
    144.下列關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所中的歐元期貨合約的描述正確的是(　　)。
    A.合約月份是12個(gè)連續(xù)的季度月
    B.合約月份是6個(gè)連續(xù)的季度月
    C.最后交易日為交割日期第l個(gè)營業(yè)日的上午9：16
    D.最后交易日為交割日期第2個(gè)營業(yè)日的上午9：16
    E.交割地點(diǎn)為結(jié)算所指定的各國貨幣發(fā)行國銀行
    145.6月1日玉米期貨合約的EMA(12)和EMA(26)的值分別為1860元/噸和1880元/噸，4月2日的DIF值為1574.22，可以推測(cè)出，4月2日玉米期貨合約的收盤價(jià)為(　　)元/噸。
    A.1900
    B.1890
    C.1850
    D.1870
    146.某公司購入500噸棉花，價(jià)格為13400元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以14200元/噸價(jià)格在鄭州商品交易所做套期保值交易，棉花3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以12600元/噸的價(jià)格將該批棉花賣出，同時(shí)以12700元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果為(　　)元。(其他費(fèi)用忽略)
    A.盈利10000
    B.虧損12000
    C.盈利12000
    D.虧損10000
    147.假設(shè)2月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)，市場利率為6%，年指數(shù)股息率為1.5%，借貸利息差為0.5%，期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，同時(shí)，市場沖擊成本也是0.3個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣雙方,雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本各為成交金額的0.6%，5月30日的無套利區(qū)是(　　)。
    A.[1604.8，1643.2]
    B.[1604.2，1643.8]
    C.[1601.53，1646.47]
    D.[1602.13，1645.87]
    148.某交易者以0.0106(匯率)的價(jià)格出售l0張?jiān)谥ゼ痈缟虡I(yè)交易所集團(tuán)上市的執(zhí)行價(jià)格為1.590的GBD/USD美式看漲期貨期權(quán)(1張GBD/USD期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手GBD/USD期貨合于，即62500英鎊)。當(dāng)GBD/USD期貨合約的價(jià)格為l.5616時(shí)，該看漲期權(quán)的市場價(jià)格為0.0006，該交易者的盈虧狀況(不計(jì)交易費(fèi)用)如何。(　　)
    A.可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為625美元
    B.可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為6250美元
    C.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入6625美元
    D.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入662.5美元
    149.某交易者在1月30日買入1手9月份銅合約，價(jià)格為19520元/噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為19570元/噸，5月30日該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為19540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損l00元，且交易所規(guī)定，1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格是(　　)元/噸。
    A.18610
    B.19610
    C.18630
    D.19640
    150.某多頭套期保值者，用5月小麥期貨保值，入市成交價(jià)為2030元/噸;一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2160元/噸。同時(shí)將期貨合約以2220元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是(　　)元/噸。
    A.1960
    B.1970
    C.2020
    D.2040
    151.某交易者以86點(diǎn)的價(jià)格出售10張?jiān)谥ゼ痈缟虡I(yè)交易所集團(tuán)上市的執(zhí)行價(jià)格為1290的S&P500美式看跌期貨期權(quán)(1張期貨期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手期貨合約，合約乘數(shù)為250美元)，當(dāng)時(shí)標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為1204點(diǎn)。標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為1222點(diǎn)時(shí)，該看跌期權(quán)的市場價(jià)格為68點(diǎn)，如果賣方在買方行權(quán)前將期權(quán)合約對(duì)沖平倉，平倉收益為(　　)美元。
    A.45000
    B.180
    C.1204
    D.4500
    152.假設(shè)用于CBOTl0年期國債期貨合約交割的國債，轉(zhuǎn)換因子是1.523。該合約的交割價(jià)格為110~16，則買方需支付(　　)美元來購入該債券。
    A.164389.3
    B.178327.4
    C.158343.3
    D.168291.5
    153.某交易者在3月20日賣出l手7月份大豆合約，價(jià)格為2840.元/噸，同時(shí)買人1手9月份大豆合約，價(jià)格為2890元/噸。5月20日，該交易者買人1手7月份大豆合約，價(jià)格為2810元/噸，同時(shí)賣出1手9月份大豆合約，價(jià)格為2875元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，那么該套利的凈盈虧情況為(　　)。
    A.獲利150元
    B.虧損150元
    C.虧損260元
    D.獲利260元
    154.面值為1000(100美元的3個(gè)月期國債，當(dāng)成交指數(shù)為94.12時(shí)，買賣這種債券的成交價(jià)為(　　)美元。
    A.985300
    B.941200
    C.990200
    D.934500
    155.某新客戶存入保證金10萬元，8月1日開倉買人大豆期貨合約40手(每手10噸)，成交價(jià)為4100元/噸。同天賣出平倉大豆合約20手，成交價(jià)為4140元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4150元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶的持倉盈虧為多少元?(　　)
    A.1000
    B.8000
    C.18000
    D.10000
    一、單項(xiàng)選擇題
    1.A【解析】漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+ 漲跌停板幅度)。 本題中，漲停價(jià)格=67110(1+4%)=69794.4 元/噸。
    2.A【解析】企業(yè)按某一期貨合約價(jià)格加減升貼水方 式確定點(diǎn)價(jià)方式的同時(shí)，在期貨市場進(jìn)行套期保值 操作，從而降低套期保值中的基差風(fēng)險(xiǎn)的操作被稱 為基差交易。
    3.A【解析】根據(jù)國外交易所的規(guī)定，在套利交易中， 無論是開倉還是平倉，下達(dá)交易指令時(shí)，要明確寫明 買入合約與賣出合約之間的價(jià)格差。套利的關(guān)鍵在 于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。 以價(jià)格差代替具體價(jià)格，可以更加靈活，只要價(jià)差符 合，可以按任何價(jià)格成交
    4.B【解析】市價(jià)指令成交速度快，指令一旦下達(dá)，不 可更改或撤銷。
    5.B【解析】國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交 1 方式，開盤價(jià)南集合競價(jià)產(chǎn)生。
    6.B【解析】鄭州商品交易所菜籽油期貨合約的最低 交易保證金是5%。
    7.A【解析】英國的倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所于 2001年1月29日首次推出以英國、歐洲大陸和美國 的藍(lán)籌股為標(biāo)的物股票期貨交易，交易量增長迅速。
    8.B【解析】在我國2006年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，當(dāng)套期 保值有效性在80%~l25%的范圍內(nèi)，該套期保值被 認(rèn)定為高度有效。
    9.B【解析】保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，分為會(huì)員保證 金和客戶保證金。期貨交易所不直接向客戶收取保證 金，而是向會(huì)員收取保證金。
    10.B【解析】點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易 定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。在 大宗商品貿(mào)易中，點(diǎn)價(jià)交易得到普遍應(yīng)用。
    11.A【解析】目前，我國各交易所普遍采用市價(jià)指令、 限價(jià)指令、取消指令。此外，鄭州商品交易所還采用 了套利指令，大連商品交易所不僅采取了套利指令， 還采用了止損指令和停止指令。
    12.A【解析】根據(jù)進(jìn)入期貨市場的目的不同，期貨交易 者可分為期貨保值者和投機(jī)者。根據(jù)交易者是自然 人還是法人劃分，可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
    13.B【解析】我國客戶下單方式有書面下單，電話下單 和網(wǎng)上下單三種。
    14.D【解析】供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因 素不變的情況下，只是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起 的該產(chǎn)品供給的變化。
    15.B【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。根據(jù)公式， 品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨 交易所12月小麥期貨價(jià)格相比高出55美分/蒲 式耳。
    16.C【解析】以成交量為原則的集合竟價(jià)，成交后 所能夠得到的成交量等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格 的買入申報(bào)，根據(jù)買人申報(bào)量的多少，按少的一方的 申報(bào)量成交。
    17.A【解析】投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易 單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問題，應(yīng)將不同交易所的 價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算，才能進(jìn)行價(jià)格比較。
    18.D【解析】若當(dāng)日無成交價(jià)格，則以上一交易日的 結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。
    19.C【解析】期貨保證金存管銀行屬于期貨服務(wù)機(jī) 構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算 業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管 銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)力和 義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。
    20.A【解析】一般來說，在上升趨勢(shì)中應(yīng)該買入，在下 跌趨勢(shì)中應(yīng)該賣出。
    21.A【解析】上升三角形有一條上升的底線和一條水 平的頂線。上升三角形代表升市，當(dāng)收市價(jià)穿越頂 線時(shí)，便是突破的信號(hào)。通常，伴隨著成交量放大， 上升三角形的突破可認(rèn)為是上升行情的開始，可以 考慮買入合約。
    22.C【解析】從現(xiàn)實(shí)來看，買入套期保值者和賣出套 期保值者之間的不平衡(交易數(shù)量并不是總是完全 相符)是經(jīng)常存在的。而投機(jī)者的加入恰好能抵消 這種不平衡。投機(jī)者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且愿意提供 資金。因此，把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從套期保值者轉(zhuǎn)移給投 機(jī)者。
    23.B【解析】略
    24.D【解析】套利者是在同一時(shí)間在相關(guān)市場進(jìn)行反 向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約， 同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。
    25.C【解析】考查期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷史。
    26.C【解析】如果一國外匯儲(chǔ)備增加，外匯市場對(duì)本 幣的信心增加，會(huì)促使本幣升值。
    27.B【解析】8選項(xiàng)期貨合約保證金比例越低，期貨 交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就 越明顯。
    28.C【解析】通常在價(jià)格暴漲或暴跌時(shí)出現(xiàn)的缺El， 叫逃逸缺口。
    29.C【解析】在國債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括 應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息需在交割時(shí)另行計(jì)算。 在國債期貨實(shí)物交割中，賣方交付可交割債券應(yīng)收 入的總金額為：1000美元×期貨交割價(jià)格×轉(zhuǎn)換因 子+應(yīng)計(jì)利息。
    30.D【解析】前三個(gè)是現(xiàn)金交割，最后一個(gè)為實(shí)物 交割。
    31.A【解析】當(dāng)RSl變化與價(jià)格走勢(shì)發(fā)生背離時(shí)，價(jià) 格走勢(shì)通常會(huì)逆轉(zhuǎn)。
    32.D【解析】楔形是上傾或下傾的三角形，三角形的 上下兩條邊都是朝著同一方向傾斜。
    33.B【解析】在漲勢(shì)中，價(jià)格隨遞增的成交量上漲，當(dāng) 價(jià)格調(diào)整后再上漲創(chuàng)出新高價(jià)時(shí)，成交量卻沒有創(chuàng) 新高，形成兩家背離，這暗示價(jià)格將回跌。
    34.B【解析】考查替代品的價(jià)格變化對(duì)商品的需求的 影響。
    35.B【解析】持倉量增加，價(jià)格下跌，表示新賣方在大 量建倉空頭，近期價(jià)格繼續(xù)下跌。
    36.B【解析】商品的支出在消費(fèi)者收入中所占的比重 越小，需求就越缺乏彈性。
    37.A【解析l變化前后基差都為負(fù)值，是在正向市場上 變化;基差為負(fù)值且絕對(duì)值變小，屬于“走強(qiáng)”，故題 中變化是在正向市場上基差走強(qiáng)。
    38.C【解析】美國證券分析家拉爾夫納爾遜縠斂祵(R.N.Elliott)根據(jù)市場的13種型態(tài)(Pattern)或 謂波(Wave8)形成的圖形提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測(cè)價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。
    39.A【解析】世界上最早的金融期貨品種是外匯期貨，之后是利率期貨、股指期貨依次出現(xiàn)。
    40.D【解析】期權(quán)的基本交易方法有四個(gè)：買進(jìn)看漲 期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)， 其他所有交易策略都因此而派生。
    41.C【解析】美元標(biāo)價(jià)法是目前國際金融市場上通行 的標(biāo)價(jià)法。
    42.A【解析】考查歷史數(shù)據(jù)，需要記憶。
    43.C【解析】黃金交叉點(diǎn)意味著在此時(shí)買入的贏利機(jī) 會(huì)大。
    44.C【解析】權(quán)利金就是期貨期權(quán)的價(jià)格。在期權(quán)合 約中，期權(quán)權(quán)利金是期權(quán)合約中能在交易所內(nèi) 討價(jià)還價(jià)的要素，其他合約要素均已標(biāo)準(zhǔn)化。
    45.C【解析】當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的標(biāo) 的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為極度虛值期權(quán)。
    46.B【解析】道瓊斯平均系列指數(shù)包括：道瓊斯工 業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、道瓊斯運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)(DJ TA)、道瓊斯公共事業(yè)平均指數(shù)(DJUA)、道瓊 斯綜合平均指數(shù)(DJCA)。
    47.C【解析】美國期貨市場短期利率期貨交易主要集 中在芝加哥商業(yè)交易所，只有歐洲美元期貨最為活 躍;中長期利率期貨交易主要集中在芝加哥期貨交 易所，不同期限的美國中長期國債期貨多個(gè)品種的 交易都比較活躍，品種間套利機(jī)會(huì)較多。因而，在美 國期貨市場的短期利率期貨合約間套利比較困難。
    48.C【解析】期貨公司風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：①期貨公 司自身原因帶來的風(fēng)險(xiǎn);②客戶資信狀況惡化、客戶 出現(xiàn)違規(guī)行為等帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
    49.B【解析】持倉量的增減取決于交易者的期貨市場 中的買賣活動(dòng)，包括 4種情況。
    50.A【解析】我國各交易所的指令均為當(dāng)日有效，在 指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。
    51.B【解析】2000年12月我國成立了中國期貨業(yè)協(xié) 會(huì)。協(xié)會(huì)的宗旨是：在國家對(duì)期貨業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一 監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行期貨業(yè)自律管理;發(fā)揮政府 與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用。為會(huì)員服務(wù)，保護(hù) 會(huì)員的合法權(quán)益;堅(jiān)持期貨市場的公開、公平、公正， 維護(hù)期貨正當(dāng)競爭秩序，保護(hù)投資者利益，推出期貨 市場的規(guī)范發(fā)展。
    52.D【解析】在商品市場的需求量組成部分中，期末 商品結(jié)存量是分析期貨商品價(jià)格變化趨勢(shì)最重要的 數(shù)據(jù)之一。
    53.C【解析】各地方民政部門審查批準(zhǔn)設(shè)立的地方期 貨業(yè)社會(huì)團(tuán)體法人是指期貨業(yè)協(xié)會(huì)的聯(lián)系會(huì)員。
    54.C【解析】在會(huì)員制期貨交易所內(nèi)，各會(huì)員除依章 規(guī)定分擔(dān)經(jīng)費(fèi)和出資繳納的款項(xiàng)外，會(huì)員不承擔(dān)交 易中的任何責(zé)任;公司制法人首先適用于《公司法》 的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的情況下才適用 《民法》的一般規(guī)定;會(huì)員制交易所的盈余部分不作 為紅利分給會(huì)員。
    55.B【解析】交割環(huán)節(jié)作為聯(lián)系期貨市場和現(xiàn)貨市場 的紐帶，是期貨交易最重要的環(huán)節(jié)之一。
    56.B【解析】l925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司成 立，芝加哥期貨交易所的所有交易都進(jìn)入結(jié)算公司 結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了。
    57.B【解析】對(duì)沖平倉是期貨交易特有的方式。由于 結(jié)算機(jī)構(gòu)替代-『原對(duì)手，結(jié)算會(huì)員及其客戶才可以 隨時(shí)沖銷合約而不必征得原對(duì)手的同意，使得期貨 交易獨(dú)有的以對(duì)沖平倉方式免除合約履行義務(wù)的機(jī) 制得以運(yùn)行。
    58.A【解析】期貨公司分類評(píng)價(jià)指標(biāo)分三類：風(fēng)險(xiǎn)管 理能力指標(biāo)、市場影響力指標(biāo)、持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)。
    59.C【解析】期貨公司分類評(píng)價(jià)設(shè)定正常經(jīng)營的期貨 公司基準(zhǔn)分為l00分，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)公司分類評(píng) 價(jià)指標(biāo)得分情況，進(jìn)行相應(yīng)加分或扣分，最終確定期 貨公司的評(píng)價(jià)計(jì)分。
    60.B【解析】根據(jù)分類評(píng)價(jià)“一票降級(jí)”制度，如果期 貨公司在評(píng)價(jià)期內(nèi)出現(xiàn)規(guī)定的違規(guī)行為，在分類評(píng) 價(jià)時(shí)將公司類別下調(diào)3個(gè)級(jí)別，情節(jié)嚴(yán)重的，直接評(píng) 為D類。
    二、多項(xiàng)選擇題
    61.ABC【解析】交易者應(yīng)將成交量、持倉量和價(jià)格三 者結(jié)合起來，以此判斷價(jià)格走勢(shì)，做出交易決策。
    62.ABCD【解析】在牛市盡頭、熊市開始，或熊市盡 頭、牛市開始的過渡階段，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)缺口。
    63.ABD【解析】短期利率期貨合約的標(biāo)的物主要有利 率、短期政府債權(quán)、存單。
    64.ABC【解析】經(jīng)濟(jì)因素影響利率期貨價(jià)格波動(dòng)，經(jīng) 濟(jì)因素包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)狀況。
    65.BCD【解析】商品期貨包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、 和能源期貨。B、C、D選項(xiàng)分別屬于金屬期貨、能源 期貨、農(nóng)產(chǎn)品期貨。A選項(xiàng)不屬于商品期貨。
    66.ACD【解析】根據(jù)2007年全球各衍生品期貨、期權(quán)成交量統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，從全球地區(qū)分布來看，北美、歐洲、亞太地區(qū)三足鼎立，拉美等其他地區(qū)則占據(jù)較小的市場份額。
    67.B【解析】滬深300指數(shù)的樣本股包括208家滬市個(gè)股和92家深市個(gè)股。
    68.ABD【解析】并不是所有的金融期貨都采用現(xiàn)金交割，如外匯期貨和各種債券期貨也要發(fā)生實(shí)物交割。所以，選項(xiàng)C不正確。
    69.ABC 【解析】股指期貨是以一籃子股票價(jià)格為基準(zhǔn)的，屬于期貨領(lǐng)域。
    70.ACD【解析】滬深300指數(shù)成份股的選取標(biāo)準(zhǔn)是： 1.上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度; 2.非sT股; 3.股票價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱; 4.公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事 件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題; 5.剔除其他經(jīng)專家認(rèn)定不能進(jìn)入指數(shù)的股票。
    71.ABCD【解析】期權(quán)交易指令一般包括：申報(bào)方向、 數(shù)量、合約、合約月份及年份、執(zhí)行價(jià)格、類型、期權(quán) 價(jià)格、市價(jià)或限價(jià)等。
    72.ABC【解析】不存在D選項(xiàng)所述標(biāo)價(jià)法。
    73.AD【解析】權(quán)利金也稱為期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格，是期 權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方 的費(fèi)用。
    74.CD【解析】A選項(xiàng)上海期貨交易所燃料油期貨合 約的最低交易保證金是合約價(jià)值的8 %;8 選項(xiàng)上海 期貨交易所黃金期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的7%。
    75.ABC【解析】按照期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場價(jià)格 的關(guān)系的不同，可將期權(quán)分實(shí)值期權(quán)，虛值期權(quán)，平 值期權(quán)這三種。
    76.ABD【解析】影響權(quán)利金的基本因素包括：標(biāo)的物 市場價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物市場價(jià)格波動(dòng)率、距到 期時(shí)剩余時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)利率等。
    77.ABCD【解析】天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲 地區(qū)，中國、日本、馬來西亞、新加坡等地都有橡膠期 貨交易。
    78 AC【解析】A選項(xiàng)交易單位是10噸/手;交易手續(xù) 費(fèi)不超過6元/手。
    79.ABC【解析】對(duì)于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán) 包含了有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機(jī)會(huì)，而且有 效期越長，標(biāo)的物市場價(jià)格向買方所期望的方向變 動(dòng)的可能性越大，買方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)越多，獲利的 機(jī)會(huì)也就越多。
    80. 要求交易者對(duì)現(xiàn)貨商品的貿(mào)易、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等比較熟 悉，因此參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)。
    81.ACBD【解析】選擇好人市時(shí)機(jī)后，就可根據(jù)選項(xiàng) A、B、C、D四個(gè)選項(xiàng)的方法建倉。
    82.ABCD【解析】選項(xiàng)A,B、C、D都是影響因素。
    83.ABC【解析】期貨市場風(fēng)險(xiǎn)雖然存在不確定因素， 但也不是不可預(yù)測(cè)的。期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與發(fā)展 存在著自身的運(yùn)行規(guī)律?？梢愿鶕?jù)歷史資料、統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)對(duì)期貨市場變化過程進(jìn)行預(yù)先測(cè)定，掌握其征 兆和可能產(chǎn)生的后果，并完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度、采取有 效措施，對(duì)期貨市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、 減弱風(fēng)險(xiǎn)的目的。 ’
    84.AB【解析】套利交易是期貨市場的交易方式之一， 對(duì)期貨市場健康發(fā)展起著重要的作用，主要表現(xiàn)在： 有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之 間的合理價(jià)差關(guān)系的形成;套利行為有助于市場流 動(dòng)性的提高。
    85. 戶所有，除下列可轉(zhuǎn)化的情形，嚴(yán)禁挪作他用：①依 據(jù)客戶的要求支付可用資金;②為客戶交存保證金， 支付手續(xù)費(fèi)、稅款;③國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定 的其他情形。
    86.ABCD【解析】目前由國家立法機(jī)關(guān)，全國人 大及其常委會(huì)指定的，專門系統(tǒng)地規(guī)范和調(diào)整期貨 市場各主題間權(quán)利義務(wù)的期貨法還沒有?！睹穹ㄍ?則》、《刑法》、《行政復(fù)議法》、《仲裁法》、《公司法》、 《合同法》等法律的相關(guān)內(nèi)容從不同的角度對(duì)期貨 市場具有規(guī)范和調(diào)整的作用。
    87.BC【解析】由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的法 律法規(guī)是：《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司金融 期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》。前者是2007年4月15 日發(fā)布，后者是2007年4月19日發(fā)布。A選項(xiàng)為國 務(wù)院發(fā)布的，D選項(xiàng)為原國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)發(fā)布。
    88 .ABCD【解析】當(dāng)某合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變 化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度 時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取對(duì)部分或全部會(huì) 員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證 金，限制部分或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部 會(huì)員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制平倉，強(qiáng)行平 倉等一種或多種措施。
    89.ACD【解析】從世界范圍看，目前外匯期貨期權(quán)交易的主要市場在美國、印度和巴西。
    90.BCD【解析】國際收支狀況是一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映，它對(duì)匯率的影響非常直接、迅速、明顯。
    91.AC【解析】國際收支平衡表分為經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目、凈誤差與遺漏以及儲(chǔ)備資產(chǎn)增減額等項(xiàng)目。對(duì)匯率影響的是貿(mào)易項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。貿(mào)易項(xiàng)目的順差或逆差和資本項(xiàng)目的順差或逆差直接影響貨幣匯率的上升或下降。
    92.CD【解析】套期保值有效性的評(píng)價(jià)不是以單個(gè)的期貨或現(xiàn)貨市場的盈虧來判定，而是根據(jù)套期保值的“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”的實(shí)質(zhì)，以兩個(gè)市場盈虧抵消的程度來評(píng)價(jià)。
    93.CD【解析】套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)和方向相反的期貨商品。
    94.AB【解析】市場利率上升，標(biāo)的物期限較長的國債期貨合約價(jià)格的跌幅大于期限較短的國債期貨合約價(jià)格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。市場利率下降，標(biāo)的物期限較長的國債期貨合約價(jià)格的漲幅大于期限較短的國債期貨合約價(jià)格的漲幅，投資者可以擇機(jī)持有較長期國債期貨的多頭和較短期國債期貨的空頭，以獲取套利收益。
    95.BD【解析】閃電圖和分時(shí)圖通常在日內(nèi)交易使用。
    96.BC【解析】觀察K線圖和竹線圖可以很明顯地看出市況“低開高收”還是“高開低收”，形象鮮明，直觀實(shí)用。
    97.ABC【解析】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在“平均”指數(shù)中應(yīng)用最為廣泛，屬于價(jià)格加權(quán)型指數(shù)，其分成由美國和流動(dòng)性的30只藍(lán)籌股構(gòu)成。
    98.ABC【解析】價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)，雖然價(jià)格上下波動(dòng)，但在價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值規(guī)律的作用下，始終朝著一定的方向前進(jìn)。
    99.ABD【解析】金融時(shí)報(bào)指數(shù)分別有30種股票指數(shù)、100種股票指數(shù)及500種股票指數(shù)等三種指數(shù)。
    100.BCD【解析】日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的樣本股包括制 造業(yè)、金融業(yè)、運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)。
    101.ABCD【解析】股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以細(xì)分 為政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等。
    102.ABCD 【解析】考查強(qiáng)行平倉制度的有關(guān)規(guī)定。
    103.ABC【解析】滬深300股指期貨合約的合約月份 為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。
    104.ABC【解析】在套期保值中，企業(yè)在事前、事中都 ‘要對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，主要使用的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法 包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法、壓力測(cè)試法、情景分析法。
    105.BCD【解析】現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品 所有權(quán)。
    106.ABCD【解析】期貨交易的保證金的杠桿機(jī)制、雙 向交易和對(duì)沖機(jī)制、當(dāng)日無負(fù)債的結(jié)算機(jī)制、強(qiáng)行 平倉制度機(jī)制，使得期貨投機(jī)具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn) 的特征。
    107.AC【解析】上海期貨交易所現(xiàn)有會(huì)員200多家， 鄭州商品交易所共有會(huì)員215家，大連商品交易所 共有會(huì)員l82家。中國金融期貨交易所由會(huì)員 133家。
    108.AB【解析】買進(jìn)看漲期權(quán)行權(quán)時(shí)要買進(jìn)期權(quán)標(biāo)的 物;賣出看跌期權(quán)行權(quán)時(shí)也要買進(jìn)期權(quán)標(biāo)的物。因 此，在被執(zhí)行后轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的期貨多頭部位。
    109.ACD【解析】期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物是特定 的，因此，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。
    10.ABCD【解析】期權(quán)合約標(biāo)的物，是買方行權(quán)時(shí)， 從賣方手中買入或出售給賣方的資產(chǎn)。標(biāo)的物可 以是現(xiàn)貨商品，也可以是期貨合約;可以是實(shí)物資 產(chǎn)，也可以是金融資產(chǎn)。
    111.BCD【解析】執(zhí)行價(jià)格的選擇要看投資者對(duì)后市 的判斷，以及投資者對(duì)實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)、平值期 權(quán)的運(yùn)用。
    112.ABCD【解析】考查會(huì)員制期貨交易所的會(huì)員大會(huì) 的職權(quán)。
    113.BC【解析】各個(gè)國家期貨交易所的組織形式不完 全相同，一般可以分為會(huì)員制和公司制兩種。
    114.ACD【解析】大連商品交易所實(shí)行會(huì)員制。
    115.ABC【解析】考查我國交易所的結(jié)算職能。
    116.ACD【解析】由于期貨市場是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場，與個(gè) 人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者一般在資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn) 承受能力和交易的專業(yè)能力等方面更具有優(yōu)勢(shì)，因 此，成為穩(wěn)定期貨市場的重要力量。
    117.AB【解析】在國際期貨市場上，對(duì)沖基金和商品 投資基金已經(jīng)成為非常重要的機(jī)構(gòu)投資者，其中對(duì) 沖基金將期貨投資作為投資組合中的一個(gè)組成部 分，而商品投資基金是以期貨投資為主的基金 類型。
    118.ABCD【解析】考查基金托管人的主要職責(zé)。
    119.AC【解析】對(duì)同時(shí)適用交易所規(guī)定的兩種或兩種 以上漲跌停板情形的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停 板中的值確定。
    120.ACD【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是國際期貨市場中長期 實(shí)行的交易方式，在商品期貨、金融期貨中都有著 廣泛的應(yīng)用。我國大連商品交易所，上海期貨交易 所，鄭州商品交易所也已經(jīng)推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
    三、判斷是非題
    121.A【解析】在對(duì)現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值時(shí)，可以使 用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，可以在完成現(xiàn)貨交易的同時(shí)實(shí)現(xiàn)商 品的保值。套期保值交易與期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易結(jié)合在一 起的操作，對(duì)交易雙方都是有利。
    122.A【解析】略
    123.B【解析】一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額 越大，則時(shí)間價(jià)值越小。
    124.B【解析】外匯期貨和遠(yuǎn)期外匯是不同的兩種交易 工具。兩者有相同的地方。
    125.B【解析】在價(jià)差套利中，交易者關(guān)注的是相對(duì)價(jià) 格變化。
    126.A【解析】賣出套利是通過賣出其中價(jià)格較高的 “一邊”同時(shí)買人價(jià)格較低的“一邊”來進(jìn)行套利。 因此，賣出套利中只要價(jià)差縮小就會(huì)盈利。
    127.B【解析】買賣雙方都是入市開倉，一方買入開倉， 另一方賣出開倉時(shí)，持倉量增加。
    128.A【解析】考查套期保值的適用對(duì)象和范圍。
    129.A【解析】考查每日價(jià)格波動(dòng)限制與期貨合約 標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系。
    130.B【解析】在買賣雙方中，一方為買入開倉，另一方 為賣出平倉(即多頭換手)時(shí)，持倉量不變，這意味 著“新買方向舊買方買進(jìn)”。
    131.A【解析】股票交易中以主動(dòng)賣出指令成交的納入 “外盤”，以主動(dòng)買人指令成交的納入“內(nèi)盤”。
    132.A【解析】“外盤”+“內(nèi)盤”：“總手”
    133.B【解析】同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開倉交 易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持 倉限額。
    134.B【解析】目前NYMEX擁有世界上成交量的 黃金期貨合約，其交易在紐約商品交易所分部 COMEX進(jìn)行。
    135.B【解析】價(jià)是指開盤后到目前為止某一期貨 合約的成交價(jià)格。
    136.A【解析】公司制交易所對(duì)場內(nèi)交易承擔(dān)擔(dān)保責(zé) 任，即對(duì)交易中任何一方的違約行為所產(chǎn)生的損失 負(fù)責(zé)賠償。
    137.A【解析】利率期貨自推出后交易量很快超過了傳 統(tǒng)的商品期貨，目前為全球第二大期貨品種。
    138.A【解析】在國債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括 應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息需在交割時(shí)另行計(jì) 算。在國債期貨實(shí)物交割中，賣方交付可交割債券 應(yīng)收入的總金額為：1000美元×期貨交割價(jià)格× 轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。
    139.A【解析】套利是同時(shí)做兩筆交易，如果投資者在 套利時(shí)同時(shí)進(jìn)場和出場，則期貨經(jīng)紀(jì)商和交易所會(huì) 認(rèn)為這是一筆套利交易，傭金按一筆交易收取。
    140.A【解析】在不同國家的市場進(jìn)行套利，要承擔(dān)匯 率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
    四、綜合題
    141.B【解析】D表示一定時(shí)期內(nèi)某種產(chǎn)品的需求，P 表示該產(chǎn)品的價(jià)格，T表示消費(fèi)者的偏好，I表示消 費(fèi)者的收入水平，Pr表示相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格，Pe表示 消費(fèi)者的預(yù)期。
    142.BCE【解析】牛牛市套利對(duì)于可儲(chǔ)存的商品并且是 在相同的作物年度;小麥、大豆、糖、銅等可 存儲(chǔ)的商品的期貨合約適用于牛市套利;活牛、生 豬等不可存儲(chǔ)的商品的期貨合約不適用于牛市套 利。當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)蜁r(shí)，以至于它不 可能進(jìn)一步偏離遠(yuǎn)期合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利時(shí)很難 獲利的。
    143.B【解析】購買l張期貨合約需要的保證金為：1. 5609×62500×10%=9755.625美元。
    144.BDE【解析】合約月份是6個(gè)連續(xù)的季度月;最后 交易日為交割Et起第2個(gè)營業(yè)日的上午9：16;交割 地點(diǎn)為結(jié)算所指定的各國貨幣發(fā)行國銀行。
    145.B【解析】假設(shè)4月2號(hào)玉米期貨合約的收盤價(jià)為 P，則
    146.D【解析】賣出套期保值，基差走強(qiáng)的時(shí)候有盈 利，基差走弱時(shí)虧損，基差不變，實(shí)現(xiàn)完全套期保 值;基差情況：現(xiàn)在(13400-14200)=-80，2個(gè)月 后(12600-12700)=-100，基差走弱，不能完全實(shí) 現(xiàn)套期保值，有虧損。虧損=500×(100-80)= 10000元。
    147.C【解析】F(2月1日，5月30日)=1600 ×[1+ (6%-1.5%)×4÷12=1624; 股票買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本為1600 X (0.6%+0.6%)=19.2; 期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本為0.6 個(gè)指數(shù)點(diǎn); 借貸利率差成本為點(diǎn)1600×0.5%×4÷12= 2.67點(diǎn); 三項(xiàng)合計(jì)，TC=19.2+0.6+2.67=22.47; 無套利區(qū)間為[1601.53，1646.47]。
    148.BC【解析】當(dāng)GBD/USD期貨合約的價(jià)格為1. 5616時(shí)，低于執(zhí)行價(jià)格，買方不會(huì)行使期權(quán)。該交 易者可選擇對(duì)沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)。 平倉收益=(賣價(jià)一買價(jià))×手?jǐn)?shù)×合約單位= (0.0106-0.0006)×10×62500=6250(美元)。該 交易者也可以選擇持有合約至到期，如果買方一直 沒有行權(quán)機(jī)會(huì)，則該交易者可獲得全部權(quán)利金收 入，權(quán)利金收益=0.0106× 10×62500=6625(美 元)，權(quán)利金收益高于平倉收益，但交易者可能會(huì)承 擔(dān)GBD/USD上升的風(fēng)險(xiǎn)。
    149.B【解析】假設(shè)7月30日的ll月份銅合約價(jià)格為 a，則 9月份合約盈虧情況為：l9540-197520=20元/噸; 10月份合約盈虧情況為：l9570-a; 總盈虧為：5×20+5×(19570-a)=- 100， 解得a=19610。
    150.B【解析】基差維持不變，實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個(gè)月 后，是期貨比現(xiàn)貨多60元;那么一個(gè)月前，也應(yīng)是 期貨比現(xiàn)貨多60元，也就是2030-60=1970元。
    151.A【解析】如果賣方在買方行權(quán)前將期權(quán)合約對(duì) 沖平倉，平倉收益=(86-68)×10×250=45000 (美元)。
    152.D【解析】買方必須付出110.5×1.523×1000= 168291.5美元。
    153.A【解析】5月份合約盈虧情況：2840-2810=30 元/噸，獲利30元/噸。 7月份合約盈虧情況：2875-2890=-15元/噸，虧 損15元/噸。 套利結(jié)果：
    10×30—10×15=150元，獲利l50元。
    154.A【解析】成交價(jià)：l000000×(1一(100%一 94.12%)÷4)=985300美元。
    155.D【解析】持倉盈虧是他當(dāng)日開倉收盤前沒有平 倉的那一部分，就是另外20手。收盤前沒有平倉 的合約根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)去計(jì)算盈虧，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是 4150，比當(dāng)初開倉價(jià)格高了40所以得出公式(415( -4100)×20×10=10000這10000元是浮動(dòng)盈虧. 因?yàn)槊魈扉_盤有可能會(huì)繼續(xù)盈利也有可能會(huì)減少 盈利甚至虧損。