沒有被折磨的覺悟，就沒有向前沖的資格。既然選擇了，就算要跪著也要走下去。其實(shí)有時(shí)候我們還沒做就被我們自己嚇退了，想要往前走，就不要考慮太多，去做就行了。整理“2020年中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考試?yán)}”供考生參考。更多中級會計(jì)職稱考試模擬試題請?jiān)L問中級會計(jì)職稱考試頻道。
【例題·單選題】某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2-3=100萬元，NCF4-11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為()。
A.2.0年
B.2.5年
C.3.2年
D.4.0年
【答案】C
【解析】靜態(tài)投資回收期=3+50/250=3.2(年)
【例題·單選題】某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預(yù)計(jì)新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為()年。
A.5
B.6
C.10
D.15
【答案】B
【解析】每年現(xiàn)金凈流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60(萬元)，所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6(年)。
【例題·單選題】某投資項(xiàng)目需在開始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資為45000元，營運(yùn)資金墊資5000元，沒有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為：10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是()。
A.3.35
B.4.00
C.3.60
D.3.40
【答案】C
【解析】截止到第三年年末還未補(bǔ)償?shù)脑纪顿Y額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態(tài)回收期=3+12000/20000=3.6(年)。
【例題·多選題】(2018年試卷2)下列投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有()。
A.現(xiàn)值指數(shù)
B.內(nèi)含報(bào)酬率
C.靜態(tài)回收期
D.凈現(xiàn)值
【答案】ABD
【解析】靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。
【例題·多選題】動態(tài)投資回收期法是長期投資項(xiàng)目評價(jià)的一種輔助方法，該方法的缺點(diǎn)有()。
A.忽視了資金的時(shí)間價(jià)值
B.忽視了折舊對現(xiàn)金流的影響
C.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流
D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項(xiàng)目
【答案】CD
【解析】動態(tài)投資回收期考慮了資金的時(shí)間價(jià)值;也考慮折舊對現(xiàn)金流的影響。
【例題·單選題】(2018年試卷1)在對某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是()。
A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于1
B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于0
C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期
D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于0
【答案】C
【解析】在評價(jià)單一投資方案時(shí)，以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，當(dāng)現(xiàn)值指數(shù)大于1，凈現(xiàn)值大于0，年金凈流量大于0時(shí)，項(xiàng)目方案具有財(cái)務(wù)可行性，選項(xiàng)A、B、D正確。靜態(tài)投資回收期是輔助評價(jià)指標(biāo)，需要與設(shè)定的期限進(jìn)行比較來判斷項(xiàng)目是否可行，“項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期“，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。選項(xiàng)C錯誤。
【例題·計(jì)算題】乙公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬購買一臺新設(shè)備，該投資項(xiàng)目相關(guān)資料如下：
資料一：新設(shè)備的設(shè)資額為1800萬元，經(jīng)濟(jì)壽命期為10年。采用直接法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)期末凈殘值為300萬元。假設(shè)設(shè)備購入即可投入生產(chǎn)，不需要墊支營運(yùn)資金，該企業(yè)計(jì)提折舊的方法、年限、預(yù)計(jì)凈殘值等與稅法規(guī)定一致。
資料二：新設(shè)備投產(chǎn)后第1～6年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量400萬元，第7～10年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元，項(xiàng)目終結(jié)時(shí)，預(yù)計(jì)設(shè)備凈殘值全部收回。
資料三：假設(shè)該投資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：
相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表
期數(shù)(n)4610
(P/F，10%，n)0.68300.56450.3855
(P/A，10%，n)3.16994.35536.1446
要求：
(1)計(jì)算項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期。
(2)計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值。
(3)評價(jià)項(xiàng)目投資可行性并說明理由。(2017年)
【答案及解析】(1)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期=1800/400=4.5(年)
(2)項(xiàng)目凈現(xiàn)值=-1800+400×(P/A，10%，6)+500×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，6)+300×(P/F，10%，10)=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47(萬元)
(3)根據(jù)第(1)問的計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期4.5年小于該項(xiàng)目
經(jīng)濟(jì)壽命期10年，并且根據(jù)第(2)問的計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)目凈現(xiàn)值為952.47
萬元大于0，所以該項(xiàng)目投資可行。
【例題·單選題】某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2-3=100萬元，NCF4-11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為()。
A.2.0年
B.2.5年
C.3.2年
D.4.0年
【答案】C
【解析】靜態(tài)投資回收期=3+50/250=3.2(年)
【例題·單選題】某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預(yù)計(jì)新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為()年。
A.5
B.6
C.10
D.15
【答案】B
【解析】每年現(xiàn)金凈流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60(萬元)，所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6(年)。
【例題·單選題】某投資項(xiàng)目需在開始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資為45000元，營運(yùn)資金墊資5000元，沒有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為：10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是()。
A.3.35
B.4.00
C.3.60
D.3.40
【答案】C
【解析】截止到第三年年末還未補(bǔ)償?shù)脑纪顿Y額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態(tài)回收期=3+12000/20000=3.6(年)。
【例題·多選題】(2018年試卷2)下列投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有()。
A.現(xiàn)值指數(shù)
B.內(nèi)含報(bào)酬率
C.靜態(tài)回收期
D.凈現(xiàn)值
【答案】ABD
【解析】靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。
【例題·多選題】動態(tài)投資回收期法是長期投資項(xiàng)目評價(jià)的一種輔助方法，該方法的缺點(diǎn)有()。
A.忽視了資金的時(shí)間價(jià)值
B.忽視了折舊對現(xiàn)金流的影響
C.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流
D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項(xiàng)目
【答案】CD
【解析】動態(tài)投資回收期考慮了資金的時(shí)間價(jià)值;也考慮折舊對現(xiàn)金流的影響。
【例題·單選題】(2018年試卷1)在對某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是()。
A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于1
B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于0
C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期
D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于0
【答案】C
【解析】在評價(jià)單一投資方案時(shí)，以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，當(dāng)現(xiàn)值指數(shù)大于1，凈現(xiàn)值大于0，年金凈流量大于0時(shí)，項(xiàng)目方案具有財(cái)務(wù)可行性，選項(xiàng)A、B、D正確。靜態(tài)投資回收期是輔助評價(jià)指標(biāo)，需要與設(shè)定的期限進(jìn)行比較來判斷項(xiàng)目是否可行，“項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期“，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。選項(xiàng)C錯誤。
【例題·計(jì)算題】乙公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬購買一臺新設(shè)備，該投資項(xiàng)目相關(guān)資料如下：
資料一：新設(shè)備的設(shè)資額為1800萬元，經(jīng)濟(jì)壽命期為10年。采用直接法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)期末凈殘值為300萬元。假設(shè)設(shè)備購入即可投入生產(chǎn)，不需要墊支營運(yùn)資金，該企業(yè)計(jì)提折舊的方法、年限、預(yù)計(jì)凈殘值等與稅法規(guī)定一致。
資料二：新設(shè)備投產(chǎn)后第1～6年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量400萬元，第7～10年每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元，項(xiàng)目終結(jié)時(shí)，預(yù)計(jì)設(shè)備凈殘值全部收回。
資料三：假設(shè)該投資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：
相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表
期數(shù)(n)4610
(P/F，10%，n)0.68300.56450.3855
(P/A，10%，n)3.16994.35536.1446
要求：
(1)計(jì)算項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期。
(2)計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值。
(3)評價(jià)項(xiàng)目投資可行性并說明理由。(2017年)
【答案及解析】(1)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期=1800/400=4.5(年)
(2)項(xiàng)目凈現(xiàn)值=-1800+400×(P/A，10%，6)+500×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，6)+300×(P/F，10%，10)=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47(萬元)
(3)根據(jù)第(1)問的計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期4.5年小于該項(xiàng)目
經(jīng)濟(jì)壽命期10年，并且根據(jù)第(2)問的計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)目凈現(xiàn)值為952.47
萬元大于0，所以該項(xiàng)目投資可行。