國際資本市場
一、概念：
國際資本市場(International Capital Market)是指在國際范圍內(nèi)進行各種期限在1年以上的中長期資金交易活動的場所與網(wǎng)絡(luò)。
二、構(gòu)成：
主要由國際銀行中長期信貸市場(International Bank Loan)、國際債券市場(International Bond Markets)和國際股票市場(International Equity Markets)構(gòu)成。
(一)國際銀行中長期信貸市場：
1.國際銀行中長期貸款的含義：指由一國的一家商業(yè)銀行，或一國(多國)的多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團，向另一國銀行、政府或企業(yè)等借款人提供的期限在一年以上的貸款。
2. 國際銀行中長期貸款的類型：
(1)傳統(tǒng)國際金融市場的銀行中長期貸款。
(2)歐洲貨幣市場的銀行中長期貸款：是歐洲貨幣市場的重要組成部分。
3. 國際銀行中長期貸款的主要形式：
(1)雙邊貸款：又稱銀行貸款(Sole Bank Loan)。是一國的一家銀行向另一國的政府、銀行、公司企業(yè)發(fā)放的貸款。
(2)銀團貸款(Consortium Loan)：又稱辛迪加貸款(Syndicated Loan)。是由一國或幾國的若干家銀行組成的銀團，按共同的條件向另一國借款人提供的長期巨額貸款。
銀團貸款的主要特點：
①貸款規(guī)模較大 ,幾億、幾十億美元
②貸款期限長， 7～10年，有的20年
③幣種選擇靈活
④貸款成本相對較高 LIBOR+加息率+其他費用
銀團貸款的主要優(yōu)點：
①對于貸款銀行：分散貸款風(fēng)險、適度減少同業(yè)之間的競爭、克服有限資金來源制約、擴大客戶范圍、帶動其他業(yè)務(wù)發(fā)展等。
②對于借款人：可以籌措到銀行所無法提供的長期巨額資金。
4.國際銀行中長期貸款的組織要素：
(1)借款人：各國政府、國際性金融機構(gòu)、大型企業(yè)。
(2)貸款人：辛迪加銀團由牽頭行(Leading Bank)、代理行(Agent Bank)和參加行(Participant Bank)組成。
(3)擔(dān)保人：一般是借款人所在國的政府機構(gòu)
5.國際銀行中長期貸款的信貸條件：
(1)貸款利息及費用：
①通常采用浮動利率：基準利率(如LIBOR)+加息率(Spread或Margin)
②各項費用：管理費、承擔(dān)費、代理費、前期雜費等
(2)貸款期限：指借款人借入貸款到本息全部清償為止的整個期限。主要由提款期、寬限期、還款期三部分組成
(3)貸款幣種選擇：硬幣、軟幣
(二)國際債券市場：
1. 國際債券(International Bond)的含義：是指一國政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等為籌措外幣資金在國外發(fā)行的以外幣計值的債券。
2.國際債券的分類：
(1)按照是否以發(fā)行地所在國貨幣為面值劃分：
①外國債券(Foreign Bond)：發(fā)行人在某外國資本市場上發(fā)行的以市場所在國貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。如英國的猛犬債券(Bulldog Bonds)，美國的揚基債券(Yankee Bond)，日本的武士債券(Samurai Bond)。
②歐洲債券(Eurobond)：發(fā)行人在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。
③全球債券(Global Bond)：可以同時在幾個國家的資本市場上發(fā)行的歐洲債券。
(2)按照發(fā)行方式劃分：
①公募債券
②私募債券
(3)按照利率確定方式劃分：
①固定利率債券
②浮動利率債券
③零息票債券
(4)按照可轉(zhuǎn)換性劃分：
①直接債券
②可轉(zhuǎn)換債券
③附認購權(quán)證債券
3. 國際債券的發(fā)行與流通：
(1)發(fā)行市場的主要參與者：發(fā)行人、擔(dān)保人、牽頭人、承銷商、法律顧問等。
(2)國際債券資信評級：目前美國主要的評級公司是標(biāo)準普爾公司(S&P)、穆迪投資者服務(wù)公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、達夫公司(D&P)和麥卡錫公司(M&M)。
(3)國際債券的流通方式：證券交易所和場外交易
場外交易是債券流通的主要方式。銀行、造市商
兩大清算系統(tǒng)：歐洲清算系統(tǒng)(Euro Clearing System，ECS)和塞得爾(Cedel)
(三)國際股票市場：指在國際范圍內(nèi)發(fā)行并交易股票的場所或網(wǎng)絡(luò)。
1.股票市場國際化的主要體現(xiàn)：
(1)一國股票市場的對外開放。
(2)企業(yè)籌資市場的多元化。
2.國際股票發(fā)行市場
私募、
公募：直接發(fā)行、間接發(fā)行(包銷、推銷、助銷)
3.國際股票流通市場
(1)證券交易所
(2)場外交易系統(tǒng) NASDAQ
(3) 第三市場
(4)第四市場
4.國際股票市場的發(fā)展趨勢：
(1)創(chuàng)新工具與技術(shù)不斷出現(xiàn)：如存托憑證(Depository Receipts，DR)。
(2)交易市場結(jié)構(gòu)不斷變革：場外交易不斷發(fā)展;場內(nèi)交易日趨集中。
NASDAQ 中國上市公司
中華網(wǎng) ，新浪網(wǎng)，搜狐網(wǎng) ，網(wǎng)易 ，TOM網(wǎng) ，盛大網(wǎng)絡(luò)， 空中網(wǎng) ，前程無憂 ，金融界 ，攜程網(wǎng)，亞信科技，掌上靈通，UT斯達康 ，九城關(guān)貿(mào)，e龍 ，華友世紀 ，分眾傳媒，百度
紐約證券交易所：奇虎360，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，優(yōu)酷網(wǎng)，
2007年中國上市公司：中國石油、中國石化、華能國際、吉林化工、上海石化、中國鋁業(yè)、廣深鐵路、兗州礦業(yè)、東方航空、南方航空、中國電信、中國網(wǎng)通、中國聯(lián)通、中國人壽、中芯國際、玉柴國際、中海油、中國移動、新東方。
目前，共有24家中國企業(yè)在德意志交易所成功上市，其中，有7家公司是在2010年上市的，占全部公司數(shù)量的近30%。今年3月30日中宇股份公司成為第一家在歐洲上市的中國衛(wèi)浴企業(yè)，浩盈國際、廈門的服裝企業(yè)金豪股份等六家企業(yè)在之后的5個月內(nèi)悉數(shù)登陸。
倫敦證券交易所主板上的中國企業(yè): 中國石化; 上海石化 ;燕山石化;滬杭甬; 中國國航; 江西銅業(yè); 大唐發(fā)電; 東南電力;中國石油;中國電信;中國聯(lián)通;華能國際;廣深鐵路;中海油;中國移動:中國鋁業(yè);華潤創(chuàng)業(yè);中國鋼鐵;
一、概念：
國際資本市場(International Capital Market)是指在國際范圍內(nèi)進行各種期限在1年以上的中長期資金交易活動的場所與網(wǎng)絡(luò)。
二、構(gòu)成：
主要由國際銀行中長期信貸市場(International Bank Loan)、國際債券市場(International Bond Markets)和國際股票市場(International Equity Markets)構(gòu)成。
(一)國際銀行中長期信貸市場：
1.國際銀行中長期貸款的含義：指由一國的一家商業(yè)銀行，或一國(多國)的多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團，向另一國銀行、政府或企業(yè)等借款人提供的期限在一年以上的貸款。
2. 國際銀行中長期貸款的類型：
(1)傳統(tǒng)國際金融市場的銀行中長期貸款。
(2)歐洲貨幣市場的銀行中長期貸款：是歐洲貨幣市場的重要組成部分。
3. 國際銀行中長期貸款的主要形式：
(1)雙邊貸款：又稱銀行貸款(Sole Bank Loan)。是一國的一家銀行向另一國的政府、銀行、公司企業(yè)發(fā)放的貸款。
(2)銀團貸款(Consortium Loan)：又稱辛迪加貸款(Syndicated Loan)。是由一國或幾國的若干家銀行組成的銀團，按共同的條件向另一國借款人提供的長期巨額貸款。
銀團貸款的主要特點：
①貸款規(guī)模較大 ,幾億、幾十億美元
②貸款期限長， 7～10年，有的20年
③幣種選擇靈活
④貸款成本相對較高 LIBOR+加息率+其他費用
銀團貸款的主要優(yōu)點：
①對于貸款銀行：分散貸款風(fēng)險、適度減少同業(yè)之間的競爭、克服有限資金來源制約、擴大客戶范圍、帶動其他業(yè)務(wù)發(fā)展等。
②對于借款人：可以籌措到銀行所無法提供的長期巨額資金。
4.國際銀行中長期貸款的組織要素：
(1)借款人：各國政府、國際性金融機構(gòu)、大型企業(yè)。
(2)貸款人：辛迪加銀團由牽頭行(Leading Bank)、代理行(Agent Bank)和參加行(Participant Bank)組成。
(3)擔(dān)保人：一般是借款人所在國的政府機構(gòu)
5.國際銀行中長期貸款的信貸條件：
(1)貸款利息及費用：
①通常采用浮動利率：基準利率(如LIBOR)+加息率(Spread或Margin)
②各項費用：管理費、承擔(dān)費、代理費、前期雜費等
(2)貸款期限：指借款人借入貸款到本息全部清償為止的整個期限。主要由提款期、寬限期、還款期三部分組成
(3)貸款幣種選擇：硬幣、軟幣
(二)國際債券市場：
1. 國際債券(International Bond)的含義：是指一國政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等為籌措外幣資金在國外發(fā)行的以外幣計值的債券。
2.國際債券的分類：
(1)按照是否以發(fā)行地所在國貨幣為面值劃分：
①外國債券(Foreign Bond)：發(fā)行人在某外國資本市場上發(fā)行的以市場所在國貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。如英國的猛犬債券(Bulldog Bonds)，美國的揚基債券(Yankee Bond)，日本的武士債券(Samurai Bond)。
②歐洲債券(Eurobond)：發(fā)行人在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。
③全球債券(Global Bond)：可以同時在幾個國家的資本市場上發(fā)行的歐洲債券。
(2)按照發(fā)行方式劃分：
①公募債券
②私募債券
(3)按照利率確定方式劃分：
①固定利率債券
②浮動利率債券
③零息票債券
(4)按照可轉(zhuǎn)換性劃分：
①直接債券
②可轉(zhuǎn)換債券
③附認購權(quán)證債券
3. 國際債券的發(fā)行與流通：
(1)發(fā)行市場的主要參與者：發(fā)行人、擔(dān)保人、牽頭人、承銷商、法律顧問等。
(2)國際債券資信評級：目前美國主要的評級公司是標(biāo)準普爾公司(S&P)、穆迪投資者服務(wù)公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、達夫公司(D&P)和麥卡錫公司(M&M)。
(3)國際債券的流通方式：證券交易所和場外交易
場外交易是債券流通的主要方式。銀行、造市商
兩大清算系統(tǒng)：歐洲清算系統(tǒng)(Euro Clearing System，ECS)和塞得爾(Cedel)
(三)國際股票市場：指在國際范圍內(nèi)發(fā)行并交易股票的場所或網(wǎng)絡(luò)。
1.股票市場國際化的主要體現(xiàn)：
(1)一國股票市場的對外開放。
(2)企業(yè)籌資市場的多元化。
2.國際股票發(fā)行市場
私募、
公募：直接發(fā)行、間接發(fā)行(包銷、推銷、助銷)
3.國際股票流通市場
(1)證券交易所
(2)場外交易系統(tǒng) NASDAQ
(3) 第三市場
(4)第四市場
4.國際股票市場的發(fā)展趨勢：
(1)創(chuàng)新工具與技術(shù)不斷出現(xiàn)：如存托憑證(Depository Receipts，DR)。
(2)交易市場結(jié)構(gòu)不斷變革：場外交易不斷發(fā)展;場內(nèi)交易日趨集中。
NASDAQ 中國上市公司
中華網(wǎng) ，新浪網(wǎng)，搜狐網(wǎng) ，網(wǎng)易 ，TOM網(wǎng) ，盛大網(wǎng)絡(luò)， 空中網(wǎng) ，前程無憂 ，金融界 ，攜程網(wǎng)，亞信科技，掌上靈通，UT斯達康 ，九城關(guān)貿(mào)，e龍 ，華友世紀 ，分眾傳媒，百度
紐約證券交易所：奇虎360，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，優(yōu)酷網(wǎng)，
2007年中國上市公司：中國石油、中國石化、華能國際、吉林化工、上海石化、中國鋁業(yè)、廣深鐵路、兗州礦業(yè)、東方航空、南方航空、中國電信、中國網(wǎng)通、中國聯(lián)通、中國人壽、中芯國際、玉柴國際、中海油、中國移動、新東方。
目前，共有24家中國企業(yè)在德意志交易所成功上市，其中，有7家公司是在2010年上市的，占全部公司數(shù)量的近30%。今年3月30日中宇股份公司成為第一家在歐洲上市的中國衛(wèi)浴企業(yè)，浩盈國際、廈門的服裝企業(yè)金豪股份等六家企業(yè)在之后的5個月內(nèi)悉數(shù)登陸。
倫敦證券交易所主板上的中國企業(yè): 中國石化; 上海石化 ;燕山石化;滬杭甬; 中國國航; 江西銅業(yè); 大唐發(fā)電; 東南電力;中國石油;中國電信;中國聯(lián)通;華能國際;廣深鐵路;中海油;中國移動:中國鋁業(yè);華潤創(chuàng)業(yè);中國鋼鐵;